經歷5月的深度調整，電子板塊位居申萬行業跌幅第一，計算機位列第三。除傳媒相對抗跌外，TMT板塊整體走弱，科技股呈現明顯的階段調整趨勢。進入6月，市場對科技板塊反彈預期升溫，投資者普遍關注：當前是否迎來抄底科技股的窗口期？

多項指標顯示，科技股估值風險已大幅釋放。興業證券等機構指出，“當前多數科技細分方向擁擠度回落至偏低水平”，同時“TMT成交占比目前回落至22%-23%左右的歷史低位”，遠低于2024年四季度峰值期的45%。悲觀情緒蔓延下，部分AI及機器人概念股較高點回調達40%-50%，深度釋放風險。估值與交易熱度雙降，為潛在反彈積蓄動能。

歷史規律亦為 6 月科技行情提供支撐。近十年數據顯示，6 月往往是科技板塊表現相對占優的窗口期，這一現象與季末資金調倉、年中政策催化形成共振。

與此同時，科技股整體調整和低迷好自己，聰明的資金卻在悄然已開始悄然行動。界面新聞數據，5月底以來，科創綜指ETF華夏（589000）近1周規模增長3020萬元，新增規模位居可比基金前列7。更值得注意的是，該ETF近3月份額增長高達13.60億份，新增份額在可比基金中排名第一。而產業資本動向同樣值得關注。近期科創板創新藥企密集迎來收獲期，5月底國家藥監局集中發布的11款新藥上市批件中，科創板企業獨占5席。研發成果加速落地，為相關企業持續高增長奠定基礎。

除此之外，最新的機構6月金股，也或多或少反映出對科技股的青睞。配置方向上，多家券商認為A股市場有望震蕩上行。建議關注科技、消費板塊，以及大金融、石化、化工、有色周期等板塊。

從投資邏輯看，科技板塊正從 “主題炒作” 轉向 “業績驅動”。2025 年一季度財報顯示，科創50成分股中 32 家實現營收凈利潤雙增長，思特威、寒武紀等半導體企業營收增速超 100%，凈利潤增速突破 1200%，顯示產業已進入盈利兌現期。隨著 AI 技術商業化加速、半導體國產替代深化，中報行情有望成為科技股估值修復的重要催化劑。

需注意的是，當前科技板塊仍面臨外部政策擾動、流動性波動等風險，部分高估值標的需警惕業績不及預期的回調壓力。投資者可采取 “核心 + 衛星” 策略，在聚焦半導體設備、AI 算力等業績確定性賽道的同時，關注政策催化的前沿領域，把握產業升級帶來的結構性機遇。

總之，綜合情緒、資金、政策與業績四重維度，科技板塊或已進入高性價比布局區間。6月反彈動能積聚，但更可能呈現結構性分化。建議把握結構性機會：1、高確定性算力基建：國產替代加速的半導體設備、光模塊、服務器核心供應商；2、業績驅動型硬件：受益端側AI放量的消費電子、汽車電子龍頭；3、新興成長賽道：政策加持的低空經濟、可控核聚變設備及AI Agent應用先鋒等。（內容僅供參考交流 不構成任何投資建議）