目前來(lái)看，今天的行情延續(xù)了五月份的結(jié)構(gòu)。啞鈴策略的一端-銀行板塊加速上漲創(chuàng)出新高，另一端-題材炒作強(qiáng)度維持，五月底一度回調(diào)的新消費(fèi)迎來(lái)了資金回流，寵物、國(guó)貨美護(hù)、珠寶首飾等板塊大漲。但題材輪動(dòng)速度很快，前期強(qiáng)勢(shì)的核電、無(wú)人車都大幅回調(diào)，漲停有82家，跌停也有12家，跌停的都是老題材，這就對(duì)題材選手的切換提出了較高的要求，熱點(diǎn)過(guò)去了格局一下可能就爆虧。

節(jié)前最后一個(gè)交易日，我說(shuō)銀行板塊可能在構(gòu)筑一個(gè)短期的頂部結(jié)構(gòu)。一般月初市場(chǎng)情緒會(huì)比月末好，越到月末越防守，理想情況下，資金從偏防守的銀行里出來(lái)切到低位的科技也是合情合理。但事實(shí)上，銀行板塊反而迎來(lái)加速上漲，量能放大，突破震蕩平臺(tái)創(chuàng)出新高，這毫無(wú)疑問(wèn)是強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)（大漲原因放在后面講），既然銀行新高了就得尊重其趨勢(shì)，上漲不言頂。我感覺(jué)有越來(lái)越多的短線資金在做銀行股，因?yàn)樯蠞q的票從四大行擴(kuò)散了。

之前有解釋過(guò)，銀行股新高和題材爆炒源于宏觀經(jīng)濟(jì)的弱現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期，這就是所謂的市場(chǎng)風(fēng)格，是基本面、資金面和情緒面共同塑造的。如果宏觀因素沒(méi)有發(fā)生反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)風(fēng)格也不會(huì)迎來(lái)切換，即使某個(gè)階段市場(chǎng)過(guò)于分裂，也只會(huì)再平衡，而不是切換。

后續(xù)能期待的大的宏觀拐點(diǎn)可能有中美領(lǐng)導(dǎo)人通話、美聯(lián)儲(chǔ)降息、zzj會(huì)議等，弱現(xiàn)實(shí)改變不了，只能說(shuō)從提振市場(chǎng)信心入手。

再來(lái)看今天重磅消息：

• 今天銀行板塊強(qiáng)勢(shì)，滬農(nóng)商行漲停，渝農(nóng)商行、青島銀行、興業(yè)銀行等大漲。

主要受到三個(gè)事件影響驅(qū)動(dòng)：第一、行業(yè)層面看，中美關(guān)稅戰(zhàn)反復(fù)，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，低波動(dòng)銀行股受青睞。第二、滬農(nóng)被同時(shí)納入滬深300和上證180，渝農(nóng)被同時(shí)納入MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300，帶來(lái)被動(dòng)指數(shù)基金的增量配置資金。第三、興業(yè)大股東主動(dòng)轉(zhuǎn)股，帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期變化，有望帶動(dòng)興業(yè)轉(zhuǎn)債兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制轉(zhuǎn)股的預(yù)期。

此外，港股銀行股持續(xù)走強(qiáng)對(duì)A股也有帶動(dòng)作用。據(jù)港股交易臺(tái)，近期銀行股持續(xù)成為南向資金主要買入標(biāo)的：建設(shè)銀行連續(xù) 20 個(gè)交易日獲凈買入(自5月2日起)，其中 16 天位列十大活躍股，8 天登頂凈買入榜首；招商銀行連續(xù) 24 日凈買入；中國(guó)銀行連續(xù) 21 日凈買入，其中5天躋身南向十大活躍股。不用說(shuō)，險(xiǎn)資是重要買入力量。

• 據(jù)報(bào)道，德州儀器擬對(duì)部分產(chǎn)品線進(jìn)行漲價(jià)，受該消息刺激，A股模擬芯片設(shè)計(jì)板塊大漲。

• 臺(tái)積電CEO魏哲家周二在股東會(huì)上表示，盡管美國(guó)關(guān)稅正在對(duì)臺(tái)積電產(chǎn)生一些影響，但市場(chǎng)對(duì)人工智能的需求仍然強(qiáng)勁，芯片供不應(yīng)求的局勢(shì)還將繼續(xù)，臺(tái)積電對(duì)于未來(lái)的展望仍然非常樂(lè)觀。臺(tái)積電確實(shí)已開(kāi)始接獲來(lái)自人型機(jī)器人應(yīng)用的先進(jìn)芯片訂單，目前已對(duì)公司營(yíng)收產(chǎn)生初步貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)將自2026年或2027年起有更顯著表現(xiàn)。

• 全國(guó)工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)公告稱，當(dāng)前我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正處轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵期，新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，但“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致行業(yè)整體盈利水平下降；全行業(yè)應(yīng)以中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展大局為重，嚴(yán)格遵守公平競(jìng)爭(zhēng)原則，堅(jiān)決抵制以“價(jià)格戰(zhàn)”為主要形式的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)行為。

• 穩(wěn)定幣巨頭Circle預(yù)計(jì)于6月5日在美國(guó)紐約證券交易所（NYSE）上市，這將是穩(wěn)定幣領(lǐng)域的首個(gè)IPO。但今天A股穩(wěn)定幣概念沖高回落。

最后簡(jiǎn)單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.43%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.48%，港股恒生指數(shù)漲幅為1.53%，恒生科技指數(shù)漲幅為1.08%。市場(chǎng)成交額為1.16萬(wàn)億，節(jié)后第一天沒(méi)有放量低于預(yù)期。分行業(yè)來(lái)看，美容護(hù)理、紡織服飾、綜合、銀行、農(nóng)林牧漁等行業(yè)領(lǐng)漲，家用電器、鋼鐵、煤炭、建筑材料、環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考