第 2303期〡2025/06/03

從陜西走出去的濃縮果汁巨頭——海升果汁，即將迎來資產拍賣的關鍵節點。

根據阿里司法拍賣平臺披露的信息，陜西海升果業發展股份有限公司（以下簡稱“海升果業”）位于西安航天基地的集團總部園區及相關資產已正式掛牌，將于一周后開啟公開拍賣程序，此次拍賣起拍價為 2.1 億元，這也是該資產的第二次拍賣嘗試。

今年4月，上述資產曾首次登上法拍平臺，起拍價為2.15億元，但由于無人出價競買，最終以流拍告終。

海升果業成立于1996年，曾憑借在濃縮果汁領域的突出表現，成為國家級農業產業化重點龍頭企業，“中國海升果汁控股有限公司”也是最早在港交所上市的陜企。

然而，如今的海升果業卻陷入資不抵債的困境，多項資產接連被擺上拍賣平臺，結局令人唏噓。

01?

多項資產拍賣遇冷

一紙拍賣公告，再次將海升果業的資產處置困境推至臺前。

此次拍賣標的為海升果業位于陜西省西安市航天基地神舟三路359號海升集團園區的土地使用權、房屋建筑物及辦公設備等，評估價格2.15億元，起拍價2.1億元，加價幅度設定為5萬元。

來源：阿里資產拍賣平臺

溯源來看，這片土地于2011年由海升果業競得，次年企業便將總部遷至此處。

土地用途為教育科研，使用權面積達32878.39㎡，使用期限至2061年12月7日，評估價值為7929.20萬元，目前該土地使用權處于抵押狀態。

園區內的房屋建筑物涵蓋辦公樓、景觀綠化、設備房、實驗樓冷庫等，評估價值1.35億元，且均已辦理房產證并抵押。

事實上，這并非上述資產首次登上拍賣舞臺。

今年4月，同樣在阿里司法拍賣平臺，該資產曾以2.15億元起拍，最終因無人出價遭遇流拍。

來源：阿里資產拍賣平臺

而海升果業資產拍賣遇冷的情況，遠不止于此。

在全國范圍內，青島、大連、寶雞、靈寶等地的海升果業相關土地、設備等資產均在拍賣清單之中，且多數資產難逃流拍命運，半數以上需經歷二拍、三拍。

以青島海升為例，其名下土地使用權、房屋建筑物、電子設備、機器設備及車輛評估價9950.57萬元，首次起拍價7612.19萬元流拍后，二拍降至7067.68萬元仍乏人問津，三拍價格進一步降至6890.99萬元，將于6月11日再次開啟拍賣。

來源：阿里資產拍賣平臺

靈寶分公司的資產狀況同樣不容樂觀，其土地使用權、房屋建筑物等評估價1.09億元，首次起拍價7878.41萬元，如今三拍價格已降至5692.15 萬元，降價幅度近30%，卻依舊在等待買家。

海升果業多地資產頻繁流拍背后，折射出重整企業資產處置面臨的困境。

從土地性質來看，海升果業總部土地為教育科研用地，意味著不得用于商業經營開發項目，極大程度縮小了意向競買方的范圍。若想轉為工業用地，需經政府規劃調整，無疑會增加買家的時間和成本投入。

即便作為教育用房、醫療用房、科研所等用途，競買方還需承擔一定的改造成本，加之拿地成本本就不低，多重因素疊加，導致資產頻頻流拍。

來源：阿里資產拍賣平臺

此外，海升果業部分土地及建筑物處于抵押狀態，潛在買家需直面解押風險。同時，果汁生產線等專用設備流動性極低，行業外買家難以利用。部分廠房的制造設備近年來未進行更新，自2022年后公司主要依賴代加工，設備可能存在過時、老舊的可能，在市場上缺乏足夠競爭力。

關于海升果業資產拍賣事宜，記者也撥打了公司在天眼查上的公開電話，但對方電話一直處于無人接聽狀態。

02?

業績起伏不定

海升果業成立于1996年，其先后在黃土高原、黃河故道和環渤海灣等國內三大蘋果主產區布局10家工廠，一度為國內最大的濃縮蘋果汁生產商。

2005年11月，“中國海升果汁控股有限公司”成功以紅籌形式在香港聯交所主板正式掛牌上市，成為陜西首家在香港主板市場上市的企業，股票簡稱為“海升果汁”。

2006年至2011年，海升果汁營業收入分別達到8.64億元、18.82億元、16.98億元、14.47億元、14.04億元、21.06億元。憑借一系列的擴張，其在2011年營收達到21億元頂峰。

來源：海升果汁公告

據公開資料，海升果汁95%以上的產品出口海外，銷往美國、加拿大、日本、法國、德國、新加坡和澳大利亞等30多個國家和地區，出口量占據全球濃縮蘋果汁貿易量的19%。

但2011年后，海升果汁的營收便開啟了下滑通道。

2013年至2016 年，營業收入逐年遞減，分別為16.69億元、12.37億元、11.44億元、11.27億元，直至2017年才略有回升，達到13.83億元。

業績下滑背后，分銷成本增加、種植產業擴張帶來的資金壓力，以及高額融資成本瘋狂侵蝕利潤，多重因素共同作用。

2018年，海升果汁遭遇重大危機，被曝光用爛蘋果做原料生產果汁，將公司推至輿論的風口浪尖。

雖然海升方面迅速回應，承認青島工廠存在原料問題，責令工廠對相關產品進行隔離，嚴格追溯不合格產品，同時整頓原料采購渠道。但負面影響已然產生，旗下品牌清谷田園產品被多家商超下架，銷售陷入停滯狀態。

此后，海升果汁的經營狀況每況愈下。

2019年，其全年實現營收12.32億元，較上年17.53 億元同比減少約29.7%。

2020年，海升果汁營業收入11.95億元，虧損達到了1.57億元，這一年的年報也成為公司最后一份完整年度報告。

來源：海升果汁公告

進入2021年，海升果汁業務、財務狀況及流動資金進一步惡化。公司無力按時支付員工薪資、金融機構借款本息、供應商欠款等內外部各類應付款項，由此引發的訴訟案件急劇攀升。公司高管、員工大量辭職，內部職能機構瀕臨癱瘓。

2021年上半年，公司虧損約1.65億元，公告顯示虧損預期增加主要歸因于財務成本增加、銀行及其他借款增加、政府補貼減少，以及出售若干生產性植物及其相關設備產生的虧損。

到年報發布階段，公司公告稱年度業績發布可能延遲。其未來發展充滿了巨大的不確定性。

03?

進入破產重整

出于挽救公司考慮，海升果汁申請破產重整。

其在公告中表示，已向西安市中級人民法院申請破產重整，并分別于2022年3月1日、 2022年6月30日獲法院裁定受理公司破產預重整及破產重整。

由于海升果業及下屬分子公司在股權架構、法人獨立性、公司財產獨立性等方面存在客觀情況，2022年10月10日，法院初步裁定對陜西海升果業發展股份有限公司、陜西現代果業集團有限公司等11家公司進行實質合并破產重整，規模之大令人矚目。

進入2023年，海升果汁在經營模式上做出調整。其6月底公告顯示，截至二季度末，公司加工板塊延續2022年的運營模式，6家工廠開展代加工業務，2 家工廠繼續出租，且全部代加工協議及續租協議均已簽署完成。

然而，這一系列努力未能扭轉公司在資本市場的頹勢。2023年10月31日，海升果汁正式被摘牌退市，這家最早登陸港交所的陜企，無奈揮別資本市場。

來源：海升果汁公告

上述資產拍賣，便是海升果汁破產重整資產處置的重要一環。

海升果汁的落寞，亦讓國內濃縮果汁行業格局發生變化。

早年，海升果汁與陜西恒通、安德利、國投中魯形成“四分天下”的行業格局，共同主導著市場走向。但隨著海升果汁與陜西恒通兩大龍頭企業的相繼退場，行業格局發生了巨大轉變，形成以兩大家為主、中等規模企業為輔的新局面。

而市場資源向來是“兵家必爭之地”，頭部企業退出后留下市場空白及資源，迅速成為其他企業競相爭奪的目標。

如去年5月，安德利與延安宜川縣簽署戰略合作框架協議，計劃共同投資建設濃縮果汁項目；隨后，安德利競得陜西富縣恒興果汁有限公司資產并建廠，生產基地增加至10個，加大在陜西布局的力度。

目前，海升果汁的破產重整仍在進行中，國內濃縮果汁行業的格局變動也未停歇。未來市場又將呈現怎樣的態勢，值得持續關注。