據(jù)報(bào)道，奕斯偉計(jì)算正式向港交所遞交了招股書。

據(jù)招股書，奕斯偉計(jì)算的核心業(yè)務(wù)是聚焦智能終端與具身智能兩大核心應(yīng)用場(chǎng)景，采用新一代RISC-V計(jì)算架構(gòu)、創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)Ｓ盟惴癐P模塊，構(gòu)建專用的軟硬件平臺(tái)，提供有競(jìng)爭(zhēng)力的系統(tǒng)級(jí)解決方案。

2024年11月，奕斯偉材料向科創(chuàng)板提交了招股書申請(qǐng)，迄今尚未過(guò)審。

而科創(chuàng)板招股書的經(jīng)營(yíng)范圍有些不同：是一家12英寸電子級(jí)硅片產(chǎn)品及服務(wù)提供商，主要從事12英寸硅單晶拋光片和外延片的研發(fā)、制造與銷售。

為什么會(huì)有偏差呢？

星空君認(rèn)為有兩個(gè)原因，一是和公司遞交科創(chuàng)板招股書的時(shí)間點(diǎn)有關(guān)，2024年的時(shí)候，公司部分配件原材料尚未完全解決自主可控的問(wèn)題，如今已經(jīng)沒有這方面的顧慮；二是奕斯偉把業(yè)務(wù)拆成了兩部分，一部分叫奕斯偉材料，一部分叫奕斯偉計(jì)算。

奕斯偉材料在科創(chuàng)板IPO，奕斯偉計(jì)算在港股IPO。

星空君看了一下奕斯偉最新財(cái)報(bào)，發(fā)現(xiàn)公司雖然還在虧損，但賬面一點(diǎn)也不缺錢，這也意味著，公司這么著急上市，主要還是背后財(cái)務(wù)投資者的變現(xiàn)需要。

一、退而不休王東升

2019年6月，京東方創(chuàng)始人王東升提請(qǐng)不再參與下一屆董事提名，標(biāo)志著王東升時(shí)代的落幕。

對(duì)于搞技術(shù)和科研的王東升來(lái)說(shuō)，61歲還正是闖的年紀(jì)。

他離開京東方之后，并沒有真正退休，而是創(chuàng)立了奕斯偉。

創(chuàng)始之初，號(hào)稱是從事物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

其實(shí)星空君當(dāng)時(shí)就看出了端倪：物聯(lián)網(wǎng)只是一個(gè)幌子，老王真實(shí)的野心是芯片自主化。

2024年11月，奕斯偉遞交了科創(chuàng)板招股書。這一年，王東升67歲。

科創(chuàng)板招股書顯示，奕斯偉是國(guó)內(nèi)12英寸硅片頭部企業(yè)，公司已成為國(guó)內(nèi)主流存儲(chǔ)IDM廠商的全球硅片供應(yīng)商中采購(gòu)占比第一或第二大的戰(zhàn)略級(jí)供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)內(nèi)一線邏輯晶圓代工廠大多數(shù)主流量產(chǎn)工藝平臺(tái)的正片供貨，是目前國(guó)內(nèi)新建12英寸晶圓廠的首選硅片供應(yīng)商之一。

除了國(guó)內(nèi)客戶，公司還有大量的海外客戶。

目前公司已向客戶D、聯(lián)華電子、力積電、格羅方德、日本鎧俠、美光科技等全球一線晶圓廠批量供貨，報(bào)告期各期外銷收入占比穩(wěn)定在30%左右。

客戶D是比較神秘和有趣的，一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)一些避免制裁的企業(yè)、軍工企業(yè)會(huì)有不在合作方招股書體現(xiàn)的需求，而隱去的海外客戶名字，莫非是傳說(shuō)中的第一大芯片代工商？

二、港股招股書

星空君轉(zhuǎn)身去看了港股招股書，和科創(chuàng)板的招股書相比，王東升大了一歲，成為68歲。

上市的業(yè)務(wù)也不盡相同。

截止2024年底，公司已成功實(shí)現(xiàn)100余款系統(tǒng)級(jí)解決方案的規(guī)模化商用，業(yè)務(wù)版圖覆蓋智能終端和具身智能兩大核心賽道，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)延伸至全球100多家行業(yè)客戶，并成為多家國(guó)際科技巨頭的首選解決方案供應(yīng)商。

在RISC-V、消費(fèi)電子、具身智能、智能汽車等賽道，公司都有了完整的解決方案，并在部分賽道遙遙領(lǐng)先。

重點(diǎn)說(shuō)一下RISC-V。

最近吵的比較兇的是小米玄戒究竟算不算自研，反對(duì)方主要理由就是玄戒是在ARM公版基礎(chǔ)上研發(fā)的。

事實(shí)上，主流的手機(jī)芯片，無(wú)論蘋果還是華為以及三星，都是在ARM公版上魔改，無(wú)非是程度問(wèn)題。

有沒有辦法徹底撇開ARM公版呢？

RISC-V就是一條路。

當(dāng)然了，手機(jī)芯片撇開ARM太難了（阿里正在做RISC-V手機(jī)芯片和RISC-V電腦芯片，以及RISC-V服務(wù)器芯片，沒想到吧！），但具身智能（人形機(jī)器人等）、智能汽車等領(lǐng)域，用RISC-V還是很有潛力的。

公司在RISC-V架構(gòu)領(lǐng)域的突破性進(jìn)展。權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，奕斯偉已斬獲兩項(xiàng)行業(yè)桂冠：不僅是中國(guó)市場(chǎng)RISC-V主控量產(chǎn)解決方案數(shù)量最多的供應(yīng)商，2024年，更以穩(wěn)居中國(guó)RISC-V全定制解決方案提供商榜首。

技術(shù)研發(fā)層面，公司已建立起包含32/64位計(jì)算平臺(tái)的系列化RISC-V內(nèi)核矩陣。獨(dú)創(chuàng)的"場(chǎng)景定義架構(gòu)"設(shè)計(jì)理念，打破了傳統(tǒng)硬件設(shè)計(jì)的范式局限。通過(guò)以應(yīng)用需求為導(dǎo)向的定制化RISC-V內(nèi)核開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了應(yīng)用場(chǎng)景與底層架構(gòu)的精準(zhǔn)耦合，這種深度定制能力正成為公司在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的核心護(hù)城河。

三、業(yè)績(jī)情況

根據(jù)招股書披露，奕斯偉計(jì)算2022年至2024年?duì)I收分別為20億元、17.52億元、20.25億元，整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定。其中，智能終端及具身智能解決方案貢獻(xiàn)了公司97%以上的收入，是核心業(yè)務(wù)支柱。

然而，公司仍處于戰(zhàn)略投入期，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。2022-2024年，凈虧損分別達(dá)15.7億元、18.37億元、15.47億元，三年累計(jì)虧損49.54億元。盡管2024年虧損同比收窄15.8%，但盈利拐點(diǎn)尚未顯現(xiàn)。

同期，公司毛利分別為5.18億元、2.7億元、3.58億元，對(duì)應(yīng)毛利率25.9%、15.4%、17.7%，呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)且整體下行趨勢(shì)。2023年毛利率大幅下滑，可能與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、研發(fā)投入增加及供應(yīng)鏈成本上升有關(guān)，2024年雖略有回升，但仍低于2022年水平。

四、再次退休？

王東升2019年創(chuàng)立奕斯偉，并一直擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

2025年4月，68歲的王東升把公司董事長(zhǎng)的職位讓給44歲的米鵬，自己擔(dān)任執(zhí)行董事、戰(zhàn)略與投資委員會(huì)主席。

從這個(gè)角度看，王東升的年齡確實(shí)到了應(yīng)該真正退休的階段，所以他著急同時(shí)推動(dòng)兩個(gè)IPO吧！