來源：21世紀商業評論

記者：楊松

圖源：愛瑪科技

回歸一號位，兩輪車大佬正恢復斗志。

5月下旬，愛瑪科技董事長張劍，在線出席業績會，就《21CBR》記者13個提問，他均悉數作答。

“基于今年的戰略布局和投入，我們對業績走勢充滿信心。”張劍表示。

他和團隊正重新提速。

1-3月，營收為62.3億元，凈利潤6.05億元，漲幅均在25%左右。而一季度本是電動兩輪車的淡季。

官方解釋，其受益于 “以舊換新”政策，以及公司在渠道、產品和經營端的協同發力。

愛瑪總部在天津，市值已超300億。張劍預判，未來新機會在智能化、出海等領域。

從體量來看，他已占到先機，而從競爭態勢而言，他面臨著越來越強的壓力。

1

熬過考驗

張劍本人和愛瑪， 剛走出低谷。

“過去一年里，行業、公司和我個人都經歷了巨大的考驗與嚴峻的挑戰。”在近3000字的《致股東的一封信》中，張劍如是坦言。

他在年初剛恢復正常履職，一度因留置調查，缺位三個月之久。

張劍執掌的愛瑪，同期也受政策調整的波及。

如國內開展電動自行車安全隱患全鏈條整治工作；且監管層推出2024 版電自國標，于今年正式施行。

新老國標交替，愛瑪頓時失速。2024年進賬216億元，僅微增2.7%。

其中，主力的兩輪車（包含自行車與摩托車），較上年降38.4萬臺，至990.5萬輛。

庫存量也大幅增加，兩輪車庫存合計超36萬臺，增加約9.4萬臺。張劍回復記者，銷量下降，是受政策監管、市場競爭，以及消費者偏好影響。

好在，三輪車頂上來了。同期，銷量增長28.9%，至56萬臺。

旗下的休閑三輪產品，覆蓋家庭短途代步、育兒接送等需求。今年，將加速豐縣電動三輪車生產基地投建，擴大產能。

此消彼長，愛瑪穩住了局面，全年凈利潤近20億，首次超越雅迪居行業第一。

今年，“國補”釋放了消費者換購高價需求，愛瑪也抓住機會，推出多款不同價格帶產品，如A7、Q5、樂享CA500至臻版等，拉動銷售，優化產品結構。

據中信建投研報測算，1-3月，愛瑪的銷量同比增長約兩成，均價提升了5個百分點。

“考驗是最為客觀的度量衡、挑戰是最高級別的成長禮。”張感慨，企業和個人都在挑戰中，實現了成長與跨越。

2

散財聚才

現年55歲的張劍，是河南商丘人，其事業則成就于天津，為愛瑪實控人，持有68.8%股權。

他的妻子段華，以及女兒張格格，均是公司董事。三人攜手，抓住早年電動兩輪車爆發契機，將愛瑪帶到行業頭部位置。

公開資料顯示，張劍及其家人，沒有采用白手起家老板慣用方式，去讀商學院，拿更高的學位。

對于女兒教育，他們也采用更務實的方式，18歲即讓她進入自家公司歷練。

“于我個人而言，新知識源自系統性知識獲取與跨界學習、實踐驅動。”張劍表示，將學習的知識與公司發展深度融合。

張劍也在采取各種舉措，聚攏人才。

5月24日，愛瑪拋出了2025年限制性股票激勵計劃，授予1.6%股權（價值約5元），激勵421名員工，包含董事、管理人員、核心技術人員。

目標定得也很高。

其中，針對第一類激勵對象限制性股票，業績考核要求為：2025年度至2027年，收入或者凈利潤增長率不低于15%、 32.25%、52.09%。

張劍和家人，則選擇自降薪酬。

記者注意到，在2024年，張劍稅前報酬為133.28萬元，較上年驟降188萬元。妻子與女兒的薪酬，也有所下滑。

張劍家族的收入大頭，來自公司分紅。2024年愛瑪擬分紅5.1億元（含稅），按他持有的68.8%股權計算，大致獲得3.5億元。

據2025年胡潤富豪榜，張劍、張格格父女合計擁有財富265億元。

于張劍和團隊而言，要保持勢頭，達成考核目標，需要尋求更多增量。

對于電動兩輪車行業的發展方向，張劍給出的關鍵詞是：智能化、生態化、網聯化，以及出海等。

已有玩家吃到紅利，電動車兩輪車 “黑馬”九號公司的崛起，就因趕上機遇——其通過產品智能化轉型，與新國標的推出，形成“共振”，銷量一路高歌。

愛瑪的管理層認為，新國標換車周期的到來，有利于行業頭部企業；只是，在智能化等新技術領域，其處于跟隨地位，很難像新勢力那樣快速落地。

3

躬身變革

面對挑戰，張劍正帶領愛瑪啟動一場變革。

組織動刀是第一步。他認為，企業的活力生態塑造，是掌舵人必須躬身踐行的“一把手頭號工程”。

“每次變革都會伴隨組織陣痛與認知沖突，甚至對業績增長造成短暫影響，這并未動搖我變革的決心。”他相信，以數字化優化流程和驅動創新，使公司成為“會跳舞的大象”。

張劍

據張劍介紹，愛瑪通過引入華為的 BLM 方法論，結合自身管理實踐，構建了系統的戰略管理體系。

圍繞智能控制、交互體驗等方向，其推出多項創新技術。以交互為例，推出基于數字孿生建模技術的智能支架，把車主手機放置到支架，就能自動解鎖車輛。

張劍團隊也在加速布局海外，產品現已銷往全球60多個國家。公司判斷，電動兩輪車的海外市場規模達3000億元。

愛瑪在印度尼西亞和越南已設立海外工廠，實現量產，并輻射影響東南亞、北美、南美以及歐洲部分國家。

來源：網絡

張劍注重本地化運營和創新。

在印尼，開了百余家線下門店，在越南也已與多家經銷商達成合作關系；面向北美市場，其推出 E-bike 新品，增強品牌曝光度。

如今，愛瑪的產品已銷往全球60多個國家，只是盤子很小，境外營收的占比僅有1%。

相比之下，九號、小牛等新興電動車品牌，在智能化方面投入力度更大，海外市場，布局更早。比如九號，已經喊出國內第一的目標。

對于如何保持競爭優勢，張劍并未直接回復，只以價值觀、發展戰略等籠統作答。

他本人表態，仍將聚焦于讓愛瑪保持靈活身姿，“持續推動變革”。他期望，讓愛瑪成為一家與時俱進的企業。

變革并非一朝一夕，同行虎視眈眈，新曲線仍待成長，張劍接下來的局面依然不會輕松。