北京
當前汽車行業正經歷前所未有的轉型期，新能源汽車滲透率持續攀升，產業整體呈現穩中向好態勢。然而，以無序"價格戰"為核心的"內卷式"競爭正在侵蝕行業根基，威脅產業鏈穩定發展。這種惡性循環不僅擠壓企業利潤空間，更將產業發展推向危險邊緣。
經銷商困境凸顯產業鏈失衡
汽車經銷商作為連接廠商與消費者的關鍵紐帶，正承受著前所未有的經營壓力。進銷價格倒掛已成為行業常態，廠家返利滯后現象普遍存在。流動資金緊張成為經銷商面臨的最大風險，回款周期漫長進一步加劇了資金鏈斷裂的可能性。
港股上市經銷商財報數據顯示，除極個別企業外，整個行業呈現大面積虧損狀態。84.4%的汽車經銷商出現不同程度的價格倒掛，其中60.4%的經銷商價格倒掛幅度達到15%以上。這種嚴重的價格倒掛正在吞噬經銷商的流動資金，使其陷入生存困境。
截至今年4月末，國內乘用車行業庫存達到350萬輛，同比增加12萬輛。在"以銷定產"成為共識的背景下，如此龐大的庫存反映出整車企業向經銷商強行壓庫的現實。經銷商被迫成為廠家轉嫁庫存壓力的主要承擔者，承受著巨大的資金和經營風險。
價格戰引發全產業鏈震蕩
無序價格競爭的負面效應正在向產業鏈各環節傳導，形成惡性循環。上游零部件企業被迫接受采購價格連年下降的現實，降幅通常達到10%至15%。這種持續的成本壓力使供應商經營狀況惡化，質量防線面臨松動風險。
消費者雖然短期內能夠享受到低價優惠，但長期來看卻可能成為最大的受害者。行業利潤下滑必然會侵蝕企業的研發投入能力，產品質量一致性難以得到保障。售后服務網絡的萎縮將直接影響消費者的用車體驗，所謂的"超值價格"往往以犧牲品質與長期服務為代價。
2024年汽車制造業利潤率僅為4.3%，顯著低于整體工業企業5.4%的平均水平。進入2025年，這一狀況并未改善，前4個月汽車行業利潤率進一步下滑至4.1%。這種持續的利潤下滑趨勢表明，價格戰正在削弱整個行業的發展根基，威脅產業的可持續發展能力。
本文源自：金融界
作者：觀察君
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