財聯社6月4日訊(編輯 李響)隨著用于置換的再融資債券發行走緩,新增專項債發行規模日增。企業預警通數據顯示,截至5月末,全國25個地區披露6月計劃發行的規模合計8856.43億元,其中新增專項債為4694.86億元,同比和環比數據上看均有所增加,此外,隨著土儲專項債重啟,近期浙江省新發的專項債首次用于收購存量商品房,或將具有明顯的政策導向作用。
6月新增專項債已披露規模達4694.86億元
在化債的大背景下,用于隱債置換的地方債供給加大,疊加國債發行前置發力,今年2月、3月、5月均出現了1.5萬億元及以上的巨量供給,不過自6月起,政府債供給沖擊有望緩解。
據華西固收團隊統計,6月政府債到期規模增加至1.32萬億元,結合國債和地方債的發行計劃,預計凈供給規模僅為1萬億元左右,明顯下降。
華西固收分析師謝瑞鴻在研報中表示,下半年政府債凈發行規模約5.62萬億元,如果凈發行節奏平均,每月凈供給規模或僅在1萬億元左右,從趨勢上看6月起資金面或正逐步向好。
不過拆分政府債細項來看,6月地方債仍是政府債發行的大頭。據企業預警通數據顯示,截至5月末,已有25個地區披露6月計劃發行的規模合計8856.43億元,其中新增專項債為4694.86億元,環比5月的6884.54億元規模總量以及3985.06億元新增專項債,均有所提升,同樣高于去年全國同期發行的6698.57億元和3248.11億元。
浙江省新發的專項債首次用于收購存量商品房
從募集資金用途來看,“普通/項目收益”和“償還地方債券”是專項債資金的主要投放領域。
從項目收益來看,據招商固收團隊統計,截至5月末,2025年以來新增專項債募集資金投向主要為冷鏈物流、市政和產業園區基礎設施建設(33%)、交通基礎設施(21%)、保障性安居工程(12%)、社會事業(12%)。從變動來看,2025年土地儲備(+7.6%)投向的占比較2024年升高較多。
圖:2025年專項債募集資金投向分布(紅色和綠色數字為2025年以來較2024年變動百分點)
數據來源:招商固收,財聯社整理
值得注意的是,近日,專項債“自審自發”試點省份浙江省成功發行了首批存量房專項債,引起市場關注。根據浙江省財政廳發布的《2025年浙江省政府專項債券(十三至二十期)信息披露文件》(下稱《文件》),此次專項債券的發行規模為552.67億元,其中16.53億元專項用于收購存量商品房。
浙江此次專項債收購存量住房集中在三個地級市。《文件》顯示,2025年浙江省政府專項債券(十三至二十期)發行總額為552.67億元。其中,首批16.53億元資金將專項用于支持湖州、溫州、嘉興三市(湖州4個、溫州3個、嘉興1個)合計8個保障性住房項目建設。
有分析人士指出,此次存量商品房收購的規模較小,處于項目試點運營階段,距離大規模普及應用或還存一段距離。“浙江并沒有專項債收購存量房的專門試點,三個地級市的試點存量房項目以整體打包的方式發行,主要考慮到的是專項債的收益平衡”。
“不過此舉將具有明顯的政策導向作用”,上海易居房地產研究院院長嚴躍進接受媒體采訪時表示,說明專項債在此前收購閑置土地同時,當前也開始介入到庫存商品房的收購工作。
據企業預警通數據顯示,今年以來已有23個省市公示擬使用專項債收購存量土地的情況,總金額超3500億元,其中廣東規模最大,不過實際發行落地的僅1083.48億元,占今年總發行規模的7.78%。
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