隨著中美貿(mào)易摩擦按下暫停鍵，印度的“世界工廠”夢，可能要破滅。

印度總理莫迪在2019年的一次演講中說道，印度要在2050年躋身為發(fā)達(dá)國家行列。

我不知道當(dāng)時的印度人如何看待莫迪的這一說法，但設(shè)身處地去想，我仍然能夠感受到印度人這幾年對未來的那種狂喜。

隨著中美貿(mào)易摩擦升溫，印度和越南都在這一輪浪潮中獲得了巨大的優(yōu)勢，

但這一優(yōu)勢，如今也迎來了不確定性。

最近，隨著中美在瑞士日內(nèi)瓦達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議，特朗普對華關(guān)稅一夜之間大幅下調(diào)，從原本高達(dá)145%的關(guān)稅降至30%，而美國對印度的關(guān)稅反而還維持在約27%。

一夜之間，印度的“世界工廠”夢，似乎要破碎了。

隨著中美貿(mào)易達(dá)成初階段共識，德里智庫全球貿(mào)易研究所認(rèn)為，從中國轉(zhuǎn)向印度的制造業(yè)投資有可能停滯或回流。

簡單來說就是，印度的低成本裝配線或許能夠生存下來，但印度制造業(yè)附加值的增長已經(jīng)面臨危險。

上個月，蘋果CEO庫克還表示，將把大部分銷往美國的iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度。

但最近，特朗普已經(jīng)發(fā)出警告，不要到印度設(shè)廠，因?yàn)槟鞘侨蜿P(guān)稅最高的國家之一。

凱投宏觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家沙蘭·沙阿在美中貿(mào)易協(xié)議宣布前的一份投資報告中指出，“短期內(nèi)，印度確實(shí)有條件取代中國成為美國的商品供應(yīng)者。”

這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，印度出口至美國的產(chǎn)品中，有多達(dá)40%與中國出口類型相似。

從目前來看，也有跡象顯示，印度出口商正在填補(bǔ)我國生產(chǎn)商留下的空間。根據(jù)一項印度制造商的調(diào)查，印度的新出口訂單已經(jīng)飆升至14年來的高位。

日本野村證券也認(rèn)為，越來越多“間接證據(jù)”顯示，印度正逐步成為“貿(mào)易轉(zhuǎn)移與供應(yīng)鏈重組”中的勝利者，特別是在中低技術(shù)制造領(lǐng)域，尤其是電子產(chǎn)品。紡織品及玩具等，在印度增長迅猛。

短期來看，中美在瑞士日內(nèi)瓦簽署的貿(mào)易協(xié)議，對印度制造業(yè)非常不利；但長期來看，中美貿(mào)易分歧的根源性問題，仍然會對印度制造業(yè)有利。

除了外部因素之外，印度這幾年的自我革新，變化也非常大。

此前，印度曾實(shí)施多年的貿(mào)易保護(hù)主義，在莫迪上任印度總理后，現(xiàn)在印度更愿意向外國公司打開大門，這顯然有助于外資投資印度。

除此之外，印度還在特朗普的對等關(guān)稅下積極和美國談判。

而印度和美國的貿(mào)易協(xié)議，可能會讓印度這個亞洲第三大經(jīng)濟(jì)體處于有利地位。為什么這么說？

答案其實(shí)很簡單，現(xiàn)在不僅僅是美國，歐盟也在不斷推進(jìn)供應(yīng)鏈多元化，在這樣的背景下，如果印度和美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，對美國而言，當(dāng)然也需要另一個供應(yīng)鏈?zhǔn)袌觯《龋芸赡軙浅Ｔ敢獍缪葸@個角色。

另外，印度還與英國剛達(dá)成一項貿(mào)易協(xié)定。印度大幅降低了包括威士忌和汽車在內(nèi)的受保護(hù)行業(yè)關(guān)稅，這也讓外界普遍認(rèn)為，這一次印度和美國貿(mào)易談判，印度也會作出讓步。

但反過來，印度自身的挑戰(zhàn)也非常大。其中最大的挑戰(zhàn)不來自印度自身，而來自我國。

野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家維爾瑪與南迪在本月初發(fā)布的一份報告中指出，我國正在重返制造業(yè)競爭，同時歐美也沒有完全放棄其他亞洲競爭對手，越南等國家仍然在他們的考慮范圍之內(nèi)。

換句話說，我國作為今天制造業(yè)頭號強(qiáng)國，只要我國開始競爭，幾乎就沒有其他國家什么事了，唯一的不確定性因素，仍然還是關(guān)稅。

換句話說，除了關(guān)稅，任何事物都無法將我國制造阻擋在國門之外。

而印度，在制造業(yè)領(lǐng)域，也才剛剛起步而已。

除了來自其他制造業(yè)的競爭，印度還面臨著自己國內(nèi)的問題。

長期以來，印度惡劣的營商環(huán)境令外國投資者望而卻步。到目前為止，印度制造業(yè)在GDP中的占比只有15%，在過去的二十多年時間里，幾乎沒有改變。

為了改變這一現(xiàn)狀，莫迪曾推出“生產(chǎn)掛鉤激勵計劃”，但實(shí)際的效果仍然有限。

印度本國的智庫也坦言，印度在吸引在華市場撤出的外資方面“成就有限”。印度智庫指出，越南、泰國、柬埔寨和馬來西亞等國憑借更低的人工成本、簡單稅法、較低關(guān)稅以及積極的自由貿(mào)易協(xié)定，出口規(guī)模都更大，而印度相對更落后。

按照野村證券的分析，印度持續(xù)依賴我國提供iPhone等電子產(chǎn)品所需要的原材料和零件，這也反過來限制了印度這從這一波供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移中獲利的能力。

目前來看，盡管一部分iPhone產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了印度，但其中復(fù)雜的組裝步驟仍然在國內(nèi)完成，而印度組裝的iPhone工序，仍然相對簡單。

而印度要想在制造業(yè)中獲取更多的利潤，除非有更多手機(jī)零部件在印度本地制造，否則印度生產(chǎn)iPhone的收益，仍然很低。

目前每部在美國銷售的iPhone中，蘋果可以賺450美元左右，而作為組裝國的印度，其利潤僅僅只有25美元。

低附加值，仍然是今天印度制造業(yè)所面臨的最大瓶頸。

另外，印度的基礎(chǔ)設(shè)施也嚴(yán)重滯后。我國有38萬公里國道和18萬公里高速公路，印度僅為14.52萬公里和1600公里。印度港口深度更是不足導(dǎo)致90%貨輪需中轉(zhuǎn)，物流成本也占GDP的18%，而我國只有8.6%。

盡管印度的勞動人口超過5億，但印度74%的識字率導(dǎo)致僅12%工人具備制造業(yè)所需技能。電子產(chǎn)品組裝良品率更是比國內(nèi)低15%-20%，這也直接影響到跨國企業(yè)投資信心。

印度短期內(nèi)仍然難以撼動我國“世界工廠”地位。其“組裝替代”模式面臨著基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲備、產(chǎn)業(yè)生態(tài)等系統(tǒng)性制約。

即便印度保持當(dāng)前增速，要彌補(bǔ)中印制造業(yè)25年的代際差距仍需至少15年。

而未來十年全球制造業(yè)可能會呈現(xiàn)“我國主導(dǎo)高端+印度補(bǔ)充低端”的二元格局。

end.