財聯社6月4日訊，2025年以來，一場由新消費企業主導的資本狂歡正在港股市場上演。泡泡瑪特、蜜雪冰城、老鋪黃金3家消費企業年內股價大漲，截至今日收盤，這3家公司股價齊創新高，總市值合計突破7300億港元，被市場冠以“港股三朵金花”的稱號。

截至今日收盤，泡泡瑪特股價報收246港元/股，市值為3304億港元，年內漲幅為174.4%。

拉長周期來看，泡泡瑪特已完成10倍之旅。其在2022年第四季度股價最低只有不到10港元/股（復權后），最新股價超過244港元/股，期間最大漲幅高達20倍以上。

消息面上，泡泡瑪特IP Labubu持續在多國“圈粉”。新品上線就售罄，購買全靠“搶”。從紐約、倫敦到曼谷，全球門店大排長龍是常態。不過，泡泡瑪特并非僅依賴Labubu一個IP。它旗下擁有Molly、Dimoo、Skullpanda等多個成功IP，形成了強大的IP矩陣。這種多元化布局一方面可以滿足不同消費者的審美偏好，持續吸引新用戶，擴大整體營收規模；另一方面，多元化IP的不同系列（IP宇宙）也能激發消費者的收集欲，進而增加單次成交額，促進復購率。同時，多元化IP還能有效分散單一IP可能帶來的經營風險，保證業績的穩定性和持續增長潛力。

除了消息面的推動，股價大漲背后是其扎實的業績表現，4月22日，泡泡瑪特在港交所發布公告稱，2025年第一季度整體收益（未經審核）較2024年第一季度增長165%—170%。其中，中國市場收益同比增長95%—100%，海外收益同比增長475%—480%。

此外，被市場冠以“港股三朵金花”的稱號的其他2只個股蜜雪集團和老鋪黃金也齊創歷史新高。截至今日收盤，蜜雪集團股價報收615.5港元/股，市值為2337億港元，其3月3日在港交所上市，僅3個月其漲幅便達到134.9%。

高盛指出，預計即制飲品受惠內地外賣平臺補貼計劃，上調蜜雪冰城2025至2027年盈利預測2%至3%，反映更快的門店擴張以及中國市場門店商品成交額的穩健增長。

老鋪黃金漲幅更是喜人，截至今日收盤，其股價報收994港元/股，市值為1716億港元，年內漲幅高達324.2%。

消息面上，老鋪黃金方面亦于近日發布新品七子葫蘆等系列，其融合童年IP葫蘆娃引發客群共鳴，同時采取高溫燒藍工藝，能夠做到長年佩戴而不褪色。

業績方面，走高端路線的老鋪黃金，2024年門店平均業績超3億元。在業績說明會上，創始人徐高明更是喊出“未來平均店效一定要超10億元”的目標，直接對標國際高奢品牌愛馬仕。

值得注意的是，同為消費屬性的“港股三朵金花”市場表現也印射到了A股，今日A股消費全面爆發，珠寶首飾、美容護理、食品飲料等消費板塊漲幅居前。

摩根大通發布報告稱，對中國IP產業的樂觀前景更有信心，其中泡泡瑪特為該行首選之一，評級“增持”。其表示，雖然大多數企業尚未見到顯著需求回升，但是因為價格親民，以及創造實時的情感與社交聯結，IP商品仍是今年表現最佳的消費品類之一。

中信證券認為，2025年或成轉折之年，在出口等外需方面持續博弈承壓的背景下，強化內循環、擴容內需消費市場或成為必然選擇。2025年以來，在政策效果的加持下，商品消費持續修復，服務消費亦有企穩，高頻數據出現好轉，市場對消費板塊信心開始修復，疊加部分“新消費”公司在高成長性得到市場青睞，進一步提振板塊估值，將持續提升消費配置的資金偏好。