來源：華爾街見聞

A股市場中，一些有特色的城商行的投資價值正日益受到各方關注。蘇州銀行就是其中一家。

在最新公布的蘇州銀行2024年報和2025年一季報中，蘇州銀行體現出的營收能力、業績韌性、資產質量，回報投資者的態度可以說是“亮點紛呈”。

簡述幾個行業里只有少數機構能達到的核心指標：

1、蘇州銀行2024年和2025年1季度連續實現營業收入和歸母凈利潤的同時正增長。其中2024年歸母凈利潤增速超10%，在42家A股上市銀行中排名第11位；2025年1季度增速6.80%，在42家A股上市銀行中排名第8位。

2、蘇州銀行的不良貸款率自2018年以來實現"六連降"，2024年末達到上市以來新低的0.83%，同期，該行的撥備覆蓋率也達到483.50%的行業一流水平，資產質量持續夯實，顯示了公司經營和風控能力扎實到位。

3、蘇州銀行可能是業內最重視股東回報的銀行之一，算上2024年末擬分配的現金股利，蘇州銀行的現金分紅比例已連續五年超過30%，處于業內領先水平。

業績表現好、資產質量佳、股東回報意愿強。以此來對照，過去一年里，機構股東和高管層紛紛大手筆增持該行，以“真金白銀”表現出的信心，就有了更完整、更全面的邏輯解析。

蘇州銀行還有什么特點，攤開他的年報和一季報，我們細細來看。

1

經營業績表現良好

剛過去的2024年和2025年一季度，市場競爭加劇，國內外環境日趨復雜多變，在這樣嚴峻的考驗中，蘇州銀行依然取得了良好的經營業績。

年報顯示，蘇州銀行2024年實現營業收入122.24億元，比上年同期增長3.01%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤50.68億元，比上年同期增長10.16%。另外，期內加權平均凈資產收益率11.68%，持續穩定在較好水平。

2025年一季度，這樣的強勢表現得到延續。該行期內實現營業收入 32.50 億元，同比增長0.76%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 15.54 億元，同比增長 6.80%，繼續營收和利潤雙增長的良好表現。

要知道，整個2024年報里，近60家A股、港股上市銀行中，歸母凈利潤增速在10%以上的只有13家。蘇州銀行能占得其中一席，殊為不易。

2

存貸規模不斷增大

良好發展的背后是蘇州銀行以金融“五篇大文章”為指引，立足長三角一體化，持續加大對實體經濟支持力度的實際行動，不斷拓寬金融資產“基數”的扎實行動。

從資產端觀察，截至2024年末，該行公司貸款2414.83億元，較上年末增加454.82億元，增幅達到可觀的23.21%。在2015年一季度內，蘇州銀行公司貸款再增11.64%。

負債端方面，截至2024年末，該行公司存款本金1935.51億元，較上年末增長8.57%。個人存款本金2234.13億元，較上年末增加20.41%。2025年一季度，存款規模增速繼續達到兩位數（10%以上）。

在極具挑戰的環境中，能夠實現資產的有力擴張，足以體現蘇州銀行在客群、渠道中的持續深耕。

3

“三駕馬車”協同進化

作為江蘇省法人上市城商行，蘇州銀行在三年戰略規劃的起步之年，大力貫徹“蘇心讓您舒心”的品牌理念，寫出了體系協同進化的新篇章。

公司業務板塊方面，該行聚焦“科創+跨境”的業務主線。圍繞科創企業全方位需求，蘇州銀行形成全客戶需求管理、全生命周期管理、全生態資源管理的整體布局。其中，打造 “伴飛”品牌系列自營重點產品；積極開發“蘇心科創力”專屬評價模型，構建差異化科創客群服務體系；推出“伴飛計劃”“展翅計劃”“領航計劃”三大金融支持計劃等效果顯著。

跨境金融方面，2024年該行國際結算量突破168億美元，較上年實現翻番。全年外幣融資發生額同比增長286%。全年外匯衍生品簽約量同比增長340%。跨境業務實現規模與質量的同步提升。

零售業務板塊，通過聚焦“民生+財富”取得突破。民生金融方面，全新推出零售金融服務品牌— “蘇心零售”，并不斷完善“蘇心”民生金融生態圈。養老金融方面，打造“蘇心康養”特色養老金融服務品牌。截至2024年末，三代社保卡累計發卡超470萬張，尊老卡發卡近35萬張。

金融市場板塊方面，蘇州銀行緊緊聚焦核心能力建設，緊抓市場機遇，精進投管能力，積極把握市場的結構性機會。投資交易業務和資產管理業務齊頭并進，依托全方位、立體化風險管理體系對各類風險進行全流程、全覆蓋管控。

特別是，2024年成功發行30億元無固定期限資本債券和75億元商業銀行金融債（其中30億元專用于新質生產力領域投放），成為公司投融資業務上的一抹亮色。

4

資產質量同步優化

一家銀行的業績“含金量”不僅由業績增速來顯示，資產質量也是一項重要的衡量指標。

蘇州銀行近年堅持在管理風險中創造價值，資產質量在集團資產規模大幅增長時，依然保持了良好表現。

其中，圍繞“四進四防”目標，構建“全口徑、全覆蓋、全流程、全周期”的全面風險管理體系。依托數字化轉型，加快完善智能風控體系建設，上線新綜合信貸系統，升級大數據預警，優化風控模型，建設知識圖譜平臺。通過加強資產質量管控等手段，不斷提高數字化風險監測與管理水平。

從年報和季報結果看，截至2024年末，該行不良貸款率0.83%，創上市以來新低，自2018年以來已實現“六連降”；撥備覆蓋率483.50%，持續保持較厚的風險抵補能力；核心一級資本充足率為9.77%，一級資本充足率為11.78%，資本充足率為14.87%，資產質量和資本充足率持續向好。

5

股東和高管積極增持

隨著蘇州銀行“穩健、有價值”的業績形象逐步樹立，越來越多的投資者開始關注蘇州銀行。

良好、穩健的基本面，正在推動蘇州銀行的價值獲得多方的認可，股東、管理層、外部專業機構都在持續增持蘇州銀行。

2024年初至2025年一季度末，蘇州銀行第一大股東蘇州國發集團以自有資金通過深圳證券交易所交易系統以集中競價交易和購買可轉債轉股的方式已累計增持該行股份1.89億股。

蘇州銀行的董事、監事及高級管理人員在2024年內合計增持60萬股，另有管理人員及其近親屬二級市場買入150.57萬股。這一舉動凸顯了內部管理層對公司治理與盈利能力的深度認同，進一步強化了投資者信任。

內地最大壽險機構中國人壽旗下的普通保險產品賬戶于2025年一季度內大幅增持蘇州銀行，季末持有該行超1億股。專業機構的大幅增倉，意味著機構們對蘇州銀行的價值正在重新認識。

另外，"蘇行轉債"的強贖完成，助推了蘇州銀行總股本增至44.71億股，為未來信貸投放增長進一步打開空間，而穆迪對蘇州銀行的評級上調至投資級，也印證國際認可度提升。

而從股價來看，蘇州的價值發現可能已經開始，該公司A股股價在2024年內漲幅超30%。

6

分紅比例連續五年超30%

2024年，蘇州銀行全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤50.68億元，增幅10.16%。在盈利持續增長的同時，該行堅持高比例分紅回饋股東，根據年報披露，該行2024年度擬以每10股派發現金股利2.0元（含稅），2024年中期每10股已派發現金股利2.0元（含稅），全年合計派發現金股利16.47億元（含稅），現金分紅比例連續五年超過30%（含2024年），與A股上市城商行相比，該行的分紅率水平屬于第一梯隊。這一“穩健增長+高分紅”的組合，體現了蘇州銀行對股東長期價值的深度守護。

而持續回報股東的意愿和該行強勁、有韌性的基本面，前瞻的戰略和執行體系等一起構成了蘇州銀行“價值投資底倉”的個股特點。

隨著，越來越多的人關注這家銀行，該行“高回報+高成長性空間”的雙重優勢，正在為更多投資者所了解。

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