湖北
6 月 3 日，蔚來發布一季度財報后，美股盤中漲超 10%、收盤漲 6.23%，多項核心指標展現觸底反彈態勢。追根溯源，是因為蔚來通過技術自研與供應鏈優化的 “組合拳”，構建起從 “規模降本” 到 “利潤躍升” 的清晰路徑，為觸底反彈提供財務支撐。
核心技術自研成為降本關鍵：蔚來自研芯片 “神璣 NX9031” 實現規模化應用，單車成本直接下降 1 萬元，年產能 15 萬套的規劃使其單位成本較外購方案降低 40%。2025 年全系車型 100% 搭載自研芯片后，預計全年節省成本超 15 億元。與此同時，動力電池采購成本同比下降 12%，通過電池包標準化設計，蔚來將不同車型的電池通用率大幅提升，進一步攤薄研發與制造成本。
產品結構優化放大降本效應：主力車型升級堅持 “加量不加價” 策略，通過技術復用降低邊際成本；全新 ES8 瞄準 50 萬元以上高端市場，其高溢價屬性可使單車毛利較中端車型提升 15 萬元以上。財務模型顯示，若四季度 ES8 月銷達 2.5 萬臺，單季毛利額將突破 50 億元，較一季度增長 100%。
降本成果直接反映在毛利率修復上：一季度整車毛利率 10%，二季度預計回升至 15%，四季度目標 20%。這一增速遠超行業平均水平，得益于 “技術降本 + 高端提利” 的雙重驅動。更關鍵的是，蔚來通過 CBU 經營模型優化，實現 “開源” 與 “節流” 的雙向突破。
從行業視角看，蔚來的成本優化不是簡單的 “壓縮開支”，而是通過技術創新與戰略聚焦，在關鍵領域建立成本壁壘。
當自研芯片、換電技術、高端產品形成協同效應，其成本優勢將轉化為持續的利潤增長動能，為 2025 年盈利目標的實現奠定堅實基礎。
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