北京地鐵一年燒掉240個億，深圳地鐵巨虧334個億，佛山地鐵為了省電費，直接提前半個小時關(guān)門。全國有54個城市的地鐵背負(fù)著4.7萬億的債，這是什么概念？相當(dāng)于廣東全省GDP的三分之一。不是說“地鐵一響，黃金萬兩”嗎？這“吞金獸”是怎么養(yǎng)成的？更奇怪的是，地鐵天天擠得像沙丁魚罐頭，為啥還年年虧？今天就給你們講講這“地下迷局”。

流量真相：人山人海是假象，跑空車才真燒錢

表面上看地鐵人擠人，實際上大部分時間都在空跑。就拿佛山地鐵來說，前陣子去調(diào)查，末班車前半個小時，根本沒幾個人，但車照樣開，空調(diào)照樣吹，燈照樣亮，每分鐘都在燒錢。

雖說深圳地鐵客流量全國第一，每天每公里有1.37萬人次，聽起來很厲害。但全國54個有地鐵的城市，能達(dá)到國家最低客流標(biāo)準(zhǔn)的才17個。普通城市線路開通滿3年，日均客流量每公里要超過7000人；北上廣深這樣的超一線城市，要超過1萬多人。所以，地鐵客流量的繁華根本經(jīng)不起細(xì)看。

票價真相：票價低到離譜，根本不夠塞牙縫

你絕對想不到，深圳地鐵客流量那么大，想不虧本，票價得漲到14塊錢一次，可現(xiàn)在才4塊多。全國地鐵平均票價在2.8 - 3.5塊，只夠覆蓋運營成本的30% - 50%。北京地鐵一年票錢收95個億，連總成本的25%都不夠，嚴(yán)重依賴政府輸血。去年32個城市里，扣除補(bǔ)貼還能掙錢的只有一個。

運營真相：越忙越虧，成本太硬降不了

為什么地鐵越擠越虧？因為固定成本太高，電費、人工、維護(hù)，一分錢都省不了。客流量不夠，就是純賠本。

先說電費，占運營成本的30% - 40%。北京地鐵一年電費超40個億，廣州地鐵3號線一條線一年電費就達(dá)3.8個億。再說人工，占25%，北上廣深一條線就得配兩三千個員工，一年工資支出達(dá)6億多。還有設(shè)備折舊，軌道、車輛十年一大修，北京地鐵一年折舊費和維護(hù)費超80個億，占虧損的三分之一。

既然這么虧，為什么還拼命建？

這得從商業(yè)、經(jīng)濟(jì)、政治幾個維度來看。

? 商業(yè)邏輯：左手修地鐵，右手賣房子，以房養(yǎng)鐵。過去20年，地鐵公司更像房地產(chǎn)公司，先修地鐵抬高地價，再開發(fā)房地產(chǎn)，用賣房的錢填地鐵的窟窿。比如深圳地鐵2022年賣票掙36個億，賣房狂賺160個億；武漢地產(chǎn)收入54個億，票錢才31個億。說白了，就是用未來不確定的房地產(chǎn)收益，填當(dāng)下確定的運營大坑。當(dāng)然，還有廣告、物業(yè)等收入，占10% - 15%，香港地鐵這一塊能超50%。但房地產(chǎn)遇冷后，這套玩法就崩了。

? 經(jīng)濟(jì)邏輯：地鐵是GDP的超級引擎，每投資1個億，能間接拉動2.63個億的GDP，地鐵密度每提升50%，地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長2% - 3%。在超大城市，地鐵里程越長，經(jīng)濟(jì)越活躍。

? 政治邏輯：地鐵是城市的面子工程，過去20年，有沒有地鐵是城市現(xiàn)代化的標(biāo)志。沒有地鐵的城市在省會面前抬不起頭。修地鐵既能解決交通，又能拉動GDP、提升形象，一舉三得。而且反正都是借錢，不用真金白銀，很多三四線城市明知客流量撐不起一條線，還是要硬上，因為修地鐵有政績。至于以后怎么還、誰來還，那是后人的事，就像擊鼓傳花，都覺得不會停在自己手上。

直到2018年52號文件提高了地鐵門檻，GDP要3000個億、財政收入300個億、城區(qū)人口300萬，“三個3”卡死了一大片城市。2021年，國家直接不再受理新城市的地鐵申請。

地鐵危機(jī)的根源：三個致命錯誤

? 時間錯位：用現(xiàn)在的錢買未來的服務(wù)。當(dāng)初規(guī)劃以為城市會無限擴(kuò)張，人口會一直上漲，結(jié)果很多城市人口不增反降，甚至外流，年輕人不結(jié)婚、不生育。

? 空間錯位：規(guī)劃思路是城市攤大餅，以為線路修得遠(yuǎn)就能帶動發(fā)展，結(jié)果遠(yuǎn)郊地鐵站常年沒人，成了“鬼站”。

? 功能錯位：把地鐵當(dāng)成萬能藥，既要解決交通，又要拉動經(jīng)濟(jì)，還要提升形象。但地鐵本質(zhì)就是個交通工具，扛不住這么多期待。

這三個錯位疊加形成死亡螺旋，建筑成本越來越高，客流達(dá)不到預(yù)期，虧損越來越大，債務(wù)越滾越多，財務(wù)壓力越來越大，最終背上4.7萬億的天文債務(wù)。

地鐵真的是無底洞嗎？

也不全是。香港地鐵去年凈賺158億港幣，且盈利多年。秘密在于不靠賣地，靠賣服務(wù)。香港地鐵把車站變成超級商業(yè)入口，商鋪、廣告、增值服務(wù)等，將每天500萬的客流量變成真金白銀。更關(guān)鍵的是，票價動態(tài)調(diào)整，既能保證服務(wù)，又能保證收支平衡。

這就引出一個根本問題，地鐵到底該當(dāng)生意做還是當(dāng)公益搞？各有道理，關(guān)鍵得看階段。面對4.7萬億的債務(wù)，我們必須做出改變，從重建地鐵轉(zhuǎn)向經(jīng)營地鐵。過去太執(zhí)著于建，以為建得越多越現(xiàn)代，現(xiàn)在必須停下來用心經(jīng)營，把地鐵從單純的運輸工具升級為城市生活的服務(wù)平臺。同時，要理順價格機(jī)制，不能一邊講公益性，一邊讓財政無限兜底，合理的票價調(diào)整是地鐵活下去的前提。

地鐵巨虧警醒我們，任何脫離經(jīng)濟(jì)規(guī)律的浪漫幻想，最終都得付出慘痛代價。無論你在杭州、廣州，還是其他地方，如果所在城市還有地鐵，得珍惜，這可能是最后一批了。如果你的城市沒有地鐵，或許反而是一種幸運，避開了這場鋼筋水泥的浪漫，也避開了天文數(shù)字的債務(wù)。時代的車輪向前，有些夢注定要在現(xiàn)實中醒來，但醒來不是為了絕望，而是為了更清醒地前行。