FX168財經報社(北美)訊 前摩根大通（JPMorgan）首席市場策略師馬爾科·科拉諾維奇（Marko Kolanovic）近日警告稱，美股可能面臨一輪5%至10%的回調，而“特朗普—馬斯克”之爭可能成為觸發導火索之一。

科拉諾維奇在本周四（6月5日）接受CNBC采訪時表示，雖然兩位重量級人物的爭端看似是一場“插曲”，但對市場某些板塊可能產生實質影響：

“這場紛爭有點像配角戲，但對一些公司是重要的，甚至可能波及更廣。”他說，“特斯拉是散戶投資者的主要持倉之一，它周邊還有一整套生態股票，我認為這可能成為一個引發連鎖反應的催化劑。”

當日稍早，科拉諾維奇還在社交平臺X上發文點名特斯拉（Tesla）、帕蘭提爾科技（Palantir）和超微電腦（Super Micro）等熱門散戶概念股，警告其可能成為“動能崩盤”的引爆點。就在特朗普對馬斯克批評其共和黨預算法案做出激烈回應后，特斯拉股價周四暴跌14%。

不過，科拉諾維奇也指出，特朗普與馬斯克的沖突只是可能引發市場調整的眾多風險之一，經濟不確定性和持續升級的貿易戰同樣令人擔憂。

“我們離歷史高點不遠，但問題依舊存在，”他說，“貿易戰仍在持續，經濟放緩跡象已經出現。”

估值高企、債市亮紅燈，股債吸引力對比失衡

科拉諾維奇指出，當前科技股估值高度膨脹，納斯達克指數接近歷史新高，盡管利率水平仍維持在高位。

他特別強調了債券市場傳遞出的預警信號：在10年期美債收益率維持在4.4%左右的背景下，股票相對于無風險資產的回報已顯不足，股市的風險回報比正在惡化。

“從資產配置角度看，股市吸引力下降。”他說。

此外，美聯儲的政策獨立性仍是懸而未決的風險點。特朗普多次對美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）施壓，要求其盡快降息，引發市場對貨幣政策中立性的擔憂。

宏觀風險堆積，就業數據再添變數

在宏觀層面，科拉諾維奇指出，經濟基本面也不容樂觀。

本周早些時候公布的ADP私人就業報告遠低于市場預期，僅新增3.7萬個就業崗位，而市場原本預期為11萬。盡管5月官方非農就業報告顯示新增就業強于預期，但3月和4月的修正值大幅下調，反映出就業增長趨勢正逐步放緩。

回調或帶來“抄底”機會，但前提是衰退風險消退

盡管科拉諾維奇對短期市場前景保持謹慎，但他也指出，如果宏觀經濟不陷入衰退，這輪回調可能為投資者提供入場良機。

“只有當經濟下行風險緩解時，這種調整才可能是一次有吸引力的買入機會。”他補充說。