2025年6月7日，禾豐食品股份有限公司（證券代碼：603609，以下簡(jiǎn)稱 “禾豐股份”）發(fā)布公告稱，其收購(gòu)肉禽業(yè)務(wù)參股公司部分股權(quán)的交易已完成全部交割。

本次交易涉及鞍山市九股河食品有限責(zé)任公司等13家標(biāo)的公司，基礎(chǔ)對(duì)價(jià)合計(jì)3.53983億元，交易對(duì)手方為金天明、馬力、金鑫3名自然人（其中金天明與馬力為夫妻，金鑫為其女）。

從今年2月底提出收購(gòu)計(jì)劃，到6月初完成交割，禾豐股份這場(chǎng)為期三個(gè)多月的收購(gòu)業(yè)務(wù)告一段落。至此，禾豐股份通過(guò)分階段付款正式取得上述公司控制權(quán)，標(biāo)的公司全部納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

標(biāo)的公司：覆蓋肉禽全產(chǎn)業(yè)鏈，部分企業(yè)凈資產(chǎn)為負(fù)

本次收購(gòu)的13家標(biāo)的公司覆蓋肉禽養(yǎng)殖、屠宰加工、飼料生產(chǎn)及包裝等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

觀察13家企業(yè)去年的財(cái)務(wù)情況，總營(yíng)收破100億，負(fù)債總額超33億元，凈利潤(rùn)超1442萬(wàn)元（8 家盈利、5 家虧損），整體處于微利狀態(tài)。

其中，盈利頭部企業(yè)：鞍山市九股河食品（凈利潤(rùn)4143.65萬(wàn)元）、臺(tái)安豐九牧業(yè)（3954.47萬(wàn)元）、錦州九豐食品（2750.57萬(wàn)元）為盈利前三，合計(jì)貢獻(xiàn)超1.08億元凈利潤(rùn)。

虧損主力：臺(tái)安縣九股河農(nóng)業(yè)（-4957.51萬(wàn)元）、葫蘆島九股河牧業(yè)（-2731.30萬(wàn)元）、遼寧裕豐生物（-1772.52 萬(wàn)元）為虧損前三，合計(jì)拖累超 9461 萬(wàn)元。

凈資產(chǎn)為負(fù)企業(yè)：葫蘆島九股河飼料（-854.07萬(wàn)元）、葫蘆島九股河牧業(yè)（-22884.92 萬(wàn)元），合計(jì)拉低整體凈資產(chǎn)，導(dǎo)致其股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為負(fù)數(shù)（合計(jì)-6065.78萬(wàn)元）。

高負(fù)債率企業(yè)：臺(tái)安縣九股河農(nóng)業(yè)（負(fù)債7.38億元，資產(chǎn)負(fù)債率 93.8%）、鞍山豐盛食品（負(fù)債2.91億元，資產(chǎn)負(fù)債率72.2%），顯著高于禾豐股份2024年三季度末50%的資產(chǎn)負(fù)債率。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)：鞍山市九股河食品（凈資產(chǎn)5.93億元）、葫蘆島九股河食品（凈資產(chǎn)3.33億元）為資產(chǎn)規(guī)模最大的兩家，合計(jì)占標(biāo)的公司總資產(chǎn)的 36%。

另外，標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)排名前三的核心企業(yè)包括：

1.鞍山市九股河食品有限責(zé)任公司：（收購(gòu)20.5815% 股權(quán)，對(duì)價(jià) 1.220707 億元，持股比例提升至 62.1345%）；

2.葫蘆島九股河食品有限公司：（收購(gòu)24.1%股權(quán)，對(duì)價(jià)8020.97萬(wàn)元，持股62.1%）；

3.錦州九豐食品有限公司：（收購(gòu)25.5506%股權(quán)，對(duì)價(jià)7301.18萬(wàn)元，持股63.5506%）。

值得注意的是，葫蘆島九股河飼料有限公司與葫蘆島九股河牧業(yè)有限公司因凈資產(chǎn)為負(fù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)分別為-218.23萬(wàn)元和-5847.55萬(wàn)元，該部分金額從總對(duì)價(jià)中直接抵扣。

交易進(jìn)程：三階段付款完成交割，工商變更同步落地

根據(jù)禾豐股份披露的進(jìn)展，本次收購(gòu)采用分期支付方式推進(jìn)：

1.首期付款（2025年4月）：禾豐股份向金天明、馬力、金鑫支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 2.123896 億元，占基礎(chǔ)對(duì)價(jià)的 60%，同期標(biāo)的公司啟動(dòng)工商變更備案手續(xù)。

2.二期付款（2025年5月）：支付 9260.49 萬(wàn)元，累計(jì)付款達(dá) 3.049945 億元，標(biāo)的公司完成工商變更登記，禾豐股份自 2025 年 4 月起將其納入合并報(bào)表。

3.三期付款（2025年6月）：支付 4898.84 萬(wàn)元，累計(jì)付款 3.539829 億元（因四舍五入與基礎(chǔ)對(duì)價(jià)存在 0.01 萬(wàn)元尾數(shù)差異），至此交割工作全部完成。

禾豐股份在公告中表示，本次股權(quán)收購(gòu)資金來(lái)源為公司自有及自籌（如需）資金，交易不會(huì)對(duì)公司本年度的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。本次收購(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化公司白羽肉雞業(yè)務(wù)整體布局，是公司實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有積極的推動(dòng)作用。

禾豐股份還表示，本次交易不涉及管理層變動(dòng)、人員安置、土地租賃等情形。本次交易完成后， 標(biāo)的公司將成為公司控股子公司，本次交易不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。本次交易完成后， 公司原部分關(guān)聯(lián)參股公司變?yōu)楣镜目毓勺庸荆瑢⒋罅繙p少日常關(guān)聯(lián)交易。

本次交易是禾豐股份深化肉禽業(yè)務(wù)布局的重要舉措，隨著交割完成，其在東北肉禽市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步提升。行業(yè)分析指出，后續(xù)需關(guān)注標(biāo)的公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)的釋放。

您認(rèn)為，禾豐股份的本次交易會(huì)不會(huì)對(duì)本年度財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響？未來(lái)整合效果會(huì)如何？歡迎評(píng)論區(qū)留言。

作者：曾慧玲

來(lái)源：南方農(nóng)村報(bào) 農(nóng)財(cái)寶典新牧網(wǎng)