想過劉強(qiáng)東實(shí)在，沒想到這么實(shí)在。

5月28日，京東聯(lián)合騰訊、太盟等資本，直接一個“掏真金白銀”的大動作，以500億元打包收購了萬達(dá)旗下48座核心商圈萬達(dá)廣場。

這場交易被戲稱為“互聯(lián)網(wǎng)大佬接盤地產(chǎn)大亨”，過去幾年里，王健林因債務(wù)危機(jī)頻上熱門。天眼查信息顯示，今年以來，大連萬達(dá)集團(tuán)新增多條股權(quán)凍結(jié)、被執(zhí)行人信息。截至目前，其被執(zhí)行總金額已超75億元。

這種時候，劉強(qiáng)東伸出援手。有人說這是患難見真情，東哥仗義，也有網(wǎng)友辣評：“王健林賣樓還債，劉強(qiáng)東薅羊毛，一個真缺錢，一個真算計(jì)。”

01 賽道新布局，野心藏不住了

事實(shí)上，東哥的商業(yè)邏輯里，永遠(yuǎn)藏著一個 “十年后” 的答案。

這個蘇北農(nóng)村走出的窮小子，18歲懷揣鄉(xiāng)親湊的500元和78個雞蛋到北京闖蕩。二十多年來，他的每一步都走得鏗鏘有力。

2007 年，當(dāng)電商同行還在依賴第三方物流時，他力排眾議自建京東體系，用十年時間打造出覆蓋全國的倉儲配送網(wǎng)絡(luò)，最終讓京東成為估值超2300億的獨(dú)立上市公司。

2014 年京東上市后，他又瞄準(zhǔn)健康領(lǐng)域，等待下個風(fēng)口來臨。

02 500億接盤，“低風(fēng)險高收益”的精算局

劉強(qiáng)東的野心遠(yuǎn)不止于此，他的步子一直都邁得很大。

2025年初高調(diào)推出 “京東外賣”，“全年 0 傭金”“騎手五險一金”等策略，都在直指美團(tuán)腹地。京東依托達(dá)達(dá)的130萬騎手和自營物流，主打 “品質(zhì)堂食” 與 “正品保障”，以差異化服務(wù)撬動市場。

數(shù)據(jù)顯示，京東外賣日訂單量已突破2500萬單，App 支付用戶數(shù)和訂單量同比增長超 70%。

并且繼在健康、外賣領(lǐng)域高歌猛進(jìn)后。6月初，多家媒體報道京東以3倍薪資從飛豬、同程、攜程等知名OTA（在線酒旅）“挖人”。結(jié)合京東App首頁出現(xiàn)旅行、機(jī)票等入口的動作來看，“機(jī)酒旅游”業(yè)務(wù)即將成為京東挺進(jìn)的新戰(zhàn)場。

這種“先投入、后收獲”的打法，與此次收購萬達(dá)廣場的思路不謀而合。更何況500億接盤，表面是豪賭，背后實(shí)則是精密計(jì)算權(quán)衡后的結(jié)果。

萬達(dá)廣場作為國內(nèi)最具影響力的商業(yè)綜合體之一，覆蓋全國 39 個核心城市的黃金地段。京東收購獲得48座萬達(dá)廣場的所有權(quán)后，可將現(xiàn)有線下業(yè)態(tài)（如京東之家、京東 MALL）的覆蓋范圍擴(kuò)展至全國，實(shí)現(xiàn)了從“租戶”到“房東”的角色轉(zhuǎn)變。

并且在這筆交易中，由太盟投資、銀行、京東三者風(fēng)險共擔(dān)、收益分層，京東以150億元（風(fēng)險收益介于中間）入股，以相對較少的資金投入，拿到萬達(dá)核心掌握權(quán)。

03 江湖救急，等價交換？

八年前，劉強(qiáng)東在互聯(lián)網(wǎng)大會上調(diào)侃王健林的“小目標(biāo)”時，或許沒想到有一天會為對方“兜底”。

對于王健林來說，出售48座廣場后，萬達(dá)的負(fù)債率下降，這種核心資產(chǎn)換現(xiàn)金流的策略，也讓他得以為輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型爭取時間。

畢竟在資本世界中，沒有永遠(yuǎn)的敵人或朋友，只有永恒的利益捆綁。500億的交易，王健林用斷腕贏得喘息，劉強(qiáng)東用資本鋪向了未來。