6 月 10 日晚，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱 “騰訊音樂”）發布公告稱，已與喜馬拉雅控股及其他若干訂約方就擬收購喜馬拉雅簽訂并購協議。根據協議，騰訊音樂擬以 12.6 億美元現金（約合人民幣 90.6 億元）及騰訊音樂相關股權組合，全面收購喜馬拉雅。這一消息猶如一顆重磅炸彈，瞬間在互聯網和娛樂行業引發了廣泛關注與熱議。

騰訊音樂在國內音樂娛樂領域可謂巨頭，旗下坐擁 QQ 音樂、酷狗音樂、酷我音樂等多個深受用戶喜愛的知名品牌。這些平臺積累了龐大的用戶基礎，據公開數據顯示，其月活躍用戶數總計達數億之多。同時，騰訊音樂通過長期的版權合作與投入，擁有深厚的版權資源，涵蓋了國內外眾多知名歌手、樂隊的音樂作品，在音樂播放、下載、版權運營等方面具有強大的優勢與影響力。

而喜馬拉雅則是我國在線音頻領域的開拓者與領軍者。自 2012 年上線以來，喜馬拉雅憑借創新的模式和豐富的內容，迅速吸引了大量用戶。其內容生態極為豐富，涵蓋有聲書、廣播劇、知識付費課程、脫口秀、音樂、兒童故事等多個領域。例如，在有聲書方面，擁有《盜墓筆記》《三體》等眾多熱門 IP 的有聲版權；在知識付費領域，匯聚了經濟、歷史、文化、科技等各學科的優質課程。

截至 2023 年，喜馬拉雅的平均月活躍用戶已達到 3.03 億，市場份額高達 25%，在在線音頻市場穩穩占據頭把交椅。并且，經過多年的發展與探索，喜馬拉雅于 2023 年成功實現盈利，2024 年凈利潤更是超 5 億元，展現出良好的商業發展態勢。

從交易結構來看，騰訊音樂此番收購誠意十足。除了 12.6 億美元現金外，還將授予喜馬拉雅相關股東不超過騰訊音樂已發行及在外流通普通股總數 5.1986% 的 A 類普通股。并且，后續會依據喜馬拉雅的業績表現，向其創始股東發行不超過總股數 0.37% 的 A 類普通股作為激勵。

有行業資深分析師向記者表示，這種現金與股權結合，且附帶業績激勵的支付結構，一方面展現了騰訊音樂對喜馬拉雅價值的高度認可，愿意付出高額成本完成收購；另一方面，通過股權綁定和業績激勵，能有效促使喜馬拉雅團隊在收購后持續為公司創造價值，保障業務的穩定與發展，體現了交易設計的科學性與合理性。

不過，該交易目前尚待通過包括反壟斷審查等在內的監管審批，這也是此類大規模并購交易中必經的重要程序。

在騰訊音樂收購公告發布后，喜馬拉雅也迅速發布了《關于騰訊音樂娛樂集團（TME.US）協議收購喜馬拉雅事項的公告》。公告中明確表示，“喜馬拉雅將保持現有品牌不變、現有產品獨立運營不變、核心管理團隊不變、公司戰略發展方向不變”。這一承諾對于喜馬拉雅的用戶、創作者以及合作伙伴來說，無疑吃下了一顆定心丸，保障了他們在平臺上的權益與未來預期。

為何這兩個在各自領域發展良好的公司會選擇在此時攜手？

在記者獲取的喜馬拉雅給員工、創作者的內部信中，公司聯合創始人陳小雨、余建軍直言，這次并購并非偶然。當下，AI 技術迅猛發展，不斷重塑內容價值，用戶需求也日益多元復雜。在這樣的行業大變革背景下，單打獨斗的發展模式面臨諸多挑戰。而攜手騰訊音樂，雙方可以共享資源，如在技術研發上共同投入，提升音頻內容的生產效率與質量；在用戶運營方面相互借鑒經驗，更好地滿足用戶個性化需求；在版權拓展上整合資源，獲取更多優質內容版權。通過這些協同舉措，能夠將精力集中在真正提升用戶體驗和創作者收益上，實現 “攜手，能讓我們走得更遠、更穩” 的目標。

若此次收購順利完成，人們也十分關注喜馬拉雅的人員結構等方面是否會發生變化。據《每日經濟新聞》獨家獲悉，截至 2025 年 6 月 10 日，喜馬拉雅釘釘辦公系統可查詢的在職人員數量超 2300 人。對此，喜馬拉雅高層方面明確向記者表示，2025 年其員工在崗位、薪酬、福利和期權安排等方面不會發生變化，讓員工們能夠安心工作，保障公司業務的平穩過渡與持續發展。

此次騰訊音樂收購喜馬拉雅，對于整個在線音頻行業乃至互聯網娛樂產業都將產生深遠影響。從行業競爭格局來看，強強聯合后，新的集團在音頻內容資源、用戶規模、技術實力等方面將形成更為強大的競爭優勢，可能會對其他在線音頻平臺如網易云音樂、蜻蜓 FM 等造成更大的競爭壓力，促使它們加速創新與變革，以應對新的市場競爭態勢。

在內容創作與變現方面，雙方整合資源后，有望探索出更多新穎的商業模式。例如，利用騰訊音樂的音樂版權與喜馬拉雅的有聲內容創作能力，開發融合音樂元素的創新有聲作品，并通過雙方的平臺渠道進行多元化變現，為內容創作者提供更廣闊的發展空間與收益渠道。同時，在 AI 技術應用上，雙方可以加大研發投入，利用 AI 實現更精準的內容推薦、智能音頻創作輔助等功能，提升用戶體驗，引領在線音頻行業進入新的發展階段。