穩定信心對于穩定預期、穩定消費、投資以及宏觀經濟運行具有重要的意義。

原文 ：《更加積極全面地實現經濟發展目標》

作者 |中國人民大學全球南方國家現代化研究所所長 范志勇

圖片 |網絡

國家統計局4月10日發布了2025年3月份全國CPI（居民消費價格指數）數據。數據顯示，2025年3月份，全國居民消費價格同比下降0.1%。其中食品價格下降1.4%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格下降0.4%，服務價格上漲0.3%。雖然與2月份同比下降0.7%相比已經出現了大幅收窄，但是距離全年消費者價格2%的增長目標還有較大差距。在外部經濟環境不佳的情況下，宏觀經濟形勢備受關注。

CPI中各類商品及服務價格的同比和環比變動情況。從同比來看，3月份CPI同比變化中食品煙酒類價格同比下降0.6%，影響CPI（居民消費價格指數）下降約0.17個百分點。其中主要的影響因素是鮮菜價格下降6.8%，而豬肉價格上漲6.7%。在非食品價格中，交通通信類產品價格下降2.6%，其他商品價格均實現上漲。從環比來看，3月，食品煙酒類價格環比下降0.9%，影響CPI下降約0.24個百分點。如果換算成年率的話，簡單乘以12約為10.8%，變化劇烈。在食品中鮮菜價格下降5.1%，蛋類價格下降2.7%，畜肉類價格下降2.2%，其中豬肉價格下降4.4%，鮮果價格下降1.6%。在非食品價格中，生活用品及服務、衣著、其他用品及服務價格分別上漲1.3%、0.7%和0.4%；居住、醫療保健價格均持平；交通通信、教育文化娛樂價格分別下降1.4%和0.8%。

剔除季節因素看物價。眾所周知，經濟分析主要關注剔除季節性因素的環比通貨膨脹率。季節性因素的變化往往會造成食品價格，特別是農產品價格的劇烈變動，給經濟分析帶來干擾。正如我們看到，在食品價格中，3月份鮮菜價格單月環比下降高達5.1%，波動不可謂不劇烈。同時我們還看到一些貌似矛盾的指標，比如豬肉價格比2024年3月上漲6.7%，與上個月相比卻下降了4.4%。為了解開這些困惑，我們不僅需要更加關注CPI的環比數據，同時更需要把其中的季節性因素排除掉。事實上，自2023年疫情防控轉段之后基本保持平穩，2024年上半年呈現溫和上升趨勢。自2024年8月份之后直至2025年2月份，消費者價格水平呈現比較明顯的下降趨勢，反映出產品市場面臨較為明顯的需求不足壓力。

與統計局公布的3月份全國居民消費價格環比下降0.4%不同，在剔除季節性因素之后，3月份的價格絕對水平比2月份微漲，環比漲幅約為0.2%。消費者價格指數是否就此扭轉了下降趨勢尚不明確。由于CPI中還包含了食品和能源等較容易受到供給方面因素影響的產品，因此還有一個重要指標也具有極高的參考價值，這就是核心通貨膨脹。數據表明2024年10月份之后出現了短暫的溫和上升趨勢，但進入2025年之后核心CPI改善的情況出現了停滯。結合CPI的變化情況再次印證總需求面臨的壓力。

宏觀經濟政策應適時發力。針對2025全年經濟形勢可能出現的變化，在年初的“兩會”上已經對全年的財政政策和貨幣政策都進行了戰略性部署。在財政政策方面，要求實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續用力、更加給力。2025年赤字率擬按4%左右安排，比上年提高1個百分點，赤字規模5.66萬億元，比上年增加1.6萬億元。一般公共預算支出規模29.7萬億元，比上年增加1.2萬億元。除此之外，還擬發行超長期特別國債1.3萬億元，特別國債5000億元，地方政府專項債券4.4萬億元等。2025年全年合計新增政府債務總規模11.86萬億元。與此同時，政府工作報告要求加快下達各項資金撥付，盡快形成實際支出。持續優化支出結構，更加注重惠民生、促消費、增后勁，切實提高資金使用效益。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創出品，原載于社會科學報第1955期第1版，未經允許禁止轉載，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：潘 顏

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