一只薄荷色的LABUBU玩偶，高131厘米，PVC材質，生產成本不足千元，卻拍出了相當于一套房首付的價格（108萬）。在同一場拍賣會上，棕色LABUBU限量版以82萬元成交。

顯然LABUBU已經超出了“潮玩”的定義，變成了具有收藏價值（或者說金融屬性）的“藝術品”，當潮玩變成“藝術品”，那么我們究竟在為什么買單？

LABUBU由香港設計師龍家升（Kasing Lung）設計創作，尖耳朵、獠牙、圓眼睛的“小怪獸”，融合了北歐精靈傳說與街頭文化的元素，后來被泡泡瑪特收購為獨家IP。

The monsters 系列

但顯然一個獨立設計師，是沒辦法賦予自己的作品這么高的商業價值的，真正點石成金的，是泡泡瑪特構建的IP營銷策略。

首先，LABUBU的高價炒作，是建立在龐大的“盲盒消費群體”之上的。

這是獨屬于Z世代的“消費潮流”，引發了年輕消費者的情感投射，在某種程度上，甚至成為年輕人對抗焦慮的“安慰劑”。

可以這么說，年輕人對于“盲盒”的癡迷，折射出一種他們對當下這個“內卷時代”的“反抗”或者“反叛”。越是批評，他們買的越兇。

這種牢固的基本盤，構筑起來的流量池是非常龐大的。

其次，泡泡瑪特通過“隱藏款”“限量版”營造稀缺性。

在經濟學中，稀缺性是價格的核心驅動力。這不是泡泡瑪特一家獨有的，而是品牌方慣常的營銷策略，無論是包包界、手表界以及“潮鞋”界，這種通過“營銷稀缺性”來提升產品價值的例子，數不勝數。

與此同時，在營銷“稀缺性”的同時，還會疊加名人效應、概念炒作等。

具體到LABUBU身上，就是韓國女團BLACKPINK成員Lisa成為其“野生代言人”，泰國公主、貝克漢姆、蕾哈娜等國際名人公開攜帶LABUBU等著名的“明星效應”事件以及“丑到極致就是潮”的概念炒作。

但是上述炒作，還屬于常規的營銷手段范圍，不足以讓LABUBU拍出天價。

名人效應

真正讓LABUBU拍出天價的是在“瘋狂炒作”過程當中，所表現出的“金融衍生品”特征。

LABUBU目前在二手市場的交易機制，已經有點類似于金融資產，它的價格波動受到供需關系和市場情緒的影響，這種機制使得Labubu具備了金融衍生品的特征。

而且在LABUBU的二手市場交易當中，存在很多黃牛和“游資”瘋狂炒作、囤貨、抬價，有點類似于做市商，做市商的存在使得LABUBU價格波動更加劇烈，能夠以小博大，影響全球LABUBU二手市場的定價邏輯。

LABUBU

到這個階段，事情其實已經超出泡泡瑪特的掌控了，泡泡瑪特似乎也無意“糾偏”二手市場的“炒作行為”，任由LABUBU引發的一系列事件持續發酵。

但歸根結底，以上“炒作基礎”仍然可以歸咎于Labubu的限量發行和稀缺性。

泡泡瑪特只要“增加產量”就能輕易“擊碎”天價美夢，但泡泡瑪特肯定不會做這種“自降身價”還“破壞信用”的行為。

目前看來，這場狂歡只能靠市場機制自發調節和冷卻（除非監管介入，但概率不大）。

不過，從積極的角度講，這未必是件壞事。

其實，所有天價背后都有兩種價值：真實價值（設計、工藝、文化）與共識價值（情緒價值、明星效應、稀缺敘事）。

前者決定下限，后者推動上限。

過往無數類似的案例表明，脫離真實價值的共識終會破滅，但扎根文化（IP）的共識可能成為新經典，誰說泡泡瑪特沒機會成為下一個時代的迪士尼、好萊塢呢？

以上。