6月11日亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，倫敦金現報3336.31美元/盎司，日內漲幅0.26%，最高觸及3336.76美元/盎司，最低下探3315.48美元/盎司。美元指數拉升至99.11附近，10年期美債收益率下行至3.85%，為黃金提供短期支撐。

一、基本面分析：地緣風險與政策預期交織博弈，影響黃金走向

地緣政治與避險需求：俄烏沖突持續升級，俄羅斯對烏克蘭國防設施發動集群打擊，烏克蘭多地基礎設施受損嚴重，地區安全局勢緊張推升黃金避險買需。世界銀行下調2025年全球經濟增長預期至2.3%，并警告貿易壁壘可能導致全球貿易停滯，進一步強化黃金作為保值資產的吸引力。

中美貿易談判影響：特朗普稱中美談判“進展順利”，但市場對協議能否實質性緩解貿易緊張存疑。若談判達成協議，可能提振全球經濟、降低避險需求，壓制金價；反之，若談判破裂，地緣風險溢價將再度主導市場。

美國CPI數據前瞻：美國5月CPI數據將于今日20:30公布，市場預期核心CPI同比升至2.9%，若數據高于預期，可能強化美聯儲鷹派立場，推動美元走強，利空黃金；若低于預期，降息預期升溫將支撐金價。當前期貨市場預計美聯儲9月降息概率約60%，但整體降息幅度有限。

美元與美債收益率波動：美元指數受貿易談判樂觀情緒支撐回升至99.13，但長期受美國財政赤字擴大和債務壓力壓制，技術面前景偏空。10年期美債收益率穩定在4.47%，反映市場對通脹和貿易消息的謹慎態度。

央行購金與長期支撐：全球央行連續第7個月增持黃金，中國央行5月末黃金儲備達7383萬盎司，環比增加6萬盎司，長期對沖經濟不確定性的需求持續為金價提供支撐。

二、技術面分析：多周期技術指標博弈關鍵位，布林帶收窄蓄勢待突破

日線級別：金價維持在3300-3350美元/盎司區間震蕩，多頭格局未改但動能減弱。MACD雙線在零軸上方運行，紅柱收縮，顯示上漲動力衰減；布林帶中軌支撐穩固，開口收窄暗示市場波動性降低，等待方向性突破。

小時級別：價格在3319-3335美元/盎司區間震蕩，短線需關注區間突破方向。若上破3335美元，可能打開上行空間至3345-3355美元；若下破3319美元，或下探3309-3299美元支撐。

15分鐘級別：價格重回均線上方，但未完全脫離震蕩區間。MACD紅柱增長，布林帶開口收窄，若突破昨日高點3336.76美元，可能延續漲勢；反之，若遇阻回落，需警惕回調風險。

三、操作建議及風險提示

1、交易策略

詳情請見專欄《獨家觀點》

2、風險提示

數據風險：今日美國CPI數據公布可能引發市場劇烈波動，需警惕單邊行情。

地緣風險：俄烏沖突、中東局勢及貿易談判進展存在不確定性，可能隨時改變市場情緒。

技術風險：金價在關鍵區間震蕩，突破方向未明確，需嚴格控制倉位和止損。

黃金短期受地緣風險和避險需求支撐，但中美貿易談判進展和美國CPI數據將主導市場方向。投資者需密切關注數據公布和談判動態，靈活調整策略，在區間震蕩中把握交易機會，同時警惕突發風險事件帶來的波動。