中國在貿易戰中的相對優勢越來越明顯，中國等得起，美國等不起。

雖然特朗普在推特上從來沒輸過，但是現實是中國利用一種現代世界運轉離不開的一種物質——稀土磁鐵占據了優勢。

日內瓦會談后，中美貿易局勢的新一輪升級，美國對中國的芯片限制再次升級，中國使用了限制稀土出口的手段作為回擊。

隨著含有鏑和鋱等稀有元素的產品交付放緩，開始對美國從汽車到國防等各行各業造成沖擊，彭博評論稱，這迅速觸及了美國和其他國家的痛點。

福特和鈴木暫停了部分生產，馬斯克表示短缺正在損害他的機器人業務，各國政府也紛紛尋求中國以外的小供應商。

“這會制造一種緊迫感，”澳大利亞戰略材料公司首席執行官 Rowena Smith 表示。該公司在韓國的一家工廠生產磁鐵合金。

這種壓力加上高額關稅，促使美國和中國上個月在日內瓦達成?；饏f議。貿易關稅下降，美國以為獲得了稀土磁鐵的供應。然而，中國仍然要求企業獲得購買關鍵材料的許可證，導致采購延誤，再次加劇了緊張局勢。

美國再次發起攻勢，加大對芯片設計軟件、噴氣發動機零部件的限制，甚至威脅學生簽證。最終，周二晚些時候，美中貿易談判代表宣布，在倫敦舉行的第二天談判后取得了突破。盡管關鍵細節仍不明確，但談判的核心內容幾乎毋庸置疑。

特朗普周三在社交媒體上宣布接受該協議時表示：“所有磁鐵以及所有必要的稀土元素都將由中國預先供應。雙方關系非常好！”

但主要問題依然存在。美商務部長盧特尼克表示，他認為倫敦協議將在幾天內獲得批準，并且預計不會發布書面版本，這意味著除了大致框架之外，很難確切知道雙方達成了哪些協議。

協議宣布數小時后，中國大型稀土磁體制造商金力永磁宣布已獲得向美國等國出口的許可。該公司在香港上市的股票一度飆升12%。

但關于出口申請積壓的疑慮仍然存在，《華爾街日報》報道稱，中國方面將對稀土出口許可證發放期限設定為六個月，以便在貿易緊張局勢再次爆發時保持籌碼。

盡管美國方面對此大肆批評，但企業高管和分析師表示，最新事件表明，每當緊張局勢加劇（而緊張局勢幾乎肯定會加劇）時，中國可以迅速利用其在稀土貿易方面的優勢，迫使各國做出讓步。

據彭博援引兩位知情人士透露，中國針對稀土和其他關鍵礦產出口制定的新許可證制度非常詳細，以至于高層得以深入了解其生產的每公斤稀土最終流向何處以及原因。在最近的沖突中，除了限制原材料的銷售外，中國還放慢了對含有微量稀土元素的產品（主要是磁鐵）的審批速度，這導致瓶頸出現。

一位知情人士表示，這一現實將成為未來幾年懸在各種談判之上的“達摩克利斯之劍”，而且不僅僅是與美國的談判。

榮鼎咨詢高級顧問 Noah Barkin 表示：“過去幾個月中國通過放慢許可證審批，向歐洲發出了一個明確的信號：如果我們覺得有必要，我們可以傷害你們。”

新華社在周二達成協議前表示，稀土出口管制并非貿易反制措施，不針對任何單一國家。商務部發言人上周表示，稀土“明顯的軍民兩用屬性”也構成了出口管制的合理性。

稀土從技術上來說并不稀有，但其儲量通常不高，這使得建立經濟可行的稀土產業變得困難。稀土的開采和加工過程技術性強、能源密集且污染嚴重——大多數西方國家缺乏相關技術和熟練勞動力。

這使得中國及其國家驅動型經濟擁有巨大而長期的優勢，它們不僅向世界供應用于 LED 燈和醫療激光器的金屬，還供應用于 F-35 噴氣式飛機、風力渦輪機和電動汽車所必需的微小但強大的“永磁體”的金屬。

渣打銀行全球首席投資官史蒂夫·布萊斯本周在香港的彭博投資會議上表示：“中國把稀土牌打得很好。”

永磁體是中國稀土相關產品中價值最高的產品。2024年，中國出口的永磁體價值約為29億美元，占所有下游稀土相關產品的90%以上，是所有原始稀土產品價值的五倍多。

中國對稀土的控制由來已久。中國在21世紀初就對其出口商實行了配額制，但2010年首次將稀土用作貿易工具，當時由于海上爭端，中國限制了對日本的稀土出口。

這促使日本開始努力擺脫對中國的依賴，但這一過程最終耗時更長，成本也高于政府的預期。2015年，中國在世界貿易組織敗訴后放松了出口配額，但此后稀土需求卻一路飆升。

日本在最近的關稅談判中提議與美國加強稀土合作，而日本從中吸取的一個教訓是，盡管可以加快稀土加工速度并簡化許可程序，但即使有強大的財政支持，任何新礦的開采也需要數年時間。

因此，面對特朗普回歸后接踵而至的貿易限制，中國找到了一種影響全球的應對方式，稀土。從美國到歐洲再到印度，汽車行業受到的打擊尤其嚴重。

據彭博援引一位不愿透露姓名的知情人士透露，隨著福特和鈴木的產量放緩，大眾開始要求供應商使用稀土含量更低的零部件，并為某些部件尋找替代品。這位知情人士表示，該公司尚未因稀土短缺而減產，但管理層對這一風險保持警惕，而且供應鏈也十分脆弱。

德國汽車供應商采埃孚警告稱，如果沒有獲得中國方面的額外許可，該公司可能會暫停或中止生產。

就連烏克蘭戰場也感受到了危機。彭博上個月報道稱，西方國家對磁鐵的限制已開始影響 向 烏克蘭出口的無人機及其零部件。歐洲官員將此歸咎于中國對包括磁鐵在內的無人機零部件的出口限制，同時指出，無人機及其零部件仍在繼續向俄羅斯出口。

受磁鐵短缺沖擊的另一項技術是尚處于萌芽階段的人形機器人市場。摩根士丹利在5月21日的一份報告中指出，該市場規?？赡軓?030年的約200億美元增長到2040年的1.2萬億美元。如果無法獲得新的供應或加快稀土加工速度，如此高的需求將使稀土市場更加緊張。

今年四月，在特斯拉公司季度收益電話會議上，當被問及公司擎天柱機器人的最新情況時，馬斯克對此發出了警告。

馬斯克表示：“擎天柱受到了中國磁鐵問題的影響，因為擎天柱手臂中的執行器確實使用了永磁體。”他解釋說，磁鐵“受到供應鏈的影響，因為中國基本上要求出口任何稀土磁鐵都需要出口許可證?！?/p>

并非所有需要稀土的行業都受到同等沖擊。

西門子表示，雖然該公司購買少量稀土用于醫療設備，但十年前就找到了一種方法，使其核磁共振掃描儀不再依賴稀土。該公司現在使用由銅、鈦和鈮制成的超導磁體——這些都更容易采購。

彭博地緣經濟技術分析師邁克爾·鄧表示，一些需要磁體的消費科技產品之所以避免受到沖擊，是因為它們在中國生產并以成品形式出口。

周二倫敦的緩和并不能解決美國對華采取的所有貿易措施，其中一些措施可以追溯到拜登政府時期。日內瓦和倫敦會談主要將緊張局勢緩和到今年早些時候的水平，即關稅飆升和兩國針鋒相對的舉措生效之前的水平。

在貿易戰剛開始的時候，特朗普及其助手們一直堅稱中國無法承受華盛頓的猛烈攻勢。 白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特四月對記者表示： “現在球在中國手里：中國需要與我們達成協議，而不是我們與他們達成協議。”

但現實總沒有特朗普想的那么美好。

盡管多年來美國對高科技芯片實施管控，但中國始終專注于自力更生，并不斷設法找到變通方案。中國在打造未來產業主導地位方面取得了穩步進展，這些產業包括人工智能、無人機、半導體和電動汽車。美國的舉措更像是路障，而非障礙。

當然，中國的稀土優勢不會永遠持續，就像美國的芯片優勢正在被中國迅速追趕一樣，最近的危機很可能足以刺激其他地方發展稀土供應鏈所需的投資。但是沖頭開始勘測、采礦、冶煉，往往需要十年甚至更長時間。

澳大利亞戰略礦產公司首席執行官 Smith 表示：“該行業正在經歷的痛苦，以及未來幾個月將要經歷的痛苦，將激勵人們真正開始投資新的稀土項目。” 遺憾的是，這種痛苦“恰恰是引發這場運動的必要條件”。