我說了句很殘酷的話：牛市又怎么樣？牛市就意味著賺錢嗎？

這個小伙伴很是不解。他心里肯定在想：牛市不就是賺錢的時候嗎？

那么我就反問大家：中國樓市走了20年的牛市，請問，賺錢的有幾個？（買來自住的不算）

如果大多數(shù)人都賺錢了，我相信現(xiàn)在肯定不會通縮。

請注意，樓市的殺傷力可比股市大多了。

因為買房的人，基本上都會加上很高的杠桿。

30年下來，光是利息就已經(jīng)會讓人們虧掉很多錢了。

也就是說，即便你是買來自住的，照樣虧錢沒商量。這還沒算折舊、裝修、稅、修繕和維護等費用。

或許你會說，人們買房虧錢是因為買在了山頂上。

但真的如此嗎？

我們很有必要把這個問題搞清楚，才能避免投資虧錢。

咱們翻回頭看看滬深300全收益指數(shù)，2005年成立以來，也是不斷上漲的？而且收益不比標(biāo)普500差，但在股市賺錢的人有幾個呢？

一、長期平均值≠你的命運

2010年，全國人均可支配收入是12520元，2024年是41314元。

在這15年時間里，增長了2.3倍。

請問，有多少的可支配收入超過了平均值？

我這樣問，大家感覺不直觀。

換一個問法：2020年到2024年，全國人均可支配收入年均增長5%左右。

請問，有多少人高于平均值？

怎么樣？拖后腿沒？

這種現(xiàn)象其實非常普遍。

比如，股市整體長期以8%-10%的速度上漲，但有幾個人長期下來跟上這個漲幅了？（注意長期兩個字）

同理，樓市也一樣！

你可能會用二八法則來解釋，請別急著下結(jié)論，事情遠非二八法則這么簡單。

二、穩(wěn)賺不賠的游戲，虧光的大有人在

我們來玩一個游戲。

假設(shè)你有1000元起步資金，我們來玩拋硬幣游戲。

拋到正面，財富增加80%；

拋到反面，財富減少50%。

如果你每次都用1元錢來下注，每次下注你的財富期望值是：80%*50%-50%*50%=0.15元。

如果你堅持玩1000次，你就能賺0.15*1000=150元。最終財富是1150元。

這看起來是一個穩(wěn)賺不賠的游戲，對吧。

但是請等等。你確定有耐心玩1000次？

不會的，你大概率會加大賭注。

比如，加到2元，10元，100元。

甚至有些人會all in！

那么這就有意思了。

假設(shè)你每次都all in，會發(fā)生什么事呢？

咱們假設(shè)玩100次，那么大概率會出現(xiàn)50次正面和50次反面。

那么，你的最終財富是1000*（80%*50%）^50*（50%*50%）^50=10^（-47）

也就是10的負47次冪。基本上就是虧光了。

當(dāng)然，每個人的理性程度不一樣（說得難聽點，就是賭性不一樣），每次下注的金額就不一樣，結(jié)果也就天差地別。

上面這個游戲可以用計算機模擬，大家猜猜模擬結(jié)果是什么樣的？

如果讓10萬個玩家參加這個游戲，并讓他們各自玩100輪，你會發(fā)現(xiàn)：他們的平均財富確實在指數(shù)增長，但絕大多數(shù)人最后的財富竟然不到72元，甚至破產(chǎn)！

《黑天鵝》的作者塔勒布舉了個例子：有100個人去一家賭場賭博，其中99個人賭完了都沒事，只有一個人賭到輸光了。那請問，這家賭場是不是一個危險的場所？

答案似乎是并不危險的，畢竟輸光率只有1%。

好。還是這家賭場，我們假定去一次的輸光率真的是1%。

那請問，如果是同一個人，連續(xù)去了這家賭場100次，請問他輸光的概率有多大？

答案是：他幾乎肯定會輸光。

講到這里，大家伙有沒有回過神來？

我到底在闡述一個什么道理？

三、凱利公式

聰明的讀者可能會想到，這不就是用凱利公式計算下注的比例嗎？

凱利公式是這樣的，見下圖。

其中，成功的概率是 p，失敗的概率是q = 1-p；成功時的收益倍率（不包含本金）是b，失敗時的虧損比例是 a（通常是1，如果虧的是全部下注金額）。

用凱利公式，我們可以算出上面這個游戲每次下注的比例是0.375，也就是375元。

我們用計算機模擬10萬人用375元下注100次的結(jié)果。

從上圖可以看到，即便是用凱利公式計算的結(jié)果下注，依然15%左右的人幾乎是賠光的。

但好在大部分人都在賺錢，且最終財富值分布得比較均衡。

如果每次都全倉下注，結(jié)果怎樣呢？見下圖。

有90%以上的人會賠光。而且能賺錢的人極少，即便賺錢，大多數(shù)人也賺得很少。

值得注意的是，依然有極少數(shù)幸運兒能暴富！財富從1000元增加到了45萬元。

所以呀，只要玩的人足夠多，即便是錯誤的方法，依然有人暴富。

這就會誤導(dǎo)很多人，因為他們會想當(dāng)然認為暴富的人一定是知道什么財富密碼，于是跑去跟投。

然后就悲劇了。

對于普通股民來說，識別誰是靠運氣賺錢，誰是靠實力賺錢是一件非常困難的事。

尤其是那些靠實力賺錢的人，在短期內(nèi)可能表現(xiàn)非常不好時，幾乎不會有人相信他們。巴菲特不也遭遇過嗎？

接下來，我們看看用65%下注的情況，見下圖。

有接近50%的人財富歸零！是不是依然很恐怖？

不過整體情況比滿倉ALL IN的人要好一些。

最后看看用10%下注的情況，見下圖。

由于下注的比例較小，雖然破產(chǎn)的人不到5%，但絕大對數(shù)人也賺不到什么錢。

整體財富集中在低資產(chǎn)區(qū)域內(nèi)。而且也不怎么有暴富的人出現(xiàn)。

四、樓市為什么讓絕大多數(shù)人血虧？

看到這里，大家再想想，為啥樓市讓絕大多數(shù)人血虧？

僅僅是因為他們買在山頂上嗎？

不是的，還有一個重要的原因：房子單價太貴了！

假設(shè)一個年薪30萬的家庭，在北京買一棟500萬的房子。

光是首付，就要花掉150萬。這已經(jīng)是這個家庭不吃不喝5年才能存下來的資金了。（請問，稅后年收入30萬以上的家庭有多少？）

為了買一棟房子，很多家庭都會把家底掏空。

你看，買房這個游戲的規(guī)則就決定了大部分家庭會用ALL IN的方式去玩。

那么結(jié)果早就注定了！！！

那些買的早的人能賺到錢嗎？

不好意思，一樣賺不到錢。

因為他們會這樣操作。

用50萬買第一套房子，看見房價上漲。

于是賣掉第一套房子，再添上更多的錢買第二套。

如此重復(fù)下去，反正每次幾乎都是ALL IN。

那么一直這樣玩下去，他不虧錢誰虧錢呢？

對于那些收入較高的人來說，他們可能是買了第一套。

發(fā)現(xiàn)賺錢了，于是把攢下來的錢買入第二套，同時負擔(dān)兩套的按揭。

還有些瘋子會買三套，四套。

這同樣也是在ALL IN。

最終會虧得更慘！

這個是游戲規(guī)則決定的，不以人的意志為改變！

當(dāng)然，正如計算機模擬的結(jié)果那樣，即便是ALL IN的做法，也總有一些幸運兒暴富。

人們往往認為這些暴富的人聰明過人，人中龍鳳。

我還是要提醒大家，這些人大概率就是因為運氣好。別給他們戴高帽子。

真正有智慧的人是不會這樣賭博的。

五、股市里是怎么虧錢的？

股票跟房子不一樣，單價并不高。

如果買基金，10元就能起步！

但你看最終有幾個人賺到錢了？

這又是為什么呢？

我對這個問題還是很有發(fā)言權(quán)的。

由于我做自媒體，接觸了太多的投資者，非常清楚他們心里在想什么。

第一，瞧不起10%的年化收益率。

盡管我一直都在跟讀者朋友講，如果你能做到長期年化10%，就已經(jīng)能打敗至少97%以上的投資者了。

但有幾個人瞧得上這個收益率呢？

大家動不動就想賺翻倍。

如此貪婪，下注的時候當(dāng)然就會ALL IN啦，甚至是滿倉滿融的干。

我只能說，如果真賺到錢，千萬別以為是你英明神武。你只不過是個運氣好的賭徒而已。

第二，本金太少。

絕大部分人的本金都不超過10萬。

這必然會放大人們的賭性。

你想啊，如果你只有1塊錢，一年賺10%，才1毛錢。

那你不賭，誰賭呢？

第三，誤以為自己是股神。

有不少人剛進股市的時候，都是用少量資金買入。

但買入后，居然賺錢了。

于是，就逐漸加大資金量。

他們的倉位根本不會考慮凱利公式，不會估算勝率和賠率。

他們的倉位只在乎一點：老子之前賺錢了，老子是天生的股神。

心理越膨脹，倉位越重。

第四，不甘心輸。

有很多人一旦被套，就會瘋狂補倉。

用不了多久，就給補成滿倉了。

然后發(fā)生啥？不用我多說了吧。

為啥補這么快？

因為不愿意承認自己虧錢嘛。

投資者的錯誤行為實在是太多了。我就不多說了。

感興趣的小伙伴可以加入我的星球，我在星球經(jīng)常都會跟大家分享這些失敗的案例。

六、大部分人的財富：上行有限，下行無底

光鮮的平均值往往是被極少數(shù)創(chuàng)業(yè)成功、投資暴富、逆襲上岸的故事拉了上去，更多人的失敗從未進入統(tǒng)計。

平均值是告訴你“如果永遠幸運會怎樣”，但人的一生是在真實世界里走過風(fēng)雨之后你剩下多少。

這就使得個體的長期表現(xiàn)往往低于群體平均值。

這不是偶然，而是系統(tǒng)性的結(jié)構(gòu)特征。

對于個體而言：

一次破產(chǎn)，可能毀掉一生；

一場次錯誤決策，可能徹底改變命運；

一次失信可能徹底摧毀信任；

有太多事可以一票否決我們的一生了。

而能賺到的財富、漲的績效、建立的優(yōu)勢卻總是有限。

對于大多數(shù)人而言，上行有限，下行無底！

所以，我們更應(yīng)該思考如何避免犯錯，而不是總想著如何成功。

那些賺到超級財富的人，必定是無比幸運的人，不要過分高估他們的實力。

人生不是比誰能打出一次暴擊，而是比誰能一直玩下去。

在職業(yè)上，不是憑一腔熱血裸辭、也不是固守舒適區(qū)，是持續(xù)布局，提升能力，敢于換道，留一手選擇權(quán)；

在投資中，是不梭哈暴富，而是根據(jù)賠率控制倉位，留得籌碼；

在關(guān)系里，是不把全部情緒和價值寄托于一人，而是投入的同時保有自我；

在成長和自律上，不靠一次爆發(fā)去獲得改變，而是通過穩(wěn)定、復(fù)利式地優(yōu)化生活結(jié)構(gòu)。

人生就像一場漫長的游戲，你的目標(biāo)不是贏一次，而是確保自己能一直玩下去。

只要不出局，一定會有好事發(fā)生。