公司怎么做著做著就退市了

又一家公司即將告別A股！

日前，*ST工智（哈工智能）發布公告稱，公司股票將于6月20日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌。

圖片來源：公司公告

公司發個退市公告很簡單，迎接退市的，將是千千萬萬被埋葬的投資者。

*ST工智主要業務涵蓋：高端智能裝備制造、機器人本體、工業機器人一站式服務平臺三大板塊。作為一家高端制造領域的公司，公司6月20日復牌的時間點剛巧碰上國內首個人形機器人全產業鏈專業展，據悉特斯拉、宇樹將參展。

不知道是不是給已經買了其股票的人最后的逃命機會？

經營混亂，業績很爛？

業務領域，在工業機器人應用方面，*ST工智專門為汽車、汽車零部件、新能源工業、數字化工廠、機械裝備、醫療設備等行業客戶提供先進的智能化柔性生產線，是高端智能自動化裝備系統集成供應商。

按理說，公司業務所涉及的工業機器人板塊，是可以實現國產替代的重要領域。畢竟，我國的工業機器人雖然起步較晚，但目前在政策和自主技術的加持下，進入快速發展期。如果真的在這個領域的細分賽道精進，應該有機會做到龍頭。

但*ST工智似乎是家“不太老實”的企業。*ST工智居然連續三年年報審計都是非標。

最早始于2022年，因出資的四家股權投資平臺管理混亂，受限于審計范圍受限，會計師無法核實長期股權投資賬面價值、投資收益及關聯資金往來的真實性，導致無法對財務報表相關科目作出調整。

2023年，由于此前提及的關于股權投資平臺處置存疑的問題并沒解決，疊加公司用“時段法”確認21.53億收入，與合同風險條款應按時點法發生沖突，致數據失真等問題被出具無法表示意見的審計報告。

到了2024年，除了股權投資平臺的事項未處置完，收入確認方法失真之外，公司負債持續高企，審計機構無法判斷持續經營假設的合理性，再一次出具無法表示意見的審計報告，同時對內控報告出具了否定意見。

受到行業競爭，公司自身經營問題，*ST工智近幾年的業績并不出彩。

體現在財報上，2022年-2024年，公司營收分別為18.22億元、21.88億元、19.36億元；凈利潤分別為-7.84億元、-4.02億元、-2.15億元。營收不佳的情況下，公司這段時期內的資產負債率越來越高，分別為76.62%、86.63%和89.93%。

圖片來源：Choice

失敗的轉型者

如今*ST工智走向退市，是其在過往發展改革過程中，始終沒有找到適合自己的位置造成的。

回顧歷史，*ST工智曾在不同主體的帶領下，歷經過多看似必要實則非必要的轉型。

*ST工智的前身可以追溯到1995年上市的蜀都A。這家公司的這主業是賓館服務和商業零售，兼具房地產開發等。

彼時，很多商貿公司在發展過程中，由于經營不善，市場化改革不徹底，被時代甩下了車，蜀都A差不多也是這樣。

在2003年，蜀都A被一家名叫江蘇雙良集團的老板拿下，成為實控人，轉型開始做紡織、包裝材料業務。隨著國內高端服裝、紡織市場對氨綸需求的激增，公司業務越做越大，成為行業龍頭，2008年公司更名為友利控股。然而，哪知經過前期的大批量生產，氨綸行業遭遇了產能過剩，公司業績日漸下滑。

公司再次迎來了易主，也迎來了決定其命運的關鍵人物——艾迪、喬徽（目前公司實控人）。

2016年底，友利控股發布公告，公司控股股東雙良科技擬將公司29.9%的股份，轉讓給無錫哲方和無錫聯創，交易總價32.4億元。無錫哲方與無錫聯創為一致行動人，無錫哲方將成公司控股股東，無錫哲方的最終實控人喬徽和無錫聯創最終實控人艾迪將成為友利控股的共同實控人。而后，公司更名為哈工智能。

公司實控人之一的艾迪，在投資圈很有名頭，還擔任過《創客中國》F4導師，2015年艾迪還獲得中國創投委優秀股權和創業投資家突出成就獎等。

雖然名頭好聽，但從她對哈工智能的經營上來看，并沒有彰顯出多大的能力。這個艾迪終究和歡樂頌里的那個安迪不一樣。

自從變更東家之后，哈工智能開始了收購與轉型之路。

2017年，哈工智能斥資9億收購天津福臻（凈資產3.5億）溢價率213%。公司向智能制造和人工智能領域轉型。

2018年，哈工智能斥資5.7億收購瑞弗機電（凈資產1.8億），溢價率329%。

2020年，哈工智能斥資1.2億收購柯靈實業（溢價14倍）60%股權，以及智新科技13.5%股權（溢價28倍）。

哈工智能高溢價收購天津福臻，是存在要求的。這次交易里，哈工智能兌現了收購時設定的業績承諾。2017-2019年完成率分別為102.00%、100.98%和103.28%。瑞弗機電利潤完成率也是達標的。

但對賭期過后，哈工智能并沒有持續它的業績輝煌。2021年度計提的大額商譽減值導致年度業績下降。

這一年，公司再度切換賽道，擬以8.4億元收購江機民科70%股權，試圖向軍工領域轉型。但后續因未按時支付交易價款而違約，并在2022年計提了8800萬元預計負債......

王寧與艾迪的一次交集近日被網友翻出。王寧2016年參與《創客中國》創投節目。在該期節目中，艾迪以創投導師身份參與了現場點評。

據悉，當時王寧準備出讓股份10%融資6000萬元，艾迪給出了6000萬元占股15%的報價。不過，后來王寧得到了來自紅杉資本中國基金合伙人更高的意向金。最終，王寧和艾迪擦肩而過。兩人的命運似乎也從此分道揚鑣。王寧靠labubu成了河南首富。

至于大家認為頗有聲望的投資人艾迪，中國執行信息公開網顯示，艾迪于2024年6月26日被上海仲裁委員會裁決需向申請執行人支付約1.5億元及后續利息，上海市第一中級人民法院立案執行后，其因有履行能力而拒不履行義務被列為失信被執行人。

結語

*ST工智證券事務部的工作人員在接受《華夏時報》采訪時表示，“目前市場上對機器人的需求可能還不是很大。機器人的概念很早就提出了，但到現在市場上也沒有哪家把規模做得很大。”

到底是機器人賽道的問題，還是公司經營的問題，現在對于*ST工智或許已經不重要了。

截至今年3月，*ST工智公司股東人數為3.55萬人。

圖片來源：Choice

免責聲明
（上下滑動查看全部）

任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資有風險，過往業績不預示未來表現。財經下午茶力求文章所載內容及觀點客觀公正，但不保證其準確性、完整性、及時性等。本文僅代表作者本人觀點。