6月16日，一家在美上市的中概股腦再生科技（RGC.US）引發市場高度關注。其股價單日漲幅達到283.12%，盤中出現多次熔斷。截至當日收盤，腦再生科技股價報每股60美元，市值飆升至296.69億美元，創歷史新高。

腦再生科技股價異動始于今年4月30日。當天，其開盤價僅為0.832美元，一度大漲逾98%。此后，其股價持續上揚，直至6月16日的驚人漲幅。按年初0.13美元/股的股價計算，今年以來，腦再生科技股價累計漲幅超過46000%。

6月17日美股盤前，腦再生科技股價一度上漲至64%，截至發稿，股價漲幅回落至24.49%。

消息面上，6月16日，腦再生科技此前公布的38對1的股票拆分正式開始交易，拆分以股票紅利形式進行（記錄日登記在冊的股東每持有1股可獲發37股額外股份）。6月17日，腦再生科技也在官網發布了該信息。

腦再生科技自稱是一家早期生物科學公司，專注于研究、開發和商業化用于治療神經認知障礙和退化，特別是注意力缺陷多動障礙（ADHD）和自閉癥譜系障礙（ASD）的中藥。

引爆公司股價的是當下備受矚目的腦機接口技術。此前5月9日，有市場傳言，腦再生科技宣布其新一代神經調控芯片通過FDA臨床試驗審批，將與全球頂尖醫療機構梅奧診所合作，開展帕金森病治療研究。該神經調控芯片技術屬于腦機接口領域的前沿方向，公司計劃利用這一技術開展帕金森病治療研究，直擊全球約1000萬患者市場。

值得注意的是，腦再生科技官網或公告中并未出現“其新一代神經調控芯片通過FDA臨床試驗審批，同時宣布將與全球頂尖醫療機構梅奧診所合作開展帕金森病治療研究”消息。

對此，6月17日，《每日經濟新聞》記者采訪腦再生科技有關人員求證，對方雖未正面答復，但表示公司的相關信息都已在官網或公告中披露，以此為準。

同時，記者從腦再生科技官網和財報中了解到，腦再生科技均未提及“芯片”“帕金森”等信息，基本在強調“中藥”“ADHD和ASD”。創始人兼首席執行官區一佳透露其自幼患有ADHD和ASD，接受中醫治療超過30年，這幫助改善了他的ADHD和ASD癥狀。而該中醫療法由區一佳父親（Sik-Kee Au）創立，腦再生科技中醫研究的全部基礎就是其父的中藥配方。

公司家族味道濃厚：

父親提供中藥治療配方，兄弟擔任高管

2014年，腦再生科技公司Regencell Bioscience Holdings Limited在開曼群島注冊成立。在2021年赴美上市之前，區一佳持有該公司100%股份，其主要通過在香港的子公司開展業務。

腦再生科技公司在2024財年（2023年6月30日—2024年6月30日）財報中表示，業務的成功在很大程度上取決于公司開發和商業化針對ADHD和ASD的標準化中藥候選配方的能力，目前這些配方的研究正在進行?！耙虼?，我們的業務在很大程度上取決于我們能否及時完成針對ADHD和ASD患者的標準化中藥液體配方治療和其他中藥候選配方的研發、獲得監管部門批準并成功商業化?！?/p>

區一佳是投行出身，涉足房地產、科技和生物技術等領域的投資。區一佳的父親是香港一名中醫師，腦再生科技稱其在行醫期間治療了許多患有ADHD和ASD的兒童。而在開始中醫臨床實踐之前，區一佳的父親還在美國加利福尼亞州創立了一家房地產公司。

2018年，腦再生科技與區一佳的父親簽訂了戰略合作協議，其治療ADHD和ASD的方法主要來自一個基本中藥配方，而這一配方來自其父的中醫腦理論。

腦再生科技坦言，“中醫腦理論并未在中醫一般文獻或其他領域得到認可。然而，30多年來，中醫師（區一佳的父親）一直根據其中醫腦理論開出中醫基本方用于治療ADHD、ASD和許多神經系統疾病、障礙和退化，并獲得了滿意的臨床治療效果。此類臨床治療結果并未得到臨床控制數據或試驗的支持”。

除區一佳的父親外，區一佳的兄弟（Yat-Pui Au）也在2021年以高級副總裁的身份加入腦再生科技，目前區一佳的兄弟擔任腦再生科技首席商務官。

11年研發無明顯進展： 香港員工總數為12人 仍處于持續虧損中

截至2024年6月30日，腦再生科技在香港僅有12名員工。其中，4名從事研發工作，1名從事銷售及營銷工作，7名從事一般行政工作。

自成立以來，腦再生科技的業務主要限于專有中藥配方的研究，研發費用主要包括員工工資及相關福利、辦公室租金和折舊以及與療效試驗相關的其他第三方服務。

2023財年至2024財年，腦再生科技的研究與開發費用分別為158萬美元、107萬美元，同比下降32%。

從成立至今約11年，到目前，腦再生科技三種針對輕度、中度和重度ADHD和ASD患者的標準化中藥候選配方仍在研發中，也尚無任何候選配方處于監管審批和商業化過程中。

因此，腦再生科技一直處于經營虧損狀態。

另外，截至2024年6月末，腦再生科技尚未從銷售任何產品中獲得任何收入，2021至2024財年，公司營收為0，且其核心療法需通過FDA三期臨床，失敗概率高達80%（行業均值）。截至2024年6月30日和2023年6月30日的財政年度，其凈虧損總額分別為436萬美元和606萬美元。腦再生科技在2024財年財報中表示：“可能永遠無法盈利”“持續經營存在不確定性”。

“我們尚未從任何中藥候選配方中獲得收入，也未申請任何監管部門的批準，也沒有分銷能力或經驗，也沒有任何已授予的專利或正在申請的專利，并且可能永遠不會盈利?！蹦X再生科技在2024財年的財報中如是表示。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

記者|黃婉銀

編輯|||程鵬 張海妮 蓋源源

校對|趙慶

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