分紅險正加速推向市場。

6月17日，《國際金融報》記者據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計獲悉，今年以來，人壽保險產(chǎn)品共上新412款，其中分紅型人壽保險149款，占比為36.2%；年金保險共上新282款，其中分紅型年金保險85款，占比為30.1%。

分析人士認(rèn)為，今年以來分紅險蓬勃發(fā)展，積極因素不斷積累，預(yù)計轉(zhuǎn)型拐點即將到來。

分紅險成業(yè)內(nèi)焦點

分紅險，是指保險公司將其分紅業(yè)務(wù)實際經(jīng)營成果優(yōu)于評估假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人身保險產(chǎn)品。分紅險的收益由兩方面構(gòu)成：一是保證收益，即固定返還部分；二是浮動收益，是保險公司根據(jù)分紅險產(chǎn)品的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，每年實際派發(fā)的紅利。

有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，分紅險既有保底收益，可以滿足消費者對產(chǎn)品剛兌屬性的追求，又有分紅條款，可以與消費者形成一定程度的收益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

“站在客戶利益的角度，分紅險提供保本保底收益，客戶承擔(dān)的風(fēng)險不大。站在保險公司的角度，業(yè)績表現(xiàn)好的時候，可以多分紅給客戶；業(yè)績表現(xiàn)不佳的時候，則可以適當(dāng)減少分紅。通過與客戶共擔(dān)部分風(fēng)險，保險公司能夠在一定程度上緩解利差損風(fēng)險。”上述業(yè)內(nèi)人士說。

在低利率環(huán)境下，利差損問題的確尤為突出。央行在《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》中指出，利差是我國人身險公司的主要利潤來源。隨著利率中樞下移，人身險資金運用收益率明顯下降，但負(fù)債成本較為剛性，加之資產(chǎn)久期普遍短于負(fù)債久期，人身險公司面臨資產(chǎn)收益難以覆蓋負(fù)債成本的壓力。

因此，作為能夠兼顧消費者利益與保險公司風(fēng)險管控等多方訴求的產(chǎn)品，分紅險逐漸成為業(yè)內(nèi)矚目的焦點。

轉(zhuǎn)型拐點將至

“2025年以來，分紅險正在蓬勃發(fā)展，積極因素不斷積累，預(yù)計轉(zhuǎn)型拐點即將到來。”中信證券非銀金融行業(yè)聯(lián)席首席分析師童成墩指出，從需求端來看，隨著利率逐步降至低位，固收產(chǎn)品吸引力邊際下降，居民風(fēng)險偏好發(fā)生變化，以分紅險為代表的浮動收益型產(chǎn)品正在被市場接受；從供給端來看，隨著各大保險公司分紅險產(chǎn)品及隊伍儲備日益豐富、產(chǎn)品策略向分紅險傾斜，分紅險成為當(dāng)前多數(shù)保險公司的主推產(chǎn)品。

以頭部險企為例，新華保險總裁龔興峰此前透露，二季度會進一步加大分紅險的銷售，同時會加強銷售隊伍技能的培訓(xùn)和轉(zhuǎn)變，確保分紅險的轉(zhuǎn)型能夠成功。

與此同時，今年一季度，中國人壽浮動收益型業(yè)務(wù)首年期交保費占首年期交保費的比重為51.72%，較去年同期大幅提升；太保壽險分紅險新保規(guī)模保費占比18.2%，同比提升16.1個百分點。

不過，分紅險想重回主流市場并非易事。北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆在接受記者采訪時指出，一是市場競爭激烈，如何突出產(chǎn)品特色成為一大難題；二是消費者對分紅險的認(rèn)知度和接受度有待提高；三是保險公司需要加強風(fēng)險管理，確保分紅險的收益穩(wěn)定性。