《政府工作報告》提出2025年我國全方位擴大內(nèi)需需要大力提振消費、提高投資效益、促進消費與投資的更好結合，推動更多資金資源“投資于人”、服務于民生，把人口高質(zhì)量發(fā)展同人民高品質(zhì)生活緊密結合起來，對全方位擴大內(nèi)需、推進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的意義。

原文 ：《投資與消費合力形成良性循環(huán)》

作者 |中國宏觀經(jīng)濟學會副會長 劉尚希

圖片 |網(wǎng)絡

消費與投資應當協(xié)同作用。當前需要關注的首先是政府支出擴張的力度，其次是政府支出的結構優(yōu)化。支出擴張的力度決定了擴大總需求目標的實現(xiàn)程度。從經(jīng)濟循環(huán)角度來看，投資與消費是相輔相成的，短期內(nèi)都是政府需求擴張的著力點。擴大內(nèi)需既需要促進消費內(nèi)需，也需要增強投資內(nèi)需。目前，民間投資增長乏力，而政府更多側重于投資支出；在消費支出刺激方面則多為政府轉(zhuǎn)移性支出，如發(fā)放消費券、消費品以舊換新補貼、適老化改造補貼、育嬰補貼等，呈現(xiàn)為一種結構性的政策。

從長期來看，投資積累物質(zhì)資本，是推動經(jīng)濟增長的基礎；沒有資本積累，經(jīng)濟無法增長。消費不僅僅是對財富的消耗，它還能轉(zhuǎn)化為人力資本，尤其在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展階段，人力資本的積累愈發(fā)重要。物質(zhì)資本是經(jīng)濟增長的基礎條件，人力資本則是推動創(chuàng)新的關鍵。由此可見，消費與投資應當協(xié)同作用，無論從穩(wěn)定經(jīng)濟來看，還是從發(fā)展經(jīng)濟來觀察，兩者都是內(nèi)在關聯(lián)且相互促進的整體。

在經(jīng)濟循環(huán)中，投資和消費相互促進。政府的投資可以帶動民間投資，當然是有條件的；政府消費亦即公共消費以及消費補貼也能激發(fā)私人消費。基于此，單純地爭論投資和消費哪個更為重要，或政策應偏重投資還是消費，顯然不如從整體循環(huán)的角度審視兩者的關系更可取。此外，投資乘數(shù)的大小受邊際消費傾向的影響，邊際消費傾向越高，投資乘數(shù)越大，二者呈正相關；反之，邊際消費傾向低則投資乘數(shù)較小，二者可能相互制約。因此，投資與消費的關系應從整體循環(huán)角度理解，避免將其視作二元對立的簡單問題。

政府支出在傳統(tǒng)經(jīng)濟學中一直被視為外生因素，但如今其內(nèi)生性愈加明顯。政府的支出和收入在國民經(jīng)濟循環(huán)中發(fā)揮著不可或缺的持續(xù)作用，在貨幣循環(huán)中發(fā)揮特殊的功能，尤其在需要加強宏觀調(diào)控時，其作用更為突出。隨著公共消費在經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展中的重要性及其占GDP比重上升，政府支出的內(nèi)生屬性日益顯現(xiàn)，類似貨幣的內(nèi)生性問題，當前的共識是政府支出不僅僅在經(jīng)濟波動時起作用，而且是日常經(jīng)濟循環(huán)中的重要組成部分。

投資和消費要形成合力。經(jīng)濟發(fā)展、宏觀調(diào)控，包括財政政策在內(nèi)，其底層邏輯都要從物本邏輯轉(zhuǎn)換為人本邏輯，一切圍繞著“人的需求”來做文章。投資與消費的合力應從人的需求出發(fā)進行理論構建。從物質(zhì)財富的角度，投資驅(qū)動經(jīng)濟增長；從人力資本的角度，消費形成人力資本的積累，健康素質(zhì)、知識獲取、技能提升、家庭遷徙等同樣重要。經(jīng)濟增長的本質(zhì)是為滿足人的需求，物質(zhì)生產(chǎn)最終服務于人自身的發(fā)展。就此而言，投資與消費都應圍繞人的基本需求，尤其是不同區(qū)域群體的需求來設計和提供。基于人本邏輯，投資和消費自然就統(tǒng)一起來了。

由于城鄉(xiāng)二元體制的制約，農(nóng)民在向城市流動時仍面臨身份問題。家庭遷徙需求不僅僅涉及勞動力的流動，還包含社會認同與身份的轉(zhuǎn)變。這種基于促進社會轉(zhuǎn)型衍生的公共投資和公共消費，其需求其實是巨大的，從這一角度出發(fā)，投資與消費若圍繞人的這類需求展開，便實現(xiàn)了投資與消費的統(tǒng)一，而且潛力很大。投資和消費要形成合力，實踐起來則體現(xiàn)在推動市民化的進程之中。市民化不僅是城市問題，更涉及農(nóng)村的綜合改革，特別是農(nóng)村集體經(jīng)濟所有制實現(xiàn)形式的深化改革，讓農(nóng)民財產(chǎn)權利可估值、可抵押、可交易、可攜帶。

通過實施更加積極有力的財政政策，政府應在推動家庭遷徙和市民化方面發(fā)揮作用，從而促進更廣泛的社會流動。這一過程需要將政府投資與消費聚焦人的需求——農(nóng)民市民化，推動結構性改革，加快轉(zhuǎn)變城鄉(xiāng)二元結構，讓以人民為中心的發(fā)展思想真正落地，實現(xiàn)更可持續(xù)的發(fā)展。

完善央地財政關系。實施積極財政政策需要依賴地方支出的擴張，只有地方支出得到有效擴大，財政政策才能更加有力地發(fā)揮作用。宏觀政策目標和政策手段之間匹配性仍有待進一步提高。當前地方支出的擴張力度不足。今年1-4月的數(shù)據(jù)顯示，中央支出增長了9%，地方支出增長只有3.9%。要實現(xiàn)更有效的財政政策，必須完善央地財政關系，尤其是提高中央本級支出的占比。這一改革對于推動投資和消費的協(xié)同發(fā)展和基于人本邏輯的投資消費機制化體制化建設至關重要，且在當前經(jīng)濟形勢下尤為迫切。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創(chuàng)出品，原載于社會科學報第1956期第1版，未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：潘 顏

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