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2025年6月16日，醫(yī)療器械巨頭美敦力（NYSE: MDT）宣布在印度浦那設(shè)立糖尿病全球能力中心（Global Capability Centre, GCC），并計(jì)劃在未來五年內(nèi)投資5000萬美元（約合3.6億人民幣）。此舉正值公司推進(jìn)糖尿病業(yè)務(wù)剝離、組建獨(dú)立上市實(shí)體“MiniMed”之際，折射出其在全球化資源配置、成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新服務(wù)模式方面的多重考量。

# 浦那中心落地，服務(wù)與技術(shù)雙線布局

新中心首年預(yù)計(jì)創(chuàng)造300個(gè)就業(yè)崗位，涵蓋客戶服務(wù)、數(shù)據(jù)分析、數(shù)字醫(yī)療和患者金融服務(wù)等職能，未來四年員工規(guī)模將擴(kuò)展至600人。不同于傳統(tǒng)制造型海外基地，該中心被定義為“卓越運(yùn)營平臺(tái)”，將整合技術(shù)、流程和客戶支持系統(tǒng)，服務(wù)于全球糖尿病業(yè)務(wù)。

在功能規(guī)劃上，該中心的任務(wù)已超出支持性外包范疇，而是向平臺(tái)型組織演進(jìn)。其核心能力包括：

• 高級(jí)分析：整合全球患者數(shù)據(jù)與設(shè)備反饋，輔助產(chǎn)品優(yōu)化與治療決策；

• 數(shù)字化工具開發(fā)：開發(fā)用于個(gè)性化管理的APP、云平臺(tái)與AI算法；

• 客戶體驗(yàn)管理：通過統(tǒng)一服務(wù)系統(tǒng)，提升患者教育與技術(shù)支持效率；

• 患者金融服務(wù)設(shè)計(jì)：制定更靈活的支付與報(bào)銷機(jī)制，提升市場可及性。

浦那在印度長期發(fā)展為科技服務(wù)樞紐，本地人才資源與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施齊備，成為美敦力選擇其作為新一輪全球能力中心承載地的關(guān)鍵。

# MiniMed的成立路徑

此次投資發(fā)生在美敦力推進(jìn)糖尿病業(yè)務(wù)獨(dú)立化的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)。2025年5月，公司正式宣布將在18個(gè)月內(nèi)完成糖尿病業(yè)務(wù)的拆分，成立新公司MiniMed，恢復(fù)其2001年收購時(shí)的原始品牌。

新公司將由現(xiàn)任美敦力糖尿病業(yè)務(wù)總裁Que Dallara出任首席執(zhí)行官，計(jì)劃以IPO方式公開發(fā)行不超過20%股份，其余部分通過分拆方式分配給現(xiàn)有股東。MiniMed總部將設(shè)于加利福尼亞州北嶺，全球員工預(yù)計(jì)達(dá)8000人。

剝離背后，是兩方面的業(yè)務(wù)重組邏輯：

• 美敦力的重心調(diào)整：母公司希望進(jìn)一步聚焦高利潤率、B2B屬性明顯的業(yè)務(wù)板塊，如神經(jīng)科學(xué)、結(jié)構(gòu)性心臟病和手術(shù)機(jī)器人等；

• MiniMed的獨(dú)立發(fā)展：作為一家面向C端市場的糖尿病技術(shù)企業(yè)，MiniMed將獲得更大的研發(fā)與商業(yè)化自主權(quán)，解決當(dāng)前產(chǎn)品更新緩慢、審批受阻等問題。

投資浦那中心，正是為MiniMed的全球運(yùn)營體系預(yù)先部署支撐平臺(tái)，體現(xiàn)出剝離前的系統(tǒng)性承接安排。

# 印度市場的戰(zhàn)略價(jià)值與本地優(yōu)勢

印度目前擁有全球第二多的糖尿病患者，預(yù)計(jì)2025年確診人數(shù)將突破1億。其糖尿病護(hù)理市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的1.25萬億盧比增長至2030年的1.87萬億盧比，年復(fù)合增長率接近8%。與此同時(shí)，國家推動(dòng)“數(shù)字健康使命”和“阿育什曼·巴拉特”政策，使得糖尿病護(hù)理的數(shù)字化、可及性與保險(xiǎn)覆蓋率快速提升。

浦那作為印度西部的技術(shù)與教育重鎮(zhèn)，聚集大量工程、IT與生物醫(yī)療人才，具備發(fā)展遠(yuǎn)程醫(yī)療、AI算法和服務(wù)流程自動(dòng)化的先天優(yōu)勢。在美敦力現(xiàn)有的海得拉巴全球研發(fā)中心（MEIC）與IT中心布局基礎(chǔ)上，浦那GCC的設(shè)立將構(gòu)建完整的“研發(fā)+數(shù)字+服務(wù)”閉環(huán)體系，覆蓋從產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)設(shè)計(jì)到全球交付的全鏈條。

# MiniMed的產(chǎn)品組合與競爭壓力

MiniMed將圍繞兩條技術(shù)主線構(gòu)建完整的胰島素管理生態(tài)系統(tǒng)：

• 自動(dòng)化胰島素輸送（AID）系統(tǒng)：

  
  

  以MiniMed 780G為核心，該系統(tǒng)整合Simplera Sync連續(xù)血糖監(jiān)測儀（CGM）和自適應(yīng)胰島素調(diào)節(jié)算法，構(gòu)建“閉環(huán)”自動(dòng)控制架構(gòu)。其主要技術(shù)特征包括：

  AID系統(tǒng)面向高依賴管理的1型糖尿病患者群體，目標(biāo)是降低患者日常操作負(fù)擔(dān)，提高血糖控制時(shí)間范圍（TIR）并改善生活質(zhì)量。

• • 閉環(huán)控制機(jī)制：系統(tǒng)可每5分鐘自動(dòng)調(diào)整基礎(chǔ)胰島素輸注速率，實(shí)時(shí)響應(yīng)血糖波動(dòng)，減少高低血糖發(fā)生。

  • 實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)集成：CGM數(shù)據(jù)通過藍(lán)牙傳輸至胰島素泵和APP，醫(yī)生與患者均可遠(yuǎn)程查看趨勢與回顧數(shù)據(jù)。

  • 餐后控制優(yōu)化：MiniMed 780G支持自動(dòng)糾正高血糖的“自動(dòng)校正劑量”功能，是目前少數(shù)具備此功能的市售系統(tǒng)之一，特別適用于青少年患者。

  • Simplera Sync傳感器：為美敦力最新一代CGM產(chǎn)品，植入深度較淺、傳感器壽命達(dá)7天，佩戴更舒適，并簡化了啟動(dòng)流程。

• 智能多劑量注射（Smart MDI）解決方案：

  
  

  對于不使用胰島素泵的用戶，MiniMed推出Smart MDI解決方案，結(jié)合移動(dòng)應(yīng)用、胰島素注射記錄器與AI算法，提供接近自動(dòng)控制系統(tǒng)的管理體驗(yàn)。該方案主要組成包括：

  Smart MDI系統(tǒng)定位于更廣泛的2型糖尿病人群及部分1型患者，尤其適合拒絕佩戴泵或處于胰島素治療早期階段的用戶。其價(jià)值在于以相對低成本實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的個(gè)體化管理，同時(shí)降低進(jìn)入閉環(huán)系統(tǒng)的學(xué)習(xí)曲線。

• • 智能筆和注射記錄器：可追蹤注射時(shí)間、劑量與類型，自動(dòng)同步至App；

  • 個(gè)性化算法與建議引擎：通過歷史血糖、飲食與運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)模型，生成劑量建議與預(yù)警；

  • 整合APP平臺(tái)：患者可在APP中查看血糖曲線、注射記錄與每日管理建議，醫(yī)生端亦可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)測與干預(yù)。

然而，市場競爭正日趨激烈。Tandem Diabetes Care在可穿戴泵設(shè)計(jì)方面取得領(lǐng)先，Beta Bionics等新興企業(yè)則專注于生物反饋算法與智能感知。羅氏和諾和諾德也在CGM產(chǎn)品與用戶體驗(yàn)上持續(xù)加碼。

分析人士指出，MiniMed當(dāng)前在泵產(chǎn)品便攜性、CGM舒適性與手機(jī)互聯(lián)等方面仍存短板，浦那中心的數(shù)字化能力需迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品升級(jí)成果，方可在拆分后的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

# 結(jié)語

此次浦那能力中心的設(shè)立，從時(shí)點(diǎn)和定位上看，都不單是“為拆而拆”的防守式措施，而是美敦力試圖通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)“雙向突圍”的主動(dòng)戰(zhàn)略部署。

對于美敦力而言，剝離糖尿病業(yè)務(wù)將即時(shí)提升整體利潤率與現(xiàn)金流表現(xiàn)；對于MiniMed來說，浦那中心提供了一個(gè)低成本、高復(fù)雜度承載能力的全球運(yùn)營平臺(tái)，助力其從“工具制造者”走向“解決方案提供者”。

拆分計(jì)劃公布后，美敦力股價(jià)在6月12日上漲近10%。資本市場正以樂觀態(tài)度看待這一重組，但也對新公司在獨(dú)立運(yùn)營后的執(zhí)行力提出期望。

在醫(yī)療科技行業(yè)從“設(shè)備邏輯”走向“服務(wù)邏輯”的大勢之下，MiniMed作為美敦力拆分后的第一家消費(fèi)型醫(yī)療科技上市公司，將承擔(dān)起探索“平臺(tái)化糖尿病管理”模式的角色。而浦那全球能力中心，正是這場實(shí)驗(yàn)的基礎(chǔ)設(shè)施和信號(hào)塔。

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