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文 | 《家族辦公室》雜志

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導 語

面對資產跨境配置、數據孤島、人力風險等管理難題，越來越多的家族辦公室將目光投向技術解決方案。6月4日，在惠裕全球家族智庫主辦的“2025家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇”上，一場以“技術服務范式遷移”為主題的圓桌論壇，為行業帶來了破局思路：API或許正是破解組合管理頑疾的關鍵。

本場圓桌由國泰海通資產托管部數據運行主管邵小舟主持，三位嘉賓分別是彭博中國區買方投資組合解決方案顧問張達、VULCAN SQUARE管理合伙人馬杰達和APEX集團高級副總裁陸文森。

圓桌伊始，主持人、國泰海通資產托管部數據運行主管邵小舟提到了當前投資服務外包中的一個普遍挑戰：許多私募管理人和基金公司在選擇托管及外包服務時，往往以產品為維度分散在不同的托管及基金行政服務機構，導致數據分散、難以集中管理的問題日益突出。即便是各服務機構基于產品維度提供了非常全面的服務，如何對公司全量產品統一管理，依然是許多資產管理機構面臨的共同難題。

邵小舟提到，作為服務機構，其相關團隊也向客戶提供API接口，以實現系統間的高效數據交互。

API接口作為一種高效的數據交互標準，正成為連接不同系統、實現智能聯通的重要技術手段。無論是通過互聯網還是專線接入，API所帶來的協同效率正逐步顯現其不可替代的價值。

到底應該如何通過API等工具跨越技術瓶頸，實現組合管理效率與安全的雙提升呢？在主持人的引導下，三位行業嘉賓從實務、系統和運營多個維度展開了探討。

01

家族辦公室四大組合管理痛點

作為香港2700多家單一家族辦公室中的一員和資深家辦從業者，馬杰達分享了他們在數字化轉型和資產管理中的真實挑戰。他一語中的，點出當前單一家族辦公室的獨特性及其面臨的四個共性問題。

No1

一體化需求：
跨市場跨類別的復雜資產管理挑戰

家族辦公室的資產組合極其多樣化且全球化，可能涵蓋美元債、黃金、日股、美股等多種資產類別和市場。這種廣泛的資產配置帶來了極大的系統整合難題。馬杰達形象地比喻這種狀況如同傳統汽車制造商轉型電動車時，面臨大量不同電子控制單元的兼容問題。具體表現為：

• 資產分布于多個稅務轄區、托管機構、券商和銀行，系統不互通；

• 不同金融機構使用不同的加密協議、算法和通信標準，難以統一接入；

• 需要一個能夠實現統一管理和數據集中處理的一體化系統方案。

No2

數據安全與隱私：

政策環境與合規壓力下的高標準要求

數據安全和隱私保護是家族辦公室數字化轉型的重中之重。馬杰達介紹了香港和新加坡在政策和操作上的顯著差異：

• 香港政策更為親商，允許資產離岸存放（如BVI），但要求在香港進行中央管理，并在相關署進行家辦備案；

• 新加坡則要求更復雜的審批流程，由政府背書的獨立機構先行審計，后由金管局批復，流程相對繁瑣；

• 不論地區，家辦對數據絕對安全的需求不容忽視，涉及私有云存儲和嚴格合規的投資文件管理。

No3

投入產出比與人力風險：

成本控制與運營穩定性的雙重考量

家族辦公室運營中，人力成本和風險管理尤為關鍵：

• 由于資產類別和數據來源多樣，每增加約一億港幣的投資，每周需額外投入約20小時人力進行數據整理和報表制作；

• 單一家辦面臨核心崗位依賴嚴重的問題，關鍵人員離職可能導致運營中斷，尤其在估值和報告環節；

• 需要通過數據標準化和流程電子化，減少“人治”風險，實現管理風險的有效控制；

• 投入產出比需合理衡量，避免個性化方案和高額年費帶來的負擔，保證運營的經濟性和持續性。

No4

協同效應：

附加價值與交易決策支持

協同效應雖非必需，但對提升家辦運營效率和投資決策有重要價值：

• 通過平臺實現交易決策的協同，可以幫助家辦甄別優質基金和避開高收費、低效的投資產品；

• 對于大部分沒有資產端或做市商背景的家辦而言，借助成熟的市場交易和交易平臺能力，是提升投資表現的重要途徑。

02

技術路徑：API打通前中后臺

作為全球領先的金融數據和交易服務提供商，彭博覆蓋全球170多個國家，深度參與多資產、多市場的金融數據服務。針對上述家辦這些共性問題，張達結合自身經驗，詳細解析了當前家族辦公室面臨的復雜資產管理挑戰及彭博的應對方案：

No1

資產管理的復雜化、多元化與全球化

• 現代家族辦公室資產極為多樣，不僅限于傳統股票、債券，還包括私募債、境內外黃金、數字貨幣等多種類別；

• 現有境內工具（如萬德）雖然覆蓋廣泛，但在全球數據整合、私募資產、境外資產方面存在局限；

• 資產跨市場、跨資產類別、跨地域，導致數據來源分散、格式多樣，難以統一管理。

No2

全球視角下的家族辦公室管理難題

• 這些問題并非中國特有，全球各地家族辦公室普遍面臨跨轄區運營、合規、審計和實時管理的挑戰；

• 不同轄區家族辦公室如何實現信息匯總和高效實時監管，是所有管理人共同關注的痛點；

• 資產組合決策復雜，需依賴全面及時的數據支持。

No3

彭博的整體技術解決方案

彭博提供覆蓋交易前端、風控、審計、投后管理等全流程的技術支持，推動數字化轉型；

在全球化管理方面，家族辦公室可以借鑒成熟的專業機構操作經驗，快速補齊數字化短板；

彭博打造了一套多資產交易系統，支持用戶通過金融終端一站式下單，連接全球主要金融機構（如香港摩根、標準銀行、新加坡UBS等）；

特色功能包括內置金融社交“聊天器”，可實時聯通全球金融交易臺，打造開放的全球金融生態圈。

No4

數據標準化與自動匯總

資產數據往往分散在不同券商、托管銀行、財富管理機構，格式多樣（Excel、PDF等），人工處理效率低且易出錯；

彭博通過統一的數據標準和API接口，授權家辦自動匯總不同機構數據，實現日終數據自動傳輸和整合；

在境外，已有專業機構統一處理數據標準化工作，提升家辦資產管理效率和準確性；

在境內，彭博則提供點對點的數據清洗服務，解決不同托管格式兼容難題，推動家辦數字化升級。

No5

實時資產監控與情景分析

彭博資產管理平臺不僅匯總數據，還能進行實時盈虧、風險分析，資產類別占比和全球地域分布等多維度報表制作；

支持情景模擬，例如疫情、政策變化對資產配置的影響評估，幫助家辦及時調整投資策略；

定制化報告可按周期自動生成，減少人工干預，解放人力，將精力更多投入到報告解讀和決策。

03

運營視角：數據結構化與外包優勢

Apex全球金融行政服務商的陸文森，則從其十余年運營經驗出發，聚焦家族辦公室在中后臺層面所面臨的關鍵挑戰，系統揭示了當前家族辦公室中后臺數據管理的四大痛點：擬合性、準確性、及時性與可視化，并且分享了歐美家辦的最新趨勢與技術應對路徑。

No1

家辦資產結構的新趨勢：

從標準資產走向“非標準”

根據陸文森與Apex歐洲家辦部門的最新溝通，當前歐美家辦已顯著提升了直接投資（Direct Investment）的配置比例；

同時，另類資產（如私募股權、房地產、藝術品、非公開市場投資等）的持倉比重持續上升；

相較于傳統公開市場資產，這些非標準資產數據結構更復雜、更新頻率更低、估值方法不統一，極大增加了數據整合和報告生成的難度。

No2

市場挑戰和痛點

痛點一：數據的“擬合性”

家辦管理的資產數據多來自多個不同格式的來源，如PDF、Excel，且頻繁變動；

Apex正在使用技術手段結合AI能力，通過錨點識別與結構化提取技術，將這些異構數據源統一轉換為結構化數據，并重組為便于呈現與分析的數據集合；

這類“數據錨點識別+標準化”的技術，能幫助家辦快速構建自有資產數據庫，滿足高凈值客戶對“定制化視圖”的個性化需求。

痛點二：數據的準確性與對賬復雜性

在家辦運營中，中臺運營常常是人工成本最高的部分，尤以對賬（Reconciliation）環節最為繁復；

特別是在資產涉及多個系統來源（前臺系統 vs. 后臺會計系統）時，因核算邏輯不一致常出現差異，查找差錯來源十分困難；

陸文森指出，Apex的中臺系統以及專業運營團隊可提供專門的對賬分析工具與支持，識別數據差異的根源，提升對賬效率和準確率；

此外，在多個時區、多個托管行、多個交易市場下統一管理賬戶的場景中，這種對賬能力顯得尤為關鍵。

痛點三：數據的“及時性”差異

除了公開市場資產可以實現準實時更新，非標資產（如一級市場投資）估值頻率低至半年或一年一次；

為了解決數據延遲與信息不對稱的問題，Apex已建立數據匯總機制，確保管理人能夠基于盡可能及時的估值信息做出決策；

隨著代際更替，歐美家辦也在向“移動端管理”過渡，滿足新生代掌門人習慣通過手機端實時查看與管理資產的需求。

痛點四：數據的可視化與決策輔助功能不足

陸文森強調，彭博提到的資產管理表現展示功能非常重要，而在Apex系統中，可視化還進一步包括：

o 情景模擬（Scenario Modeling）：如模擬市場沖擊下資產變化；

o 現金流預測（Cash Flow Forecast）：支持家辦的流動性管理與支出預算安排；

o 成本管理工具（Expense Tools）：服務家辦內部高復雜度的行政支出結構；

這些可視化工具結合AI能力，推動家辦從“數據驅動”走向“決策支持”，將技術真正嵌入資產配置與財務規劃之中。

No3

行業趨勢與建議：

小團隊如何借助平臺完成轉型

陸文森還指出，在歐美市場，家辦普遍面臨人才難留與運營壓力大的問題，中后臺的智能化與標準化能力是決定家辦長期效率與穩健運營的關鍵所在。

當前趨勢包括：

o 小規模家辦間的合并；

o 家庭結構變化催生的新型“家辦群體”；

o 越來越多家辦傾向將運營服務授權或外包給專業平臺，如Apex Group；

在拓展全球布局、進入新市場時，自設機構往往成本高昂、風險可控性差，因此，借力已有平臺可節約成本并規避人才流失帶來的風險。技術+平臺外包正成為家辦應對代際變革與全球化布局的重要路徑。跨生態系統協同（通過API等方式）將在未來形成核心競爭力。Apex Group所代表的平臺型服務商，正在逐步填補“家辦運營難”這一行業缺口，推動家族辦公室從“傳統運營”邁向“智能中臺”。

04

圓桌共識：家辦數字化是傳承穩定的必要條件

通過討論，三位嘉賓達成高度共識：家辦的數字化建設已成為保障代際傳承與投資效率的必由之路。

馬杰達認為，只有通過系統化與數據標準化，才能降低因人而異的操作風險，讓家辦在人員更替中保持連續性。

張達建議，家辦不妨“抄作業”專業資管機構成熟的跨境管理經驗，搭建符合全球合規標準的技術基礎設施。

陸文森強調，在構建系統時應優先考慮API生態成熟的服務商，以避免重復投入與從零開發的資源浪費。

主持人邵小舟在圓桌復盤中指出，API的真正價值，不僅在于打通分散系統，更在于將運營人員從重復的數據清洗中解放出來，轉向更具價值的投資分析與資產配置策略制定。

隨著全球資產配置加速、多元投資類別激增，家辦的中后臺正承受前所未有的壓力。數字化轉型不再是錦上添花，而是穿越周期、保障傳承的“剛需工程”。未來，API與自動化將有望成為家族辦公室實現組合管理躍升的關鍵引擎。

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