上海
國內(nèi)美妝集團(tuán)橘宜集團(tuán)在其官方微信公號上宣布已與護(hù)膚品牌百植萃簽署收購協(xié)議。記者從百植萃內(nèi)部人士處也獲得證實(shí)，不過雙方并未對外披露具體價(jià)格。
橘宜集團(tuán)目前擁有彩妝、洗護(hù)等品牌，此次收購護(hù)膚品牌被看作是對其原有美妝業(yè)務(wù)的一個(gè)補(bǔ)充。
有行業(yè)分析人士認(rèn)為，目前國貨美妝產(chǎn)業(yè)正在形成“極端分化”現(xiàn)象，一方面頭部企業(yè)已經(jīng)形成和奠定了“競爭優(yōu)勢”，另一方面從整體外部行情來看，對于小規(guī)模的品牌來說并不友好，中小企業(yè)面臨極大的生存壓力。本土美妝行業(yè)未來或?qū)⑾破鹦乱惠喌牟①彸薄?/p>
多品牌戰(zhàn)略再下一城
百植萃創(chuàng)立于2012年，由擁有二十余年公立醫(yī)院臨床經(jīng)驗(yàn)的皮膚科專家李遠(yuǎn)宏深度主導(dǎo)產(chǎn)品的研發(fā)。百植萃成立之初是以公立醫(yī)院等專業(yè)渠道為產(chǎn)品推廣主陣地。
橘宜方面稱，收購?fù)瓿珊螅钸h(yuǎn)宏將繼續(xù)擔(dān)任百植萃首席產(chǎn)品官，帶領(lǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，深度主導(dǎo)從消費(fèi)者洞察、成分研究、配方設(shè)計(jì)、臨床驗(yàn)證到產(chǎn)品上市的全流程研發(fā)工作，而品牌聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO孫暉則將作為百植萃的終身名譽(yù)顧問。
橘宜集團(tuán)董事長兼CEO劉晛表示，公司看好百植萃所在的“醫(yī)研結(jié)合”的科學(xué)護(hù)膚賽道的長期增長潛力。這一賽道根植于皮膚科學(xué)，致力于精準(zhǔn)解決不同膚質(zhì)人群的痛點(diǎn)，代表了護(hù)膚消費(fèi)升級的重要方向。 “隨著敏感肌、問題肌人群比例不斷上升，消費(fèi)者對專業(yè)科學(xué)護(hù)膚的需求愈加迫切。”
消費(fèi)者或許對橘宜不太了解，但提起旗下的平價(jià)彩妝橘朵更為人所熟知，后者因價(jià)格親民、SKU的更新速度快，早前在年輕女生群體極為流行。曾有一度，市場評價(jià)美妝界的橘朵，打法像極了ZARA、H&M這類服飾快時(shí)尚品牌。
此外，橘朵母公司旗下還有酵色、馥綠德雅（中國業(yè)務(wù)）這兩個(gè)品牌，加上此次收購的百植萃，意味著公司的業(yè)務(wù)已涵蓋彩妝、頭部護(hù)理和護(hù)膚領(lǐng)域。
“橘宜集團(tuán)從彩妝類目切入市場占據(jù)一定的競爭地位，再以拓展多類目和多品牌建立長期發(fā)展的空間，這是國貨化妝品企業(yè)常規(guī)的發(fā)展模式和路徑。”化妝品行業(yè)資深評論人、美云空間電商創(chuàng)始人白云虎對記者表示，就橘宜集團(tuán)而言，在收并購策略上，需要充分考慮其現(xiàn)有品牌體系的用戶特征，以及渠道營銷屬性、對于收并購品牌的適配性。一定程度上，彩妝和護(hù)膚賽道在用戶認(rèn)知和營銷理念上，存在差異。
在白云虎看來，目前國內(nèi)的美妝產(chǎn)業(yè)正在形成“極端分化”現(xiàn)象，即頭部企業(yè)已經(jīng)形成和奠定了“競爭優(yōu)勢”，而中小企業(yè)則面臨生存壓力。“從頭部企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展角度，收并購是被驗(yàn)證可行的戰(zhàn)略路徑。所以，‘大魚吃小魚’的現(xiàn)象應(yīng)該會成為未來看得見的事情。不過，目前看來頭部企業(yè)更側(cè)重國際品牌。” 但白云虎認(rèn)為，本土企業(yè)、品牌間的收并購更契合中國化妝品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢，以及中國美妝企業(yè)和品牌參與全球競爭的獨(dú)特競爭優(yōu)勢。
或?yàn)樯鲜袥_刺做鋪墊
有美妝界人士推測，橘宜近兩年連續(xù)收購新的業(yè)務(wù)或是為上市鋪路。
雖然目前沒有上市，但記者翻閱橘宜的官方公開資料發(fā)現(xiàn)，該公司近三年來都會披露公司每年的業(yè)績情況，這在不少未上市的民營美妝企業(yè)里極少發(fā)生。
公開信息顯示，橘宜集團(tuán)2023年全年收入達(dá)26.1億元（不含馥綠德雅），到了2024年，集團(tuán)收入為35億元，同比增長36%。其中，原創(chuàng)的主力品牌橘朵收入超過20億元。按照官方自己的說法，橘朵是目前本土彩妝品牌里的第一。
橫向?qū)Ρ葋砜矗ツ?2月才登陸港交所的毛戈平（01318.HK）旗下同名彩妝2024年的收入為23.04億元，全集團(tuán)營收過百億的珀萊雅（603605.SH）旗下的彩妝品牌彩棠，2024年?duì)I收為11.91億元。
“如果橘朵公布的銷售數(shù)據(jù)是真的，那么目前來看，其規(guī)模在本土彩妝里確實(shí)算得上是頭部。”前述行業(yè)人士向記者表示。
一位美妝上市公司產(chǎn)品經(jīng)理對記者分析，相較于護(hù)膚品，彩妝的黏性和消費(fèi)者忠誠度更弱。在過去幾年里，彩妝的發(fā)展勢頭也有所減緩，早前拿到風(fēng)投的新銳品牌近些年都倒閉了，還有不少海外小眾品牌在19年前進(jìn)來，做了幾年也沒撐住中國區(qū)的業(yè)務(wù)。在她看來，這些留出來的空間給到了活下來的品牌，后者也借此擴(kuò)大了市場份額。
由于百植萃并非上市公司，也從未公開過品牌的銷售規(guī)模，只有管理層在幾年前接受采訪時(shí)透露當(dāng)時(shí)的規(guī)模業(yè)務(wù)并不大。前述行業(yè)人士猜測，此次的收購應(yīng)該是“撿漏”，“對于雙方都有好處，百植萃進(jìn)入集團(tuán)后可獲得更多的資金、資源支持，繼續(xù)深耕敏感肌業(yè)務(wù)，而橘宜正好補(bǔ)上了原本護(hù)膚業(yè)務(wù)的空白。”
前述業(yè)內(nèi)人士對記者指出，目前橘宜的規(guī)模在30多億元，此次并購成功，今年的業(yè)績有望突破40億元，這與不少美妝上市公司的規(guī)模旗鼓相當(dāng)，甚至只多不少。去年毛戈平成功上市后掀起了一波美妝公司的上市潮，今年以來，谷雨、林清軒都在等著排隊(duì)上市。上個(gè)月，林清軒向港交所遞表，擬在港股主板上市。據(jù)公司招股書，2022年-2024年，公司總收入分別為人民幣6.91億元、8.05億元和12.1億元。“國貨美妝企業(yè)，無論是已經(jīng)上市，還是在上市路上，甚至是暫時(shí)還沒有公開上市計(jì)劃的頭部企業(yè)，都已經(jīng)看到了‘上市的價(jià)值’。尋找資本市場的戰(zhàn)略加持，也是其未來發(fā)展戰(zhàn)略路徑的最優(yōu)選擇。在此規(guī)劃中，擴(kuò)充品類和收并購品牌，就可以在資本市場和企業(yè)估值方面，獲得更大的溢價(jià)空間。”
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