以色列經濟已經習慣了戰爭帶來的沖擊。每場戰爭都有代價。沖突持續的時間越長，代價就越大。尤其對伊朗的大規模攻勢，給以色列帶來了更巨大的經濟挑戰——但這個發起多場戰爭的國家在強硬派總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）的帶領下仍孤注一擲，為的是戰爭可能會帶來一個重要回報。

內塔尼亞胡發動多次戰爭

伊朗襲擊造成的損失。

伊朗的報復性打擊造成以色列的直接損害。以色列重要工業園區（例如海法煉油廠）的受損尤其嚴重。天然氣生產設施也同樣受到影響。一些天然氣設施已被關閉，作為預防措施；其中包括地中海利維坦天然氣田的生產，該氣田主要用于出口。燃氣發電廠也面臨風險。這些發電廠為以色列大部分地區提供電力。

“這樣的打擊對以色列來說將是可怕的。不僅因為經濟損失，還會影響民眾的士氣，”耶路撒冷希伯來大學經濟學教授埃斯特班·克洛爾（Esteban Klor）在接受瑞士《新蘇黎世報》（NZZ）采訪時表示。如果一座發電廠遭到襲擊，導致一座城市停電數日，后果將是毀滅性的。

瑞士《新蘇黎世報》的報道

戰爭的直接成本。

自2023年10月在加沙地帶發動大規模攻勢以來，以色列軍隊一直處于戰爭狀態。即使在襲擊伊朗之前，2025年的國防開支預算就已經占到經濟產出的4.9%。 5月份的預算赤字大致相同。

“如果這場與伊朗的戰爭持續一個月，軍費開支預計將達到經濟產出的2%左右，”經濟學家克洛爾估計，空襲和防御伊朗反擊的成本相當于每天4.6億至6.9億瑞士法郎（平均約每天損失約50.5億元人民幣）。

以色列早到伊朗反擊

克洛爾預計，國家預算的其他部分將被削減，以滿足日益增長的軍事需求。他擔心國際評級機構的反應。這些機構的信用評級極大地影響著國際貸款機構是否以及在何種條件下愿意向以色列提供貸款。

自2024年夏季以來，三大國際評級機構均已下調以色列的評級。穆迪指出，與伊朗的戰爭可能是進一步下調評級的原因。然而，以色列的評級在投資價值范圍內仍有提升空間。目前，以色列的國債占國內生產總值（GDP）的67%左右，處于可持續水平。

兩個國家相互空襲

經濟陷入癱瘓。

戰爭對商業而言并非好事。本-古里安機場關閉，游客紛紛遠離以色列。數十萬應征入伍的預備役軍人被迫離開他們的企業。由于行動自由受到限制，許多以色列人只要工作允許就只能在家辦公。但沖突持續的時間越長，企業無力償還貸款甚至破產的風險就越大。

然而，據英國大型銀行巴克萊銀行稱，以色列的銀行資本仍舊充足。在緊急情況下，以色列中央銀行有足夠的能力向各個機構提供流動性資金。截至5月底，其外匯儲備已達2240億美元，占經濟產出的41%。

這也意味著貨幣當局完全有能力干預匯率并購買謝克爾（以色列貨幣）。以色列嚴重依賴進口，戰爭的爆發可能會壓低以色列貨幣的價值，從而推高通貨膨脹率。5月份通貨膨脹率為3.1%。 2024年1月，物價漲幅達到3.8%，創下自2023年9月以來的最高水平，也因此是加沙戰爭爆發以來的最高水平。政府官員將此歸咎于這場戰爭的后果。

美國是否援助以色列是關鍵

但以色列也擁有巨大的優勢：

這個國家已經習慣了沖突。而且，戰爭后經濟在許多方面似乎反而變得更好。

4月初，經合組織的經濟學家評論說，以色列經濟對加沙戰爭做出了非常強勁的反應。他們預測，繼2024年1%的增長率之后，今年的GDP增長率將達到3.4%。現在，這一增速可能會有所減弱。然而，最近的失業率一直處于3%的低位。

多場戰爭下，以色列TA-35大幅上漲

自加沙地帶大規模攻勢開始以來，以色列的主要股指TA-35大幅上漲。自2024年初以來，漲幅已達到45%左右。可見，2024年對伊朗的軍事打擊以及最近的大規模攻勢，并未擾亂特拉維夫證券交易所的穩定。巴克萊銀行表示，迄今為止，以色列大型企業的強勁基本面并未受到影響。分析師們還預測：以色列打擊伊朗，讓伊朗的軍事和核能力的削弱將在長期內增強以色列的證券。

克洛爾（Esteban Klor）對此情況做出了類似的評估：“盡管成本高昂，但消除伊朗威脅將為以色列帶來長期的經濟回報。” 20年來，與伊朗打交道給國防預算帶來了沉重的負擔。克洛爾表示，如果以色列眼中的伊朗威脅消除，這些資金就可以得到更有效的利用。地緣政治風險將會降低，金融市場信心也會增強。

以色列經濟重鎮特拉維夫

但一切都取決于以色列戰斗轟炸機能夠多快對伊朗核計劃進行決定性打擊。如果以色列未能實現其目標而卷入與伊朗這個大國的消耗戰，其經濟損失將是巨大的。

《新蘇黎世報》指出，對總理內塔尼亞胡和以色列來說，最好的結局是，再過幾天，伊朗會回到談判桌前，接受以色列和美國的條件。以色列也就少了所謂的“發展威脅”。那時以色列就達到了發動戰爭的回報，既提升了地緣政治地位，也可以推動以色列經濟的長遠發展。