銀行存款利息持續走低，普通人靠躺平獲得年化3%的無風險利率變得不再可能，人們紛紛尋找投資理財新機會。

6月19日，融360數字科技研究院發布的報告顯示，5月銀行定期存款利率全面下跌，中長期利率進入“1時代”。在網點定期存款方面，5月，銀行整存整取存款3個月期平均利率為1.004%，6個月期為1.212%，1年期、2年期、3年期、5年期分別為1.339%、1.428%、1.711%、1.573%。

年化利率在3%以上的理財產品變得極為搶手，其額度緊張程度堪比搶購演唱會門票。在此背景下，銀行加大理財產品創新力度，挖掘新的業務增長點。2024年，理財業務成為多家銀行的收入增長點，理財公司凈利潤同比增長8.56%。

部分股民轉向港股市場，試圖找到被低估的優質資產。“我的夢想是，在恒生科技、泡泡瑪特基金中躺平。”一位投資者在社交媒體上發帖稱。外匯、黃金、保險等投資品也成為低利率時代的香餑餑。

搶銀行理財額度，堪比搶演唱會門票

“年化利率穩定在3%以上的銀行理財產品，額度緊張，總是顯示售罄，堪比搶演唱會門票。”理財博主雨墨（化名）感慨。

她認為，對于大部分投資者而言，R2風險等級的理財產品也可以考慮，尤其是上半年國債表現良好，帶動了許多理財產品收益率上升。

不過，理財產品種類繁多，收益率不斷變化，一般來看，新產品的收益率會稍高一些。雨墨建議，投資者在選擇時，應關注封閉期短、T+1或近一個月期間收益率高的產品，而非單純看年化收益率。利率要根據期限內利率水平來選擇，可以參考“近7日年化”或“近3日年化”等數據，但目前銀行提供的數據多為“成立以來年化”或“近一個月年化”，前者有一定的誤導性。

在理財過程中，實際利率的計算需要考慮通貨膨脹率。一位業內人士舉例：比如存款利率約3%，通脹率0.6%，實際利率為2.4%。在當下的大環境里，假設存款利率為1.7%，通脹率-0.7%，實際利率仍有2.4%。這說明，盡管利率下降，但存款的實際購買力并未受損。

業內人士看來，他行代銷理財產品值得關注，比如在A銀行App上購買B銀行理財子公司的理財產品。

資管新規后，銀行理財子公司獨立運營理財業務，但市場競爭激烈，部分理財子因自身零售業務較弱，開始依賴他行代銷以擴大規模。理財子公司雖獨立，但與總行關系緊密，總行會給予一定支持。

“然而，他行代銷則需付出更多努力，包括關系維護、渠道團隊建設等等。在這種情況下，投資經理可能會更關注他行代銷的產品，因為這些產品需要更多資源投入。代銷行對產品業績要求嚴格，業績不佳的產品會被下架。因此，同一策略、同一期限的產品，他行代銷的產品業績往往優于本行。”上述人士指出，代銷行對產品也分層級，零售實力強的銀行話語權更大，其首頁推薦的產品會獲得更多資源投入。

從全市場來看，理財存續規模正在增長，主要由固收類驅動。華泰證券研報顯示：5月末銀行理財產品存續規模31.29萬億元，環比增加0.35 萬億元，理財規模增長，主要由固收類驅動，固定收益類產品余額環比增加0.42萬億元。

而銀行理財近1月收益率為2.52%，相對穩定。5月存款掛牌利率再度調降，華泰證券分析師表示，銀行理財比價優勢持續顯現，有望驅動更多資金流向理財。

事實上，2024年，理財業務成為多家銀行的收入增長點。根據2024年母行年報來看，24家理財公司披露主要業績指標，合計凈利潤達282.48億元，同比增長8.56%。其中浦銀理財凈利潤增幅達158.57%，渝農商理財、農銀理財、中郵理財、中銀理財凈利潤增速分別為 44.12%、22.48%、22.47%、20.58%，均超過 20%

代銷渠道持續拓展，平安理財已與超50家同業銀行達成合作，常熟銀行代銷理財規模同比翻番，代理業務收入同比增長 58.59%。中郵理財行外代銷規模2024年增長 98.1%，形成國有大行、股份行、互聯網銀行全覆蓋的代銷網絡。交銀理財積極拓展行外代銷，2024年末行外代銷產品余額9316.34億元，占比57.58%。

不過，銀行理財產品并非完全無風險，部分產品可能存在收益波動甚至本金損失的可能。

“投資者需仔細閱讀產品說明書，了解風險等級和收益特征。此外，美元理財則與匯率波動密切相關，若美元匯率走勢不利，可能抵消甚至超過理財收益，且還需考慮美元兌換成本和相關政策限制，適合對匯率有一定判斷能力、有外匯需求的投資者。”行業觀察員袁帥告訴筆者。

在恒生科技、泡泡瑪特基金中躺平

“錯過了恒生科技4月7日、4月16日的兩次買點，什么時候還可以再次買入恒生科技？”成為不少人關注的焦點。

雨墨認為，恒生科技里的科技大廠業績確定性高，投資策略是跌了加倉，漲了不追。她也看好新消費相關的基金，泡泡瑪特今年在港股漲幅超160%，近一年漲了538%，市值突破3000億港幣。公開數據顯示，截至2025年一季度末，有207只基金重倉泡泡瑪特，如景順長城品質長青A、廣發價值核心A、南方興潤價值一年持有A等，持倉市值近100億。這些基金中的前20名，最低收益為43%，11只超50%，2只超80%。此外，蜜雪集團、老鋪黃金分別被182只、39只基金重倉。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示：權益類投資方面，可關注高股息紅利股，這類股票在低利率環境下具有一定的吸引力，能提供穩定的股息收益，同時可能享受股價上漲帶來的資本增值。例如部分銀行股，股息率較高。對于有一定風險承受能力的投資者，可以通過長期持有基金，分享股市上漲帶來的收益。此外，指數型基金（尤其是ETF）在低利率環境下，由于其費率較低，優勢更加凸顯。

“部分港股被低估，投資者可以通過投資港股基金或直接參與港股交易，拓寬財富增值渠道。”柏文喜補充道。

當前，公募基金存量規模擴張延續，私募資金存量規模環比增長。

根據Wind統計，截至2025年5月末，全市場公募基金規模32.03萬億元，月環比增長0.35%，同比增長10%，存量規模繼續上升。5月末資產凈值環比增加1.0%至4.10萬億元，其中基準做市信用債ETF貢獻核心規模增量。

根據基金業協會數據，截至2025年4月私募基金新增備案規模644億元，同比提升83%。其中，私募證券投資基金新增備案規模367億元，同比增長115%；私募股權投資基金新增備案規模161億元，同比增長61%。

“公募基金的擴張體現了投資者對專業投資管理的認可，私募資金的增長反映了高凈值投資者對個性化、高收益投資方案的需求。”袁帥認為。

低利率時代的生存智慧

日本在長期低利率環境下，不少投資者因未能及時調整投資策略而錯失增值機會。

2016年，日本銀行開始對存款收保管費，大阪一位主婦攢了300萬日元養老費，在銀行存一年，虧了3000塊。當時，銀行開始賣帶除濕功能的家用保險柜，商場也向廣大老百姓推出充錢送積分等活動，有旅行社推出“存錢送旅游”活動，連彈珠店也出現了“存錢送大米”操作。

一些國內投資者引以為戒，積極學習和研究各類投資工具，主動適應市場變化，守護財富。

如有出國旅行的需求，可以考慮購買外匯產品。雨墨常年參與外匯交易，她認為：前兩年美元較為熱門，但目前風險相對較高，因此可以選擇澳元等其它貨幣。在選擇銀行時，可以根據外匯產品的種類和利率來決定，例如美元可以存入東亞銀行、中信銀行或北京銀行，而澳元可以存入興業銀行，因為興業銀行的外幣購匯品種較多，結匯則只有美元和澳元。

“在進行外匯轉賬時，不要將外匯轉為人民幣后再轉到另一家銀行，這樣會增加不必要的手續和風險。可以攜帶轉入轉出兩張銀行卡、身份證以及收匯行的Swift代碼，前往轉出行柜面辦理境內匯款，手續費大約為10元。”她補充道。

柏文喜建議：投資者可采用“階梯式”存款與多元化配置相結合的方式，將一部分資金分存一年期、兩年期、三年期的銀行存款，每年到期后轉存長期；將另一部分資金投入貨幣基金，用于滿足日常資金流動性需求；中長期資金配置儲蓄國債和增額終身壽險；另外適當配置偏股型基金。在低利率環境下，既能保證資金的安全性和流動性，又能確保收益。

在黃金投資方面，實物黃金和紙黃金的投資思路完全不同。“實物黃金可能一生都不會使用，但可以作為遺產留給子女；而紙黃金則主要是通過低買高賣賺取差價。投資者需要明確自己的交易目的，如果決定囤積實物黃金，可以考慮銀行的積存金業務，這是一種長期、穩定的積累方式。”雨墨指出。

對于儲蓄型保險，她保持謹慎態度：這類產品鎖定了資金的流動性，一旦中途需要取款，可能會遭受重大損失，相比之下，消費型保險則更具靈活性，且能滿足保障需求。（本文首發于鈦媒體APP，作者｜孫騁，編輯｜蔡鵬程）