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有朋友留言：以色列和伊朗的沖突在加劇，看新聞說美國也要加入戰斗了，那么原油的機會是不是來了？如何看待原油的投資機會和風險？以及國內有沒有投資原油主題的基金？華哥給大家梳理了一下。

1、以伊沖突下的原油現狀

1）地緣風險推高油價：以色列和伊朗的沖突持續升級，以色列空襲伊朗核設施、煉油廠，伊朗則攻擊以色列能源設施。市場擔憂霍爾木茲海峽（全球20%原油運輸通道）可能被封鎖，國際油價近期跳漲：

布倫特原油從6月初的70美元漲至76.7美元/桶，單周漲幅超10%。若美國介入沖突或伊朗封鎖海峽，油價可能飆升至120美元/桶。

2）短期供需矛盾：①供應端：伊朗日均出口160萬桶原油（中國占40%），若設施被毀將加劇供應缺口；但沙特、美國頁巖油有閑置產能可緊急補位。②需求端：全球經濟增速放緩（IMF預測2025年全球GDP增長2.8%），亞洲煉油利潤下降，需求增長乏力。

3）市場情緒分化：①多頭：押注地緣沖突持續，油價短期沖高至85-95美元區間。②空頭：長期看供需過剩（預計2025年全球原油過剩80萬桶/日），油價或回落至60-70美元。

2、未來投資價值在哪？

1）短期機會：地緣溢價+旺季需求，如：①油氣開采：沖突直接利好石油公司及油服企業。②油運板塊：若繞行霍爾木茲海峽，VLCC油輪運費可能暴漲，利好油運公司。③避險對沖：配置原油期貨或掛鉤原油的基金，對沖戰爭風險。

2）長期邏輯：結構性機會。①低估值修復：石油股市盈率普遍低于15倍，股息率超5%，防御屬性強。②能源轉型過渡：原油仍是主流能源，2030年前需求保持穩定，頭部企業現金流充足。③替代能源聯動：關注“油氣+新能源”雙線布局的企業。

3、有哪些投資原油主題類的基金？

1）華寶標普油氣上游股票（QDII-LOF），跟蹤美國頁巖油公司，重倉?？松梨?、雪佛龍等上游企業，油價彈性大。直接受益于油價上漲，美國頁巖油成本低（約50美元/桶），盈利空間確定。QDII額度充足，無外匯管制風險，適合短線博弈地緣沖突。

2）廣發道瓊斯石油指數（QDII），跟蹤道瓊斯石油指數，覆蓋全球油氣巨頭（如殼牌、BP），側重全產業鏈，覆蓋開采、煉化、銷售，波動小于純上游基金。美元資產占比高，若人民幣走弱可額外獲益。

3）南方原油（QDII-FOF），通過期貨合約跟蹤原油價格，與WTI、布倫特油價走勢高度同步。純原油暴露，無股票波動干擾，適合押注油價單邊行情。

避坑提醒：①警惕油價沖高后OPEC+突然增產（如沙特釋放200萬桶/日產能）。②也避免重倉單一商品基金，用“原油+黃金+軍工”組合對沖風險。

總結：

以伊沖突是2025年原油市場的最大變量，短期看地緣，長期看供需。普通人借道公募基金參與更安全，根據風險偏好搭配倉位。華哥跟投的環球精選策略里，就有大宗商品基金專門做原油的投資，這一波也是賺了一丟丟。

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作者簡介：華哥，5000+家庭選擇的私人財富顧問，穿越2輪牛熊經濟周期，深耕家庭財富管理，管理基金資產超10億。不僅專業有料還有趣，不信你掃碼加他微信。