每經(jīng)記者：陳晴 每經(jīng)編輯：董興生

三年前因財(cái)務(wù)內(nèi)控問(wèn)題創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開(kāi)募股）折戟后，蘇州萊恩精工合金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"萊恩精工"）重整旗鼓，轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。

公開(kāi)資料顯示，萊恩精工2021年沖刺創(chuàng)業(yè)板時(shí)，曾因違規(guī)轉(zhuǎn)貸問(wèn)題收到深交所監(jiān)管函；其第一大客戶Tricam（即美國(guó)公司Tricam Industries Inc.）的資信狀況亦遭中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)信保”）質(zhì)疑。

如今，萊恩精工雖聲稱已完成轉(zhuǎn)貸清理，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形背后是公司股權(quán)高度集中，公司實(shí)際控制人張建元、張秀卓父女掌控著公司100%表決權(quán)。

作為二代接班人，“85后”張秀卓已經(jīng)完成對(duì)公司的接班。不過(guò)，其于2024年即公司上市關(guān)鍵期離婚，且離婚前后涉及一系列股權(quán)代持及贈(zèng)與行為。

還值得注意的是，2022年至2024年，萊恩精工對(duì)Tricam的銷售占比仍然超過(guò)40%，且美國(guó)市場(chǎng)收入在2024年占公司主營(yíng)收入比例超過(guò)六成。公司招股書(shū)特別提示“主要客戶所在國(guó)家貿(mào)易政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)”。

上市關(guān)鍵期實(shí)控人離婚并涉及股權(quán)變動(dòng)

萊恩精工主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密鋁合金制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品聚焦登高器具，并延伸至工業(yè)自動(dòng)化、家用電梯與工業(yè)升降等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域。

2021年6月，萊恩精工創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲得深交所受理；2021年7月，公司被隨機(jī)抽取確定為現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象。

現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，前次創(chuàng)業(yè)板上市報(bào)告期內(nèi)，萊恩精工存在通過(guò)與子公司簽署無(wú)真實(shí)交易背景的業(yè)務(wù)合同取得銀行貸款的情形，即貸款銀行向公司發(fā)放貸款后，將該款項(xiàng)支付給萊恩精工子公司，子公司在收到銀行貸款后再轉(zhuǎn)回給萊恩精工。

截至首次申報(bào)審計(jì)截止日2020年末，萊恩精工通過(guò)子公司向銀行貸款1.13億元且部分銀行貸款尚未歸還完畢。首次申報(bào)審計(jì)截止日后，萊恩精工與子公司之間仍然持續(xù)通過(guò)簽署無(wú)真實(shí)交易背景的業(yè)務(wù)合同取得銀行貸款，金額共計(jì)1億元。

基于上述情形，2022年8月，深交所向萊恩精工出具監(jiān)管函，決定對(duì)公司采取書(shū)面警示的自律監(jiān)管措施。這一財(cái)務(wù)內(nèi)控問(wèn)題也直接導(dǎo)致萊恩精工上市受阻，公司創(chuàng)業(yè)板申報(bào)于2022年7月終止審核。

時(shí)隔三年，上述障礙是否已經(jīng)消除？萊恩精工在招股書(shū)中稱，截至2022年1月19日，公司已對(duì)上述行為進(jìn)行整改完畢。

但違規(guī)轉(zhuǎn)貸背后，萊恩精工的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)值得關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，萊恩精工股權(quán)高度集中，公司控股股東為蘇州弗萊恩集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“弗萊恩集團(tuán)”，直接持有公司93.66%股份），實(shí)際控制人為張秀卓及其父張建元，張秀卓持有弗萊恩集團(tuán)90.00%的股權(quán)，張建元持有弗萊恩集團(tuán)7.10%的股權(quán)，張秀卓同時(shí)擔(dān)任公司股東蘇州瑞時(shí)、蘇州本洲的執(zhí)行事務(wù)合伙人，二人合計(jì)控制公司全部表決權(quán)。

萊恩精工股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

其中，張秀卓于1985年5月出生。作為“創(chuàng)二代”，她自2020年8月起同時(shí)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，全面接管企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

然而，2024年公司沖刺上市關(guān)鍵期，張秀卓的持股發(fā)生變動(dòng)。2024年1月，張秀卓將其持有的弗萊恩集團(tuán)88%的股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給母親張梅珍，由張梅珍代張秀卓持有；4月，上述股權(quán)又被轉(zhuǎn)回至張秀卓名下。

上述變化與張秀卓的離婚有關(guān)：2024年2月，張秀卓與其原配偶斯淳簽署《離婚協(xié)議書(shū)》。

這是否會(huì)影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定？就此，萊恩精工新三板掛牌之時(shí)回復(fù)稱，張秀卓與張梅珍之間的股權(quán)代持行為系在張秀卓處理離婚事項(xiàng)期間，合理規(guī)劃婚前財(cái)產(chǎn)，維持弗萊恩集團(tuán)控制權(quán)穩(wěn)定的過(guò)渡性舉措。目前代持已解除，不涉及規(guī)避持股限制或其他法律規(guī)定的情形。

萊恩精工還回復(fù)稱，張秀卓與斯淳已按約定對(duì)弗萊恩集團(tuán)股權(quán)等進(jìn)行分配，雙方不存在糾紛爭(zhēng)議；張建元、張梅珍有權(quán)向張秀卓贈(zèng)與股權(quán)及合伙份額，其行為不違反張秀卓解除婚姻關(guān)系時(shí)的約定，斯淳知悉且不持異議，贈(zèng)與不存在被撤銷或認(rèn)定無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)。

去年來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)收入比例達(dá)到63.55%

2022年至2024年，萊恩精工營(yíng)收分別為10.03億元、8.49億元和11.59億元，歸母凈利潤(rùn)分別為9973.6萬(wàn)元、5637.31萬(wàn)元和9493.18萬(wàn)元。2023年，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，其中歸母凈利潤(rùn)大幅下滑超40%。

這與公司核心產(chǎn)品即登高器具及部件收入下滑有關(guān)。萊恩精工在招股書(shū)中解釋稱，報(bào)告期以前，為抵消全球公共衛(wèi)生事件和海運(yùn)不暢對(duì)供應(yīng)鏈的不利影響，以美國(guó)大型商超為代表的境外終端客戶適度增加了庫(kù)存儲(chǔ)備。2022年下半年至2023年下半年，因需要控制采購(gòu)、消化庫(kù)存規(guī)模，導(dǎo)致境外終端客戶向品牌商的采購(gòu)下降，并進(jìn)而導(dǎo)致品牌商向公司下達(dá)的訂單量有所下降，因此造成公司2023年度登高器具及部件銷量下降。

事實(shí)上，2022年至2024年，萊恩精工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，有過(guò)半來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)。其中，2024年來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)的收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)到63.55%。公司在招股書(shū)中表示，報(bào)告期內(nèi)，受美國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策的影響，目前公司主要產(chǎn)品在加征關(guān)稅之列。若未來(lái)中美貿(mào)易緊張形勢(shì)持續(xù)進(jìn)一步惡化，在一定程度上可能影響公司對(duì)美出口業(yè)務(wù)，從而對(duì)公司銷售收入和利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。

2022年至2024年，萊恩精工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，有過(guò)半來(lái)自美國(guó)市場(chǎng) 圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

不僅如此，萊恩精工第一大客戶Tricam的資信情況也曾受到質(zhì)疑。2021年公司沖刺創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)的首輪審核問(wèn)詢函曾提出，Tricam的企業(yè)信用報(bào)告顯示：Tricam實(shí)力欠佳、抗風(fēng)險(xiǎn)能力欠佳、資信狀況欠佳，海外企業(yè)信用報(bào)告中Tricam的銷售金額遠(yuǎn)低于其從萊恩精工處的采購(gòu)金額。就此，深交所要求萊恩精工說(shuō)明與Tricam保持長(zhǎng)期合作，且前次沖刺創(chuàng)業(yè)板上市報(bào)告期向Tricam銷售收入占比較高的原因及合理性。

上述企業(yè)信用報(bào)告由中國(guó)信保出具。官網(wǎng)資料顯示，中國(guó)信保是由國(guó)家出資設(shè)立、支持中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與合作、具有獨(dú)立法人地位的國(guó)有政策性保險(xiǎn)公司。

就此，萊恩精工曾回復(fù)稱，從公司與Tricam實(shí)際合作的情況來(lái)看，Tricam實(shí)力較好，報(bào)告期內(nèi)向公司采購(gòu)登高器具產(chǎn)品金額逐步上升，在新冠肺炎疫情下依舊保持較好的資信和回款狀況，因此仍與其保持長(zhǎng)期合作，公司對(duì)于Tricam該部分的信息披露準(zhǔn)確、完整。

萊恩精工還表示，中國(guó)信保出具的《海外企業(yè)信用報(bào)告》只是作為一種輔助核查方式。Tricam作為非上市公司，歷年財(cái)務(wù)報(bào)告均未公開(kāi)，其銷售數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確存在合理性。

此次沖刺北交所上市報(bào)告期內(nèi)，萊恩精工第一大客戶仍為Tricam，2022年至2024年，相關(guān)銷售金額占公司營(yíng)收比例分別為42.49%、40.98%和41.55%。

就公司此次北交所上市相關(guān)事項(xiàng)，6月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電并向萊恩精工發(fā)送采訪郵件，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。