必讀要聞一：優必選宣布推出商用人形機器人相關場景解決方案

近日，優必選宣布推出商用人形機器人智慧展覽解決方案。據介紹，該方案以純電驅、可擬人奔跑的全尺寸商用人形機器人Walker C為核心載體，融合自主研發的具身智能交互大模型、語義V-SLAM導航與仿生關節控制算法，構建“聽、講、動”三位一體的全棧式導覽能力，可廣泛應用于展館、商超、交通樞紐等場景。

上海證券認為，DeepSeek人工智能公司的涌現推動通用機器人大模型的發展，助力人形機器人實現具身智能，人形機器人產業鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進入工業場景，已經成為國內外確定性較高的應用趨勢，人形機器人商業化落地可期，建議關注受益的國內零部件廠商。

必讀要聞二：亞馬遜等巨頭紛紛押注AI基建

媒體報道，“近期我們非常關注在全球的基礎設施投資，因為它長期化，韌性強，回報高，尤其是在數字基建領域。”近期，一位海外資管機構的投資負責人對記者表示。據記者不完全統計，今年已經有亞馬遜、微軟、甲骨文、Meta等多家海外科技巨頭開始對AI基礎設施的大筆投資，投資金額設置高達百億美元。

媒體報道稱，從數字化相關的基礎設置需求來看，Al驅動全球數據中心容量持續增長。東方財富證券表示，國產算力板塊受“政策驅動+技術升級+業績兌現”多重因素影響，當前整體估值水平已調整至相對合理區間，認為：1）短期來看，國產算力鏈有望隨英偉達特供芯片出貨逐步復蘇，需求端高景氣+供給端降速提質或將共同驅動IDC機房行業進入周期拐點；2）長期來看，模型參數量提升和推理側需求增長持續推動AIDC建設加速，疊加算力自主可控長期趨勢，“技術升級+國產替代”為產業鏈帶來結構性α機會，光模塊、交換機、液冷、機房等環節有望受益。

必讀要聞三：這類產品有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級藍海市場

谷歌DeepMind宣布推出Gemini Robotics On-Device模型，可在機器人設備上本地運行。據介紹，這是其首個可以直接部署在機器人上的視覺-語言-動作（VLA）模型，可以幫助機器人更快、更高效地適應新任務和環境，同時無需持續的互聯網連接。

谷歌、特斯拉、微軟、英偉達、字節跳動等國內外科技巨頭和科研機構爭相入局，具身大模型成果不斷涌現。民生證券指出，具身智能有望開啟萬億級藍海市場。在當前時點復盤機器人與人工智能的發展歷程，機器人已經進入具身智能時代，與此同時，人工智能也將走向“物理AI”發展階段。人形機器人是兩者匯聚的交點，也是具身智能時代的臨界點，有望成為新一代智能終端，并開啟萬億級藍海市場。人形機器人技術加速演進，已成為科技競爭的新高地、未來產業的新賽道、經濟發展的新引擎，產業奇點已至，應用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產業化關鍵瓶頸正在打開。

必讀要聞四：稀缺性+不可替代性，這類戰略性資源價格中樞有望持續提升

機構指出，鎢的戰略價值愈發凸顯，短期內，供需趨緊態勢延續，疊加海外下游鎢制品溢價的刺激作用，鎢價已進入牛市通道，有望持續突破歷史高位。

鎢金屬因為其硬度大，熔沸點高，能耐高溫，耐侵蝕等特點，通常被加工成硬質合金工具，鎢特鋼等，被應用于交通運輸、采掘、工業制造、軍工等領域，是加工國之重器的關鍵工具，素有“工業牙齒”之稱，更是“高端制造業的脊梁”。因為鎢資源的稀缺性和不可替代性，我國將鎢視為戰略性資源，它的開采受到國家的嚴格管控。中金公司研報指出，供給側，中國鎢礦產量增速趨緩，短期內僅哈薩克斯坦、韓國或貢獻明顯供給增量。預計2023-2028年全球原鎢供給CAGR+2.57%。需求側，國內需求受益于光伏鎢絲、機器人等新興產業。海外受地緣沖突影響，各國高端裝備及戰略囤庫需求開啟。長期看，預計鎢的供需缺口有望從2024年1.83萬噸擴張至2028年1.91萬噸。