據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》6月23日?qǐng)?bào)道,在美國(guó)總統(tǒng)特朗普多次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)以及地緣政治動(dòng)蕩加劇的背景下,德國(guó)與意大利政界人士呼吁將存放在美國(guó)的黃金儲(chǔ)備運(yùn)回本國(guó),以保障金融主權(quán)與資產(chǎn)安全。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),德國(guó)與意大利分別擁有全球第二與第三大黃金儲(chǔ)備,分別為3352噸和2452噸。兩國(guó)目前各自約三分之一的黃金存放在美國(guó),市值約為2450億美元。
黃金這東西,自古以來(lái)就是硬通貨。黃金儲(chǔ)備從來(lái)不只是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,更是政治博弈的籌碼。
德意兩國(guó)此刻急著把金子搬回家,骨子里當(dāng)然是對(duì)美元體系信任的崩塌——當(dāng)美國(guó)連自家央行的獨(dú)立性都快保不住了,誰(shuí)還敢把命根子押在曼哈頓的地下金庫(kù)?
這一舉動(dòng)將動(dòng)搖紐約作為全球黃金中心的地位,并削弱美元作為終極儲(chǔ)備貨幣的信用基礎(chǔ)。
一個(gè)簡(jiǎn)單類(lèi)比是:當(dāng)年戴高樂(lè)運(yùn)回黃金后,直接加速了布雷頓森林體系的瓦解。
甚至還可能引發(fā)連鎖反應(yīng):繼德意撤回后,其他國(guó)家都可能效仿。目前全球約有6000噸黃金存儲(chǔ)在美國(guó),如此大規(guī)模的黃金轉(zhuǎn)移,會(huì)對(duì)國(guó)際金價(jià)穩(wěn)定造成沖擊。
不過(guò)想運(yùn)回黃金,可沒(méi)那么簡(jiǎn)單。紐約聯(lián)儲(chǔ)的金庫(kù)好比全球最森嚴(yán)的保險(xiǎn)箱,但鑰匙始終攥在別人手里。
德國(guó)2013年那次著名的大搬家,674噸黃金足足運(yùn)了四年,動(dòng)用特種裝甲車(chē)和軍艦押送,光運(yùn)費(fèi)就燒掉700萬(wàn)歐元。這還只是賬面成本,外交上的暗流涌動(dòng)更嚇人——當(dāng)年美國(guó)一度以運(yùn)輸安全為由拖延交貨。
想隨時(shí)取用?純屬做夢(mèng)。黃金儲(chǔ)備不是余額寶,動(dòng)動(dòng)手指就能轉(zhuǎn)賬。
按現(xiàn)行規(guī)則,各國(guó)存放在美聯(lián)儲(chǔ)的黃金理論上擁有完全所有權(quán),但實(shí)際操作中必須提前預(yù)約。
紐約聯(lián)儲(chǔ)每天處理的金條交割量有嚴(yán)格上限,像德國(guó)那1236噸黃金要是突然全提走,相當(dāng)于讓華爾街的黃金交易市場(chǎng)當(dāng)場(chǎng)停擺。
更魔幻的是,這些金條很多早被重復(fù)抵押,同一塊黃金可能同時(shí)是五六個(gè)衍生品合約的標(biāo)的物。
再聯(lián)想到特朗普上臺(tái)后放話(huà)要查諾克斯堡的庫(kù)存,暗示美國(guó)自己的黃金都可能不翼而飛。
這種陰謀論從國(guó)會(huì)山飄到歐洲,直接點(diǎn)燃了德意政客的焦慮。意大利前央行行長(zhǎng)曾吐槽:我們存在美國(guó)的黃金連審計(jì)都不讓做,只能看美國(guó)人提供的清單。
難怪歐洲納稅人協(xié)會(huì)急得跳腳,說(shuō)這就像把全部家當(dāng)存進(jìn)P2P平臺(tái),對(duì)方連賬戶(hù)截圖都不給發(fā)。
還有就是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后,西方凍結(jié)俄央行資產(chǎn)的騷操作,給所有國(guó)家上了血淋淋的一課。
當(dāng)美國(guó)能把別國(guó)黃金當(dāng)制裁武器時(shí),物理距離就成了國(guó)家安全距離。現(xiàn)在德國(guó)37%的黃金還在紐約,意大利更是43%,這比例擱冷戰(zhàn)時(shí)期算避險(xiǎn),放今天純屬高危操作。
美聯(lián)儲(chǔ)的信用危機(jī),讓各國(guó)央行都心驚肉跳。鮑威爾被特朗普公開(kāi)罵成死腦筋,美聯(lián)儲(chǔ)加息降息搞得像政治站隊(duì)。
德國(guó)央行私下?lián)?,萬(wàn)一哪天美國(guó)真通過(guò)法案沒(méi)收外國(guó)黃金抵債,法律文書(shū)恐怕比運(yùn)金船的航速快得多。這種恐懼不無(wú)道理——1971年尼克松單方面關(guān)閉黃金兌換窗口時(shí),連法國(guó)人的黃金都被扣了半年。
各國(guó)運(yùn)回黃金,其實(shí)等于打臉美元霸權(quán)。別看德國(guó)央行嘴上說(shuō)信任紐約聯(lián)儲(chǔ),身體卻很誠(chéng)實(shí)。
他們2017年完成黃金回流后,立刻修改了外匯儲(chǔ)備策略,把美元資產(chǎn)比例砍到二十年最低。
意大利更絕,一邊跟特朗普稱(chēng)兄道弟,一邊偷偷增持人民幣黃金期貨。這些動(dòng)作比任何外交辭令都誠(chéng)實(shí),活脫脫的用腳投票。
對(duì)全球金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō),各國(guó)央行去年賣(mài)了1136噸黃金,創(chuàng)下冷戰(zhàn)結(jié)束后的最高紀(jì)錄。世界黃金協(xié)會(huì)的調(diào)查更嚇人,95%的央行打算繼續(xù)加倉(cāng),75%預(yù)測(cè)美元儲(chǔ)備占比還要跌。
當(dāng)?shù)诙蠛偷谌簏S金儲(chǔ)備國(guó)開(kāi)始拆臺(tái),倫敦和紐約的黃金定價(jià)權(quán)就懸了。
德國(guó)人其實(shí)早就留了后手。法蘭克福新建的超高安保金庫(kù),墻體混凝土里摻了防鉆探的金屬纖維,據(jù)說(shuō)能扛住戰(zhàn)術(shù)核彈。這種基建不是臨時(shí)起意,而是給去美元化鋪路的硬核準(zhǔn)備。
相比之下,意大利還在左右橫跳,梅洛尼政府既怕得罪特朗普,又擋不住國(guó)內(nèi)輿論壓力,最后很可能學(xué)德國(guó)玩暗度陳倉(cāng)——先運(yùn)回小部分交差,剩下的繼續(xù)裝睡。
那黃金回流會(huì)不會(huì)推高金價(jià)?短期看純屬想多了。
各國(guó)央行運(yùn)黃金就像土豪搬家,不會(huì)把金條扔進(jìn)市場(chǎng)甩賣(mài)。但長(zhǎng)期看,當(dāng)更多國(guó)家把黃金從交易樞紐抽離,倫敦金市的流動(dòng)性必然萎縮。
到時(shí)候?qū)嵨稂S金和紙黃金的價(jià)差可能拉大到魔幻程度,華爾街那套空手套白狼的把戲遲早穿幫。
歷史總愛(ài)輪回。二戰(zhàn)結(jié)束那年,歐洲國(guó)家哭著喊著要把黃金存到美國(guó)避戰(zhàn)。如今八十年過(guò)去,當(dāng)年防蘇聯(lián)的保險(xiǎn)箱,反而成了新時(shí)代的最大風(fēng)險(xiǎn)源。
德國(guó)央行那份聲明寫(xiě)得欲蓋彌彰:我們定期評(píng)估存儲(chǔ)地點(diǎn)——翻譯成人話(huà)就是,老子隨時(shí)準(zhǔn)備跑路。
金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀。當(dāng)國(guó)家間信任瓦解時(shí),最安全的守護(hù)方式就是攥在自己的手中。
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