6月27日，萬科召開2024年股東大會。

股東會上傳出重要信息：2024年新增融資和再融資948億元，新增融資綜合成本3.54%；新增經(jīng)營性物業(yè)貸293億元；已上報178個“白名單”項目；完成約197億元境內(nèi)外公開債券的兌付；2025年以來已償付公開債165億元。

——萬科的步子走的有點艱難，但總算沒有公開債務(wù)違約。

萬科背靠的大樹是深鐵，正是深鐵的輸血讓萬科的流動性不至于過早枯竭——

2025年伊始至今，萬科股東借款五筆分別28億元、42億元、33億元、15.52億元、30億元，共計148.52億元，用途均明確指向幫助萬科償還公開債務(wù)本息；

正是這五筆救命錢，萬科完成了多筆公開債的贖回

公開信息顯示，2025年“20萬科02”債券余額10億元、“20萬科04”債券余額15 億元、“22萬科03”債券余額3.5億元、“20萬科06”債權(quán)余額12 億元、“22 萬科 05”債券余額29 億元，共計69.5億元陸續(xù)開始本息償還及摘牌

和那些債務(wù)重組只能拿到10%現(xiàn)金不到的房企投資者和債權(quán)人相比，沒有比拿回本息更令人感到慶幸的事情了；

萬科總算沒讓債權(quán)人失望！

除了股東借款之外，萬科庫存股大甩賣，回籠資金約4.79億元

6月12日，萬科發(fā)布關(guān)于A股庫存股出售結(jié)果暨股份變動的公告：

6月10-12日，萬科通過集中競價交易方式已完成所有A股庫存股的出售，出售的股份數(shù)量為約7295.6萬股，占萬科總股本的比例為0.61%；成交最高價為6.72元/股，成交最低價為6.48元/股，成交均價為6.57元/股。

該筆庫存股，是2022年第二季度萬科自籌資金以集中競價方式回購公司的普通股；按照當(dāng)時萬科披露的數(shù)據(jù)，回購最高成交價為18.27元/股，最低成交價為17.01元/股，成交總金額12.92億元

一出一進(jìn)，浮虧62.9%

5月28日，萬科公告，為滿足經(jīng)營需要，萬科控股子公司Vanke Rainbow Investment PartnerII Limited向境外金融機(jī)構(gòu)融資，貸款本金金額合計不超過68.72億港元，期限不超過2年。

根據(jù)萬科公告信息，借款方Vanke Rainbow Investment PartnerII Limited這家公司，2016年5月注冊于英屬維京群島，注冊資本2美元；截至2025年4月30日，凈負(fù)債達(dá)39.76億元，2025年前4個月凈虧損7213.33萬元

虧損成這樣的公司也能借來錢？

果然是背靠大樹好乘涼！

有一說一，萬科的近狀并不能完全說已經(jīng)脫離泥沼。

天眼查信息整理：萬科近期新增6家子公司股權(quán)被多地法院凍結(jié)，涉及多個核心區(qū)域子公司，凍結(jié)金額從33萬元至4.5億元不等，凍結(jié)期限長達(dá)三年

南京萬科企業(yè)有限公司1.5億人民幣、蘇州萬科企業(yè)有限公司5409萬人民幣，上海市第一中級人民法院凍結(jié)；

上海萬科投資管理有限公司2.04億，上海、長沙兩地法院雙重凍結(jié)；

萬科（成都）企業(yè)有限公司4.5億，湖南省長沙市中級人民法院凍結(jié)；

雄安萬科企業(yè)投資有限公司109.48萬，深圳市鹽田區(qū)人民法院凍結(jié)；

萬科建筑技術(shù)發(fā)展（深圳）有限公司1億，遼寧省沈陽市中級人民法院

股權(quán)凍結(jié)，意味著這部分的股權(quán)抵押貸款，基本上已無可能。萬科的融資渠道有點收窄。

萬科2025年第一季度報告顯示，截至報告期末，持有的貨幣資金為755.0億元；有息負(fù)債合計3658.7億元；資產(chǎn)負(fù)債率為73.5%；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債1329億元。

短債比仍然不樂觀。

企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)：除卻已經(jīng)開始兌付的“22萬科05”，2025年萬科還有五筆公開債需要清償，債券余額127億元

2025年1-5月，萬科權(quán)益銷售額427.8億元，權(quán)益銷售額同比下跌35.1%；權(quán)益銷售面積318.4萬平米，權(quán)益銷售面積同比下跌33.4%

銷售端的改善，是萬科擺脫困境的唯一出路，單靠深鐵的輸血，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。