中國汽車市場新能源汽車滲透率已達(dá)50%，各主機(jī)廠紛紛開啟價格戰(zhàn)，讓利消費(fèi)者，并承擔(dān)相應(yīng)的利潤損失，在中國新能源汽車市場逐漸成為紅海的的大背景下，出海逐漸成為各主機(jī)廠主動或被動的選擇。

出海的目標(biāo)地區(qū)眾多，其中市場規(guī)模足夠大，對新能源汽車接受度較高的地區(qū)有三個，分別為歐洲地區(qū)、東南亞地區(qū)以及拉美地區(qū)。歐盟對中國的新能源汽車取消了懲罰性關(guān)稅，改為最低進(jìn)口價制度；但中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈廠商可以通過在歐洲當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)工廠，實(shí)現(xiàn)深度出海，以減少此懲罰性措施對中國品牌的影響。同時中國企業(yè)可憑借電動化、智能化技術(shù)優(yōu)勢，加速歐洲地區(qū)從傳統(tǒng)能源汽車向新能源汽車的過渡。

眾多中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已在匈牙利完成產(chǎn)能布局，如：比亞迪建設(shè)產(chǎn)能達(dá)30萬輛的汽車工廠；寧德時代耗資超過70億歐元建設(shè)100GWh的動力電池生產(chǎn)工廠；上游的材料、隔膜企業(yè)也已陸續(xù)在匈牙利建廠，表明中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在積極出海匈牙利，并瞄準(zhǔn)歐洲汽車市場。

匈牙利經(jīng)濟(jì)基本面存在波動，遠(yuǎn)期增長勢頭較好

從2016年至2023年，匈牙利GDP已從1286億美元快速增長至2124億美元，CAGR約為7.4%，年均增速較快；其中2020年以及2022年匈牙利GDP出現(xiàn)了明顯的下滑，主要原因?yàn)橐咔橛绊憽⑼浬仙魅踬徺I力以及工業(yè)產(chǎn)出萎縮。近3年來，匈牙利GDP波動較大，宏觀經(jīng)濟(jì)有一定不確定性。同時，匈牙利通貨膨脹率不斷走高，在2022、2023年分別達(dá)到14.6%及17.1%，通脹水平的上升對宏觀經(jīng)濟(jì)造成沖擊。

自2016年至2024年，匈牙利與中國的貿(mào)易額增長較為迅速，進(jìn)出口額從2016年的88.9億美元上升至2024年的162.1億美元，CAGR約為7.8%。匈牙利與中國的進(jìn)出口總額在2022與2023年下降，隨后在2024年顯著回升。其中，匈牙利從中國進(jìn)口額增長迅速，2024年進(jìn)口額同比2016年進(jìn)口額實(shí)現(xiàn)翻倍增長，表明更大價值量的中國產(chǎn)品滿足了匈牙利的需求。

匈牙利的整體人口自2016年以來下滑，整體下滑速度較為緩慢，2023年年中人口約為959萬人；匈牙利勞動力人口從2016年的465.2萬人上升至2023年的500.6萬人。匈牙利整體人口下降，但勞動力人口上升，主要原因?yàn)樾傺览?016年以來，勞動力參與率不斷上升，更多女性及老年人進(jìn)入勞動力市場。但長期來看，匈牙利面臨少子化、老齡化問題，勞動力人口的“虛高”不可持續(xù)。

匈牙利的城鎮(zhèn)人口比重較為穩(wěn)定，其城鎮(zhèn)化進(jìn)度已接近尾聲，2023年匈牙利城鎮(zhèn)人口比重約為72.9%，達(dá)到較高水平。匈牙利人均國民總收入由2016年的13100美元提升至2023年的19820美元，增長幅度為51.3%，國民總收入上升幅度近三年趨緩。

2016年以來，匈牙利直接投資額凈流量只在2016年為負(fù)值，即凈流出，其他年份均為直接投資額凈流入。其中，2022年匈牙利直接投資額凈流量達(dá)到階段性新高，即90.6億歐元左右。值得注意的是，即使疫情期間，匈牙利直接投資額凈流量也在同比上升，并未影響其他國家在匈牙利的投資熱情。

分國別來看，匈牙利直接投資額凈流量當(dāng)中，來自中國的金額自2016年以來不斷上升并在2023年達(dá)到新高，即8.6億歐元左右。其中一部分金額，投資在汽車相關(guān)行業(yè)當(dāng)中。

匈牙利的營商環(huán)境優(yōu)越，適合作為中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出海目標(biāo)市場

匈牙利與中國的政治關(guān)系較為穩(wěn)定，其較為歡迎中國制造業(yè)企業(yè)在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行長期資本投資，當(dāng)?shù)匾草^為認(rèn)同中國文化和習(xí)俗。近年來由于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動，匈牙利的宏觀經(jīng)濟(jì)也處于波動狀態(tài)，未來的通脹率指標(biāo)的下降是值得關(guān)注的方向。匈牙利政府積極引入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，為其提供多種稅收、用地等優(yōu)惠政策，同時積極發(fā)展與周邊國家的交通連接，市場較為開放，打造較好的營商環(huán)境。

總體來看，憑借匈牙利突出的地理、汽車工業(yè)基礎(chǔ)、吸引外資政策等優(yōu)勢，適合作為中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出海歐洲的橋頭堡。

匈牙利GDP存在明顯波動，同時面臨工業(yè)產(chǎn)出短時間內(nèi)持續(xù)萎縮的風(fēng)險。除此之外，通脹水平在2025年回落至5%的水平，匯率兌主要貨幣持續(xù)貶值，長期會對工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的利潤造成影響。同時，匈牙利的汽車產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，具備完善的產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)勞動力素質(zhì)高，成本相對較低。

匈牙利是歐洲汽車工業(yè)大國，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已在當(dāng)?shù)厣钊氩季?/strong>

2019年以來，匈牙利汽車產(chǎn)量整體有所波動，但整體圍繞在50萬輛左右；2024年，匈牙利的汽車產(chǎn)量為43.7萬輛，同比2023年略有下降。2024年匈牙利汽車銷量約為15.2萬輛，同比2023年上升11.8%，其本土銷量近年來有所波動，但銷量中樞約為15萬輛左右。

匈牙利汽車產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，匯聚了超過700家汽車行業(yè)廠商，約70家 TIER 1 供應(yīng)商，約40家 TOP100 的 TIER 1 供應(yīng)商以及9家主機(jī)廠在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行長期資本投入。值得注意的是，奧迪、寶馬、奔馳已在匈牙利建設(shè)生產(chǎn)基地，是在歐洲范圍內(nèi)，除德國外唯一擁有三大高端汽車制造商生產(chǎn)工廠的國家。

在傳統(tǒng)燃油車向新能源汽車轉(zhuǎn)型的背景下，具備技術(shù)優(yōu)勢的中國主機(jī)廠與供應(yīng)鏈廠商在國際市場上的聲音越來越大。匈牙利憑借其良好的汽車工業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢，正吸引更多新能源汽車廠商在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行重資產(chǎn)投入。未來更多的中國汽車供應(yīng)鏈廠商將在海外地區(qū)建廠，對舊勢力完成替代。

現(xiàn)階段中國主機(jī)廠只有比亞迪和蔚來汽車對匈牙利進(jìn)行了長期資本投入；據(jù)悉，上汽集團(tuán)正在考慮在匈牙利建設(shè)整車生產(chǎn)工廠。

供應(yīng)鏈企業(yè)大多在匈牙利落地投產(chǎn)的初衷是配套其緊鄰的下游客戶，再考慮拓寬國際市場上的客戶。例如，三元正極或電池結(jié)構(gòu)件廠商在其匈牙利工廠主要配套電池制造廠。此現(xiàn)象體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)帶動、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，價值量較高的環(huán)節(jié)出海，將帶動更多的上游廠商在海外配套建廠。

匈牙利新能源汽車產(chǎn)業(yè)機(jī)會巨大，政策與本土化運(yùn)營風(fēng)險值得重視

主機(jī)廠與供應(yīng)鏈廠商的出海匈牙利機(jī)會各不相同，疊加匈牙利新能源汽車市場規(guī)模不大，許多在當(dāng)?shù)亟◤S的公司主要看重匈牙利的制造和出口優(yōu)勢，主要目標(biāo)為歐盟地區(qū)，所以中國新能源廠商出海匈牙利的機(jī)會某種程度上是出海歐洲市場的機(jī)會。

主機(jī)廠的機(jī)會集中在乘用車與商用車領(lǐng)域，主要驅(qū)動因素分別為新能源滲透率的提升以及公共交通運(yùn)輸部分的電動化替代剛需。供應(yīng)鏈廠商的出海機(jī)會集中在對中國主機(jī)廠與國際主機(jī)廠的生產(chǎn)配套，以及歐洲地區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施完善的過程。

整體上，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出海匈牙利面臨四大風(fēng)險：政策與監(jiān)管風(fēng)險、本土化運(yùn)營風(fēng)險、市場與競爭風(fēng)險以及地緣政治風(fēng)險。需要著重關(guān)注的風(fēng)險為歐盟貿(mào)易政策風(fēng)險，本地化運(yùn)營涉及的融合障礙，歐洲地區(qū)電動化需求抑制等風(fēng)險。

結(jié)語

匈牙利本土新能源汽車市場不大，但新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈較大，并十分完善。主要原因?yàn)楸姸嘬嚻笤谛傺览ㄔO(shè)工廠，將生產(chǎn)制造完成的汽車出口至歐盟其他國家。匈牙利憑借其高素質(zhì)汽車工業(yè)勞動力、堅(jiān)實(shí)的汽車工業(yè)基礎(chǔ)、豐富的外資引入優(yōu)惠政策、絕佳的地理位置和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等因素，成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的聚集地之一。

根據(jù)PECBS模型分析，匈牙利與中國的政治關(guān)系較為穩(wěn)定，其較為歡迎中國制造業(yè)企業(yè)在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行長期資本投資，當(dāng)?shù)匾草^為認(rèn)同中國文化和習(xí)俗。近年來由于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動，匈牙利的宏觀經(jīng)濟(jì)也處于波動狀態(tài)，未來的通脹率指標(biāo)的下降是值得關(guān)注的方向。匈牙利政府積極引入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，為其提供多種稅收、用地等優(yōu)惠政策，同時積極發(fā)展與周邊國家的交通連接，市場較為開放，打造較好的營商環(huán)境。

出海機(jī)會上，主機(jī)廠主要著眼于歐洲乘用車市場新能源汽車滲透率的快速提升以及商用車市場電動化替代的剛需；供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)關(guān)注配套中國主機(jī)廠與國際主機(jī)廠的機(jī)會，進(jìn)入核心供應(yīng)鏈，同時部分企業(yè)還可關(guān)注歐盟地區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施的市場規(guī)模增長機(jī)會。

億歐汽車將持續(xù)關(guān)注中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出海趨勢，匈牙利是中國推進(jìn)"一帶一路"倡議項(xiàng)目建設(shè)的重要節(jié)點(diǎn)，也是中國企業(yè)布局歐洲的最佳選擇。在此背景下，在2025年8月份，我們組織了為期 9 天 8 晚的歐洲四國商務(wù)考察，報名咨詢請聯(lián)系尹先生（15201478690），歡迎咨詢與交流。

作者：陳昊南。郵箱：chenhaonan@iyiou.com。