周二A股上漲，成交量明顯回升。截至收盤，上證綜指漲0.7%至3497.48點；深綜指漲1.34%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.82%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.4%，北證50指數(shù)漲1.36%。全A總成交額為14746億元，較周一的12271億元顯著放大。

從行業(yè)來看，通信設(shè)備、多元金融、礦物制品、元器件、建材、工程機械、互聯(lián)網(wǎng)等板塊漲幅領(lǐng)先，電力、船舶、水務(wù)、保險等板塊表現(xiàn)稍弱。

隔夜美股三大股指下跌，跌幅均接近1%。周二港股走強，各主要股指漲幅在1%左右。港股相關(guān)的消息面應明顯偏暖，香港證監(jiān)會行政總裁梁鳳儀周二在“債券通周年論壇”上表示，香港證監(jiān)會一直與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)積極合作，持續(xù)推動將人民幣股票交易柜臺納入“港股通”。目前，相關(guān)的技術(shù)準備工作進展順利，力爭近期向市場公布實施細則。

匯市方面，美元指數(shù)周一顯著上漲，然后于周二亞歐交易時段稍有回吐。人民幣匯率周一有所貶值，周二則稍有回升。至周二傍晚時分，離岸人民幣匯率暫于7.172上下波動。

美股的下跌應與隔夜美國總統(tǒng)特朗普公布的一系列給各貿(mào)易伙伴的信函相關(guān)，這些信函對14個美國的貿(mào)易伙伴加征了較高關(guān)稅。特朗普還簽署了行政命令，將所謂的“對等關(guān)稅”實施時間由7月9日推遲到8月1日。

在關(guān)稅稅率方面，對于市場相對較感興趣的日本與韓國，特朗普政府在上述信函中稱將自8月1日起對這兩國所有輸美商品各征25%關(guān)稅。另外，信函稱將對馬來西亞、哈薩克斯坦和突尼斯各征25%關(guān)稅，對泰國和柬埔寨各征36%關(guān)稅，對老撾和緬甸各征40%關(guān)稅，對南非和波黑征30%關(guān)稅，對孟加拉國和塞爾維亞征35%關(guān)稅，對印尼征32%關(guān)稅。

上述關(guān)稅內(nèi)容使市場更加擔心美國未來通脹可能會難以控制，最終造成美聯(lián)儲較難降息，故美元周一有所上漲。不過，市場同樣也擔心關(guān)稅戰(zhàn)或許最終會誘發(fā)美國經(jīng)濟衰退，故美元漲勢未能于周二的亞歐交易時段延續(xù)。

在8月1日之前，顯然不能排除美國與其貿(mào)易伙伴繼續(xù)談判的可能，故上述關(guān)稅稅率目前也頂多只是個參考，最終變數(shù)仍較大，更何況美國與經(jīng)濟體量最大的歐盟的關(guān)稅談判還未出結(jié)果。因此，外部與關(guān)稅相關(guān)的諸多重大不確定性的出盡應該還有待時日。

從A股這一周多來的量能表現(xiàn)來看，整體情況還算不錯，暗示市場參與資金可能正悄然增加。在資金機會成本日益下降的當下，只要未來消息面未出現(xiàn)較大利空，那么A股大概率應能延續(xù)強勢。操作方面，投資者一般宜繼續(xù)持股或加倉。

在持倉品種方面，目前投資者反而應更加謹慎，以免意外地大幅跑輸股指。目前時點已到了中報季，上市公司業(yè)績預告也越來越多，這其中必然伴隨著許多個股風險。大家知道，第二季度我國多數(shù)宏觀經(jīng)濟指標并無太多起色，故微觀層面上的公司業(yè)績風險通常就會比較大。