7月7日，九安醫(yī)療在投資者互動平臺回應了公司銷售小米汽車的問題。

九安醫(yī)療表示：截至目前，公司新零售業(yè)務主要涉及小米專賣店、小米人車家融合店及小鵬汽車店，電子類產品、新能源汽車等主流產品的銷售均有覆蓋。

這里所指的新零售業(yè)務，包括小米專賣店、小米授權和小鵬汽車店。在年報中，九安醫(yī)療披露：小米專賣店、小鵬汽車店主要是由小米、小鵬主動配貨或公司申請?zhí)嶝洝Ψ礁鶕s定的結算周期按銷售收入給予九安醫(yī)療一定的返利。小米授權店則是九安醫(yī)療一次性買斷小米通訊指定的商品進行銷售，九安醫(yī)療獲得所有的銷售收入。

醫(yī)療器械與電子通訊企業(yè)看似不搭，其實合作已經很久。

2014年，小米入股了九安醫(yī)療的子公司iHealth。九安醫(yī)療的自身發(fā)展也頗具小米色彩，經營策略上參考小米，打造爆款走性價比路線。這也體現在后續(xù)爆火的新冠試劑上，在美國，九安醫(yī)療的新冠試劑也比絕大多數的便宜，并且迅速往亞馬遜等電商平臺銷售，把醫(yī)用耗材的銷售走出了電商消費的路線。

九安醫(yī)療和小米就這樣綁定了起來。

醫(yī)療器械界的“小米”

事實上，九安醫(yī)療很早就在建立與電子科技企業(yè)的聯系。2009年，九安醫(yī)療與蘋果公司接觸聯系，試圖涉足手機和血壓計連接，進行個人健康管理的合作，進入到了蘋果公司線上官網和線下直營店的渠道。

2010年上市后，九安醫(yī)療在美注冊了iHealth公司。這家公司的成立，在后續(xù)與小米的合作中起到了至關重要的作用。

2014年，九安醫(yī)療引入了小米對iHealth進行戰(zhàn)略投資，并推出了可以和小米手機連接的iHealth電子血壓計，聯合打造了健康云平臺，之后在血壓、血糖、血氧、心電、體溫等多個領域推出了各色各樣的個人健康可穿戴設備。2014年，當時九安醫(yī)療正處于向移動互聯的個人健康管理方向轉型階段，小米投資花了2500萬美元入股九安醫(yī)療子公司iHealth，持有后者20%的股權。雙方合作正式開始，小米跨界移動醫(yī)療，九安醫(yī)療則獲得了小米的新零售渠道。

據九安醫(yī)療披露，iHealth小米版血壓計在小米商城首次亮相，一小時就賣了超5000臺。

然而，與小米的“聯名”并沒有給九安醫(yī)療帶去足夠的業(yè)績增長。這也是可以想到的。體溫計、血壓計等這類產品研發(fā)生產壁壘并不算太高，有行業(yè)巨頭歐姆龍在前，九安醫(yī)療自身不具備太大的競爭力。

自啟動向移動設備轉型以來，2013至2019年，九安醫(yī)療的扣非凈利潤一直處在虧損當中。公司靠著變賣資產、調整經營結構或政府補助來維持公司的運營。

2025年2月，九安醫(yī)療宣布收回小米投資持有的iHealth20%的股權，作價4591萬美元。但同時，九安醫(yī)療也指出，即使簽署了股份轉讓協議，并不影響公司與小米集團等之間當前的合作發(fā)生改變。

業(yè)績、股價過山車

與小米靠賣車走紅不同，九安醫(yī)療的爆火是靠新冠試劑。

2021年來，九安醫(yī)療依靠美國政府給的新冠試劑盒訂單，創(chuàng)造了中國醫(yī)療器械企業(yè)在海外狂賣的造富神話。

2022年1月，九安醫(yī)療公告稱：其美國子公司iHealthLabs.Inc接到美國政府12.75億美元的新冠試劑盒訂單，約合人民幣81億元。不久，美國政府又追加了1.04億人份的iHealth新冠試劑。加起來，九安醫(yī)療兩個新冠試劑的訂單的總金額達到了17.75億美元，約合人民幣超百億元。

美國新冠試劑訂單，讓九安醫(yī)療2022年收獲了263億元的營收和160.3億元的歸母凈利潤，同比暴增997.8%和1664.19%。其公司股價也一路扶搖直上。2021年11月-2022年間，九安醫(yī)療從每股6元，最高漲至95元左右，漲幅超14倍，九安醫(yī)療因此被稱為“妖股”。

這些年來，在新冠中掙了大錢的九安醫(yī)療，花錢卻花得很分散。除了與小米合作，九安醫(yī)療也買入了小米集團的股票，還購入了小鵬汽車、理想汽車、蔚來、特斯拉等各大新能源汽車上市公司的股票，對硬科技、醫(yī)療大健康、人工智能、新能源和新材料等進行“戰(zhàn)略性投資”。去年9月，九安醫(yī)療在甘肅酒泉發(fā)射了“九安一號衛(wèi)星”，在行業(yè)內也引發(fā)了熱議。

眼下，新冠業(yè)務不可持續(xù)已是事實。2023年，九安醫(yī)療就遭遇了業(yè)績的大滑坡，營收僅32.3億元，同比下滑88%；歸母凈利潤則下滑92%，僅有12.5億元。

從2024年年報來看，雖然九安醫(yī)療iHealth系列產品營收達到22.5億元，但公司總體營收仍下降了19%，為25.9億元。主要收入來自于新冠、甲乙流的檢測產品。另一方面，九安醫(yī)療頻頻持續(xù)投入在非自身主業(yè)的領域，也遭到詬病。如今，九安醫(yī)療已從高點回落，截至7月8日，股價達到36.6元，總市值173億元，較高點已經跌去大半。

隨著一輛輛新能源汽車的發(fā)布，小米的熱度如日中天。九安醫(yī)療的名字卻鮮少被提及，2024年公司的新零售業(yè)務在在總營收的占比還不到3%。九安醫(yī)療需要回答：跨界步子這么大，真的是一個好生意嗎？

撰稿丨楊曦霞

編輯丨江蕓 賈亭

運營丨晨曦

插圖丨視覺中國

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