周杰倫終于入駐抖音了！不過，這次他不是以真人的形式亮相，而是帶著他的官方二次元IP形象——“周同學”空降平臺。

值得關注的是，抖音相關負責人辟謠了“網傳的抖音花費9位數與周杰倫簽約傳言”。據悉，此次入駐抖音，是周杰倫繼2020年6月入駐快手后，時隔五年再次開拓中文社交媒體陣地。截至發稿，周杰倫抖音賬號的粉絲量已突破500萬。

消息一出，資本市場瞬間沸騰，其背后IP運營公司巨星傳奇集團有限公司（以下簡稱“巨星傳奇”，證券代碼：06683）股價在7月9日低開高走，盤中漲幅最高達到162.19%，截止下午收盤，股價單日暴漲94.38%，幾乎翻倍！

這波行情，到底是粉絲經濟的勝利，還是資本市場的又一次炒作？

“周同學”不是第一次賺錢，但這次玩得更大

周杰倫的“周同學”IP并非橫空出世，早在2020年，這個二次元形象就已經出現在他的演唱會、周邊商品甚至咖啡品牌“魔胴”的營銷中。但這一次，直接綁定抖音這個日活超7億的超級流量池，意味著周杰倫的IP商業化進入規模化、高頻化的新階段。

虛擬形象的優點很明顯——不會累、不會老、不會塌房，還能24小時營業。周杰倫本人不需要頻繁出鏡，但“周同學”可以拍短視頻、玩特效、甚至未來帶貨，商業延展性極強。對抖音來說，這也是留住明星IP的新思路——與其等周杰倫一年發幾條動態，不如讓“周同學”天天活躍。

巨星傳奇的“周杰倫依賴癥”，是金礦還是風險？

股價一天接近翻倍，看起來風光無限，但翻看巨星傳奇的財報，會發現它的命運幾乎和周杰倫深度綁定。

2024年，巨星傳奇營收5.84億元，同比增長35.8%，凈利潤5605萬元，同比增長62.4%。其中，IP創造及運營業務收入達3.14億元，同比增長65.1%，首次超越新零售業務，成為最大收入來源。

巨星傳奇解釋稱，這一增長主要得益于周杰倫主演的綜藝節目《周游記2》的成功播出，以及“周同學”IP的持續運營。自2019年推出“周同學”形象以來，巨星傳奇圍繞該IP開發了潮流時尚、手辦、文創周邊、食品等多個領域的授權業務，并拓展至實景娛樂、快閃活動、演唱會、視頻彩鈴等應用場景。

此外，巨星傳奇與周杰倫的經紀公司杰威爾音樂簽訂了為期10年（可再續10年）的IP授權協議，進一步鞏固了雙方的合作關系。盡管周杰倫本人并未直接持有巨星傳奇的股份，但其母親葉惠美、經紀人楊峻榮等親友均為公司創始人或股東，使得巨星傳奇被視為“周杰倫概念股”。

這種“綁定式”增長既是金礦也是隱患：周杰倫IP正值巔峰，粉絲買單、資本買賬；但一旦熱度下滑或合作生變（如合約到期），業績恐將“裸泳”。

此前，巨星傳奇嘗試過拓展其他明星IP，比如庾澄慶的“哈林時代”，但市場反響平平。這次“周同學”抖音首秀帶來的股價暴漲，更像是資本在賭——賭周杰倫的IP能持續變現，賭巨星傳奇能靠他賺更多錢。

粉絲愿意買單，但資本市場的狂歡能持續多久？

周杰倫的粉絲，尤其是80、90后群體，早已不是單純的“歌迷”，而是具備極強消費力的“情懷投資者”。他們愿意為演唱會、聯名款、周邊產品買單，甚至有資本間接推高相關公司的股價。

但資本市場比粉絲更現實——短期看流量，長期看變現。

如果“周同學”只是發發短視頻，沒有后續的商業化動作（比如直播帶貨、品牌聯名、演唱會等），熱度可能很快消退。

如果巨星傳奇不能證明自己除了“周杰倫”還能運營其他IP，股價的暴漲也可能只是曇花一現。

需要說明的是，盡管巨星傳奇收盤漲幅仍高達94.38%，但較盤中最高162%的漲幅明顯回落，顯示已有不少投資者高位被套。

清揚君點評：

虛擬偶像時代，明星IP的盡頭會是“永不塌房”嗎？

周杰倫的“周同學”入駐抖音，不僅是一次明星營銷事件，更是一次IP資本化的試水。虛擬形象讓明星的商業價值擺脫了肉身的限制，但也讓資本市場更加瘋狂——畢竟，一個不會老、不會累、不會鬧緋聞的“周同學”，理論上可以無限賺錢。

但問題是，粉絲真的會一直為一個“虛擬周杰倫”買單嗎？資本市場的狂歡，是看到了真正的長期價值，還是又一次擊鼓傳花的游戲？

或許，時間會給我們答案。但至少今天，巨星傳奇的多數投資者可以笑著入睡——哪怕明天醒來，股價已經回落了一半。

注1:本文圖片來自雪球和抖音截圖。

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