2025年上半年已經結束，在各種不確定性因素的影響下，消費電子市場也發生了一些變化。這其中，有AI帶來的對產業革新換代的推進，也有美國關稅政策變化下品牌廠商在供應側的調整。

日前，國際數據公司（IDC）發布了2025年第二季度全球個人計算設備季度跟蹤數據（初步結果），PC全球出貨量達到6840萬臺，同比增長6.5%。值得一提的是，三個月前，市場曾預測二季度PC市場可能會下跌，但目前初步的統計結果來看，市場的增速不降反增。今年一季度，全球PC市場的增速為4.9%。

不過，在看到全球PC市場增長的同時，細分市場的表現則各不相同，可以說是冰火兩重天。在關稅政策的影響下，美國作為全球最大的PC市場，二季度交出了零增長的答卷。對比之下，其它市場則保持強勁需求，同比增速高達9%。

變局下穩增長，但美國例外

將時間線拉回到三個月之前，關稅政策的變化，讓眾多品牌加快了對美國市場的出貨節奏，推動了一季度的PC市場的增長。Canalys首席分析師Ishan Dutt表示：“得益于廠商為應對首輪關稅政策提前向美國加速出貨的推動，2025年第一季度，PC出貨量大幅增長。” 其中，聯想和惠普第一季度在美國的出貨量分別增長約20%和13%。

圖片來源：IDC

按照當時的推斷，二季度品牌廠商會更為謹慎一些，出貨或許會有所降低。不過，從統計結果來看，市場大盤并未受到過多的影響，二季度仍有著6.5%的同比增長。從市場排名來看，頭部仍沒有較大的變化，聯想仍舊保持其在全球PC市場的領先地位，筆記本和臺式機出貨量達1700萬臺，實現15.2%的增長。

排名第二的惠普出貨量年增長3.2%，達到1410萬臺。戴爾在上季度轉增之后，二季度再次下跌，出貨量達到980萬臺，同比下降3%。蘋果憑借21.4%的強勁增長，穩居第四，出貨量達到620萬臺，占據9.1%的市場份額，這一數據也要好于一季度。華碩以16.7%的增長和490萬臺的出貨量躋身前五。

相關數據顯示，PC品牌對美國PC市場依賴程度依序為蘋果（44%）、戴爾（41%）、惠普（33%）、宏碁（25%）、聯想（19%）、華碩（16%），在相關政策出臺后，PC生產線已經開始了新一輪的轉移，品牌出貨也更為保守。不過，從蘋果的高速增長來看，表面看起來并未受到影響，背后的原因也很簡單，那就是美國之外市場的推動。

IDC統計數據顯示，美國之外市場在二季度的增長為9%，要明顯高于整體的表現。相比較下，美國市場則是近乎于零增長。而在此之前的五個季度，只有2024年的第三季度美國市場的表現要差于其它市場。

IDC全球移動設備跟蹤研究副總裁Jean Philippe Bouchard表示，考慮到今年年初的庫存增加，IDC預計美國市場本季度會降溫。同時，由于預計進口關稅的最后期限即將到來，美國PC需求正在放緩，這一情況正在突顯。盡管美國PC市場表現平平，但世界其他地區展現出對PC的強勁需求。

圖片來源：IDC

Canalys則預測，2025 年全年美國個人電腦出貨量將僅增長2%，而2026年預計將有4%的增長。根據Canalys的數據，2024年美國臺式機和筆記本電腦的總出貨量約為6920萬臺，預計2025年將增至7040萬臺，2026年將達到7300萬臺。

從終端的售價來看，關稅帶來的成本的上升大概率也會由消費者買單，屆時也將會影響美國PC市場的增長。考慮到美國是全球最大的PC市場，單一市場的變動或許會導致全球PC市場結束增長。行業分析人士指出，若美國市場需求下滑10%，全球PC出貨量可能減少約3%。

隱性風險凸顯，市場進入“矛盾期”

美國之外市場的高需求，推動了品牌商出貨的增長，而這種刺激更多的是來自于設備老化更新及向Windows 11系統穩步過渡的驅動。

此前，微軟方面曾表示，從2025年10月14日起，Windows 10將不再接收安全更新。公開信息顯示，Windows 10是微軟在2015年上線的操作系統。2021年，Windows 11發布上市。

從市場份額來看，Windows 10依然是目前全球桌面Windows版本中市場份額最大的操作系統。截至2024年10月，Windows 10在Windows系統中的市場份額占比為60.95%，Windows 11為35.58%，Windows 7為2.62%。較大的換代空間，也成為PC市場增長的一大推動力量。

而在Windows 11系統的換代之外，各大品牌商對AI PC的持續投入，也正在讓AI刺激出更多的市場需求。當前，全球AI產業正迎來爆發式增長。根據《2024年全球高科技行業報告》的數據顯示，AI軟硬件市場預計將以40%至55%的年增長率持續增長，到2027年市場規模將達到7800億至9900億美元。

報告數據指出，2024年標志著傳統PC向AI PC的重大轉變，預估2025年全球AI PC出貨量超過1億臺，占PC出貨總量的40%；到2028年，全球AI PC出貨量2.05億臺，2024年至2028年期間的復合年增長率將達到44%。

聯想集團執行副總裁兼中國區總裁劉軍指出，我們正身處AI觸發的第四次工業革命浪潮之中，智能體能力每幾個月翻一番，人類社會正在加速邁入“人智共創”的全新時代。數據顯示，聯想去年發布全球第一臺AI PC，聯想AI PC過去一年累計銷量已超百萬臺。

“到2027年，85%的電腦都是AI PC。”中國惠普有限公司副總裁、大中華區個人信息產品事業部總經理周信宏對作者說道，“一開始大家定義AI PC，還把它定在一個‘高不可攀’的路徑上面，接下來就會進入到平民化階段，普通大眾都能夠慢慢享有。”

需要指出的一點是，從當前的刺激因素來看，Windows 11系統的更新只是短時間的影響，AI PC目前是行業換新的主要力量，但是其更多的是覆蓋了原有的需求。換句話說，未來幾乎所有的PC的確都會是AI PC，但定義的模糊很難去界定AI在這之中到底起到多少作用。

在當前的政策變動下，PC品牌商不僅要關于產品本身，還要投入更多的精力去平衡生產線以及庫存水平。但無論如何，生產線轉移的背后，亦是供應鏈的一次集體“失血”，在前段時間，物流等多個環節的成本就在暴漲。

另外，在庫存側，上半年廠商的“囤貨”，讓下半年充滿了更多的風險，因此三季度會是一個較大的考驗，到時候的數據也更能看出市場受到的影響。如若需求持續供給，終端側的價格受到的影響較小。如果未來需求較為消極，品牌廠商只能制定相關降價促銷戰略來清理庫存，屆時市場便會進入到一個“矛盾期”。而在“一天三變”的政策下，過去市場的通用規律也不再適用。（本文首發于鈦媒體APP，作者｜杜志強，編輯｜鐘毅）