汽勢Auto-First｜李德喆

7月15日，吉利控股集團宣布，旗下吉利汽車控股有限公司與極氪智能科技有限公司正式簽署合并協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，吉利汽車將收購其尚未持有的全部極氪股份，極氪股東可選擇以現(xiàn)金或置換吉利汽車股份作為對價。

官方聲明稱，此舉標志著吉利控股集團貫徹《臺州宣言》精神，推進回歸“一個吉利”戰(zhàn)略又邁出關(guān)鍵一步。

今年5月7日，吉利控股集團宣布啟動對極氪的私有化進程，計劃實現(xiàn)全資控股，并推動極氪從紐交所退市。時隔兩個月，雙方正式簽署合并協(xié)議，標志著這一私有化計劃進入實質(zhì)性落地階段。

官方在聲明中表示：此次合并旨在強化吉利汽車在智能新能源汽車領(lǐng)域的全球競爭力和成長性。極氪在豪華新能源領(lǐng)域的優(yōu)勢，與吉利汽車在主流市場的深厚根基相結(jié)合，在技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、制造、營銷與服務(wù)、國際市場拓展等方面更強協(xié)同，提高創(chuàng)新能力，激發(fā)規(guī)模效應(yīng)。

至于本次收購所需支出，根據(jù)公告內(nèi)容，吉利汽車將以每股2.68美元現(xiàn)金或1.23股代價股份的價格收購極氪股份，每股代價股份發(fā)行價為港幣17.15元。目前吉利汽車持有極氪約65.7%股份，若按此前擬用25.66美元/股的價格收購極氪剩余34.3%股份，則需要花費約22億美元，合計超過150億元人民幣。

截至美東時間7月14日收盤，極氪美股的價格已升至27.82美元/股，而截至7月15日港股收盤，吉利汽車港股的股價為18.24港元/股。

而對于消費者更為關(guān)注的產(chǎn)品層面，合并后的吉利汽車將實現(xiàn)對燃油、純電、插電混動、醇氫電動等多種動力形式的全面覆蓋，并完成對主流、中高端及豪華汽車市場的全方位布局，全方位提升競爭力及企業(yè)價值。

特別是極氪和領(lǐng)克，可通過技術(shù)共享，形成“豪華引領(lǐng)——高端量產(chǎn)——主流滲透”的技術(shù)擴散效應(yīng)，徹底改變傳統(tǒng)多品牌混戰(zhàn)的資源浪費局面。在合并后，極氪的SEA浩瀚架構(gòu)等將更有效地向吉利汽車其他品牌滲透，推動整個吉利體系的技術(shù)躍遷。

汽勢觀：吉利對極氪的全資收購，體現(xiàn)了當下中國車企從“粗放擴張”到“精準聚焦”的轉(zhuǎn)型新模式。吉利此舉也將推動汽車行業(yè)從盲目追求規(guī)模和品牌數(shù)量向注重資源整合、提升效率和競爭力轉(zhuǎn)變，加速行業(yè)的整合與轉(zhuǎn)型升級。

對于吉利汽車來說，除了能強化技術(shù)共享創(chuàng)新、降本增效外，更重要的是能避免此前多主體上市帶來的估值分化，讓投資者更清晰看到吉利在新能源領(lǐng)域的整體布局，也有助于提升其今后港股市場估值。