驚奇，驚奇，大驚奇啊！美國竟然出現預算盈余？

美國政府于6月份實現了270億美元的預算盈余。特朗普這下可得意了，這不就是他半年來的施政效果嗎？

特朗普這是怎么做到的？有沒有作假呢？

另外，既然美國實現了盈余，特朗普還需要對外打關稅戰嗎？還需要迫使美聯儲降息嗎？

真相是什么呢？

1 如何出現盈余？

先看看美國政府實現盈余的內容。

美國于6月份總收入約 5,260 億美元，總支出約 4,990 億美元，總計錄得 270 億美元的盈余。

這個成績實屬難得。但是，不要被表面上的數字給迷惑了，而且，這是單個月份的政府盈余，不代表什么。

其中有一個重要的收入是來自于“關稅”。六月份是特朗普實施對等關稅第三個月，

這個月的關稅收入是266 億美元。而去年6月是 67?億美元，關稅收入大幅提高近200 億美元。

不過要注意的是，6月份只是10%的基準關稅，還得加上美國向中國商品征收的芬太尼稅，以及對列國鋼鐵和鋁產品的額外關稅。

其中，鋼鐵和鋁的關稅原本是25%，但是6月4日起，特朗普又把鋼鐵和鋁的關稅稅率上調到 50%（英國除外）。這就助力特朗普實現 6月份的預算盈余。

美國6 月份增加的政府收入就是這么來的。

這里可以得知一個結論，正如楊風在4月份特朗普打關稅戰之初說的，特朗普加關稅的主要目的（之一）是要“錢”，為美國政府找錢。

2 老特電腦桌前的數字

老特好像是坐在辦公桌電腦前，輸入一下關稅稅率，找出他想要的關稅收入。

這也就解釋了，為什么特朗普之前又發怒了，把鋼鐵和鋁的關稅稅率上調到50%。表面上是為了保護美國相關產業，實則是再增加一些收入。

之前的估計是，2024年美國商品進口總值約為 3.3 萬億美元。10%的基準關稅可以為美國政府增加 2000 多億美元的收入。

2000 多億美元的收入夠不夠呢？當然不夠。截至5月底，美國聯邦政府的財政赤字已經達到1.4萬億美元。

澄清一下，美國聯邦政府的財政年度（Fiscal Year）是從每年的 10 月 1 日開始，到次年的 9 月 30 日。網絡上有些主播說，美國今年的財政赤字從 1 月到現在是 1.4 萬億美元，因而斷定，特朗普政府第一個財年的赤字會遠大于上一個財年約 1.8 萬億美元，這是不對的。

按照這樣的計算，美國2025財年的赤字可能會稍微小于2024財年。

重點來了，不要以為特朗普”每天“不定時，沒有跡象地向列國加征關稅，只是因為他生氣了，要懲罰一些不喜歡的國家，或是要對付某些國家。

特朗普在電腦面前努力了老半天，其中一個很大的目的就是搞錢。

美國政府現在沒錢了，聯邦政府債務已經達到37.1 億美元。

特朗普是一個生意人，而美國政府就像一家破敗的公司，瀕臨倒閉。

只是他這位生意人并沒有本事，從正常管道提高美國政府的收入，只好借助關稅。

說實在的，也真沒有其他的辦法。他的前任拜登，藉由烏克蘭沖突，幫美國石油業者大賣石油和天然氣。

但石油和天然氣能夠增加多少的收入？

況且，石油和天然氣的收益是歸于私人企業，美國政府從中得到的好處只是這些私人企業的所得稅，以及一些生產、運輸和環保的規費，對美國政府的收入助益不大。

3 就是要錢

也因此呢，特朗普還是回到他最擅長的“關稅”，向列國加征關稅，將關稅直接收入聯邦政府口袋。

這也是為什么我們在上一期的節目中說，特朗普這次的關稅戰是六親不認，誰都不會給面子。

再把關稅戰之初，我們列出的公式拿出來看。

特朗普的關稅戰=10%基準關稅 + 對美利益輸送，對付中國 + 額外關稅收益。

10%基準關稅特朗普是一定要收的，這是他真正的目的。

至于其他兩項，老特是能拿就拿，能多拿就多拿。

從這個觀點來看，各國不需要過于畏懼特朗普的關稅戰。一來，就算跟特朗普談好了關稅，他明天一早起來，可能又會更改。

2019年，特朗普在他第一個任期的時候撕毀《北美自由貿易協定》，后來改為《美加墨協定》。只要他不高興，不喜歡的，他可以直接撕毀。就算之前是他自己親身簽訂的協議，照樣撕毀。這一次他不就棄《美加墨協定》不顧，一上任就分別向加拿大和墨西哥加稅嗎？而且是率先向這兩個國家加稅。

那么，和特朗普簽訂協議又有什么用呢？

4 老特的心理戰

二來，如果大家同樣都是高關稅，那有什么好懼怕的？大家都一樣，就沒有差別。

大家都一樣，那就是美國民眾買單，是美國的通貨膨脹買單，沒有什么好畏懼的。

特朗普其實是跟列國打心理戰，抓著列國懼怕高關稅，因而失去美國的市場。

至于上次說的，歐盟和日本根本沒搞清楚特朗普打關稅戰的目的，就是要錢。要錢是第一個目的，也是最大的目的。特朗普需要為美國政府找錢，解決財政赤字的問題，以及美債發行的問題。當然，還有接踵而來的各種問題。

特朗普打關稅戰的真實目的一定要搞清楚。否則就會像日本一樣，和美國七次協商，但都沒有結果。也會像歐盟一樣，整天發夢，想要藉由對付中國，換取美國放歐盟一碼。

簡單說，10%的基準關稅特朗普是一定要收的。25%的汽車關稅，以及鋼鐵和鋁的關稅，特朗普也要收取，這沒得商量。這方面請參考之前的說法。

回到美國政府于6月份實現預算盈余來。

一個單月份實現盈余，不算什么，之前也有過。2022年4月，2023年8月，2024年9月都出現過，甚至剛過去的4月也出現過。

每年4月是美國報稅季節，美國個人或公司在這期間繳交不足的稅款，因而較為容易出現單月盈余。

重點是，美國的財政基本面沒有改變。可以從特朗普迫切希望美聯儲降息可以看出。特朗普說：只要美聯儲每降低1%的利率，就可以為美國省下3,600億美元的利息支出。

當然，特朗普的說法是簡單化了。不過，從這里可以看出他急切希望美聯儲降息，也可以由此確認，美國債務嚴重，利息支出過高，這些問題不是特朗普的高關稅政策可以解決的。

相反，特朗普的兩大藥方反而會引起通貨膨脹，不利于美國經濟。一是高關稅將引發國內通貨膨脹。

許多反中者辯稱，特朗普的高關稅是由被加征關稅的國家買單。對于這些人的邏輯我們不用理會。

很簡單的道理，除非是高價值、高價格的商品，例如AI芯片，大多數商品只有百分之幾的毛利率。

臺灣電子資訊的毛利率曾經被戲稱為“茅山道士”，那是毛利率三到四的說法。

富士康為蘋果組裝手機的毛利率只有2%。

那么，老特要加20%的關稅，要由誰來付？到頭來還是由美國人民支付。

5 特朗普藥方引發通脹

第二，特朗普希望美聯儲降息，這是另一個引發通貨膨脹的因素。

美聯儲從2022年3月開啟升息循環，2024年9月再次降息，但美國的通脹指數仍然在 2% 以上。

如果特朗普繼續施行高關稅，又成功迫使美聯儲降息，美國通貨膨脹的情形只會比現在更糟。

由于美聯儲主席鮑威爾將于2026年5月15日卸任，這幾日美國方面已經有人提出鮑威爾的繼任人選。就算鮑威爾在任期內堅持不降息，再過10個月特朗普就可以提名新的美聯儲主席。

到時候，特朗普肯定會提名自己人，提名聽他話的人繼任。到時候又是一場好戲。

四月的時候楊風曾經說明，當90天的協商期結束，就算沒有多少國家和美國達成協議，特朗普仍然可以徑自宣布對列國的新關稅。至于有沒有協商，有沒有他國的同意無所謂，他會自己宣布，自己定數字。反正對他來說只是個數字。

果然，7月9日協商截止日期到了，他就是這么做，開始給列國寫信。這次他連說都懶得說，一封信函里面寫下他想要的關稅數字。

之前的估計是，特朗普要從新征收的關稅為美國政府籌集約5000 億美元，作為每年的新增收入。是以，除了10%的基準關稅，特朗普還會再加一些，這部分是屬于額外關稅的部分。

例如，如果這額外的關稅部分是另一個10%，總體收入將多出3200億美元，湊起來就是5000億美元。

6 向中國征收500%關稅

如果大家聽（看）了上面的論述，特朗普可以在其后隨時修改關稅稅率。只要他覺得錢不夠用了，就在電腦上敲上新的數字。他隨時可以輸入新關稅稅率。

這不，兩天前他又發出威脅，如果俄羅斯不能在未來50天內和烏克蘭達成和平協議，他要向俄羅斯實施100%的關稅。

自烏克蘭沖突爆發，美國和俄羅斯幾乎沒有貿易往來，美國還能夠對俄羅斯征收高額關稅嗎？這不是搞笑嗎？

其實，特朗普是針對那些購買俄羅斯石油的國家，例如中國和印度，向他們加征100%的關稅，這是所謂的“二級制裁”。

為此，美國還有2名參議院揚言，要對中國、印度等購買俄羅斯石油的國家，征收500%的關稅。

這就奇了，美國不是和中國達成暫時性的框架共識嗎？按照框架共識，彼此不會再加征新的關稅。

然而，特朗普又要搞一個二級制裁，這不是把自己之前的話當放P嗎？

當然，特朗普是為了給印度施壓。

7 結論

特朗普一心一意想要藉由關稅，來扭轉美國財政赤字的問題。但特朗普的藥方只是表面數字，沒有解決根本問題。

重點是，你管不住特朗普，沒人管得了他。他幾乎每天都有新花樣，沒人管得住他那張嘴。既然如此，那就甭理他。

美國現在好像除了關稅外，沒有其他事情可做。

美國沒事干，就只會每天修改關稅數字，其他國家可不會如此。

這不，這兩天歐盟和印尼達成自貿協議。

中日韓三國也在加緊自由貿易協商。

中國“一帶一路”計劃也在持續推行，和巴西與南美洲國家的兩洋鐵路也在推動。

上世紀1930年，美國由于經濟衰退，正處于大蕭條時期。當時的美國總統胡佛通過《斯姆特-霍利關稅法》，大幅提高關稅，形成關稅壁壘，稅率從40–60%。

這就導致全球性的關稅大戰，全球經濟陷入蕭條。

如今，美國又來一次。

所不同的是，上世紀的中國國力羸弱。現在則不同，中國給了世界貿易一個穩定的力量。

中國能夠逆轉上世紀的局勢，帶領全球走出關稅戰的陰霾嗎？

局勢的發展會如何？請大家保持關注，我們繼續為您解說。

今天的分析和推理就說到這里，謝謝各位的收看，我們下期再會。