近日,奧克斯電氣有限公司(以下簡稱奧克斯)向港交所遞交了招股說明書,計劃再次沖刺資本市場。
招股書顯示,奧克斯是集家用和中央空調設計、研發、生產、銷售及服務于一體的企業。目前,奧克斯的空調業務覆蓋150多個國家和地區,海外收入占比達57.1%。根據弗若斯特沙利文的資料,2024年,按銷量計算,奧克斯是全球第五大空調提供商,市場份額達7.1%。
ODM業務占比趨近50% 主要為海外客戶
近年來,奧克斯業績保持了持續增長。2022年、2023年和2024年,奧克斯營收分別為195.27億元、248.32億元、297.59億元,期內利潤分別為14.42億元、24.87億元、29.10億元。2025年第一季度,奧克斯業績再次保持了增長,實現營收93.52億元,上年同期為73.63億元;實現期內利潤9.25億元,上年同期為7.52億元。
奧克斯強調,記錄期內,公司業績的增長主要來源于家用空調和中央空調銷售增加。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年3月31日止三個月,家用空調及中央空調的銷售收入分別占公司總收入的98.2%、98.4%、97.9%、98.9%及98.8%。其中,家用空調銷量分別為10.2百萬臺、14.0百萬臺、17.1百萬臺、4.5百萬臺及5.5百萬臺;同期中央空調銷量分別為0.9百萬臺、1.3百萬臺、1.6百萬臺、0.4百萬臺及0.4百萬臺。
值得注意的是,雖然奧克斯的空調銷量在不斷上漲,但奧克斯存在著較大比例的ODM(原始設計制造商,負責設計與制造,而產品最終以第三方品牌銷售的公司)業務,并且該業務占比還在不斷上漲,已經逼近50%。
招股書顯示,2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度,奧克斯ODM業務收入分別為70.81億元、87.42億元、122.47億元、45.36億元,分別占同期公司營收的36.3%、35.2%、41.1%、48.5%。
據悉,奧克斯的ODM業務收入主要來自于海外市場,2022年、2023年、2024年以及2025年第一季度,奧克斯海外市場的ODM業務收入分別為68.81億元、85.03億元、119.37億元、43.74億元。
奧克斯強調,公司通過ODM模式與全球知名品牌客戶建立了長期穩定的合作關係,表明了行業領導品牌客戶對公司的質量標準及制造能力的信任。
不過,我們并沒有在奧克斯招股書中找到其ODM客戶的詳細名稱。
研發總經理曾是格力員工 研發開支約為格力電器研發費用的10%
在研發費用率方面,奧克斯的投入力度,不及行業龍頭格力電器。
招股書顯示,2022年、2023年和2024年,奧克斯研發開支分別為3.98億元、5.67億元、7.10億元,分別占收入的2.0%、2.3%、2.4%。格力電器2024年財報顯示,其2023年和2024年的研發費用分別為67.62億元和69.04億元,研發費用率分別為3.30%和3.63%。以2024年為例,奧克斯研發開支約為格力電器研發費用的10.28%。
有意思的事,奧克斯的招股書還顯示,公司研發總經理卓森慶于2003年8月至2014年6月在珠海格力電氣股份有限公司工作。于2015年3月至2016年12月,卓森慶在寧波奧勝研發中心擔任總經理助理。自2016年12月起,卓森慶在本集團擔任多個職務,包括奧克斯空調及寧波奧克斯電氣的研發中心總經理助理、副總經理及總經理。
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