文 | 牛犇

本周，又是A股市場崛起的一周，在一眾質疑聲中，A股回撤后再度沖高，最終穩穩站在3500點上方。

牛市來了，還需要懷疑嗎？反正一大批股民已經跑步進場了，今年上半年，新開戶數量已達1260萬戶，總投資者數已突破2.4億戶。那么，如何布局這輪牛市呢？對此，業內人士指出，大金融、“反內卷”下的周期品、消費、TMT等領域有望領漲。對此，筆者在這些領域中精心篩選了一批正處于上升趨勢中的公司，希望對大家有所幫助（具體名單詳見文內表1）。

牛市事實成立

近期，A股市場持續上行，其中滬指距離去年“9·24”行情的3764高點越來越近，截至本周五午間收盤，報3528.90點。從不同維度看，滬指已實現罕見的周線四連陽，月線三連陽（見附圖）。

不過，本周二，還是發生了一點小插曲，在銀行等權重股回調的帶領下，當日滬指一度罕見迎來較大回撤，并引起了市場一定的恐慌。但筆者覺得，A股的上行動能仍然充足，并在本公眾號發表了《3500點附近，這一主線持續發力！》一文，其中提到，牛市格局未改。

如今再看，A股牛市仍然不需要再去懷疑，因為這是有政策、經濟、資金多重因素所支撐的。如央行2025年一季度貨幣政策報告明確適度寬松基調，為金融市場注入“穩定器”；證監會聯合六部門發布《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，推動保險資金、社保基金等增量資金入市；2025年上半年中國GDP同比增長5.3%，其中二季度環比增長1.1%，顯示經濟動能逐步修復……

這也是市場的共識之一。如申萬宏源表示，短期市場已演繹出“牛市氛圍”。“上證指數突破本身直接推升風險偏好，交易性資金活躍度上臺階，推動賺錢效應全面擴散，短期穩定幣、反內卷、大金融等熱點方向動量效應提升。短期市場開始反映更長期限的潛在基本面改善，同時與牛市同步的高beta資產(典型是非銀金融)出現了領漲行情，這是‘牛市氛圍’的直接體現。”申萬宏源如是說。

華創證券同樣指出，3674點位無需過分糾結或關注，近期指數持續新高已標志牛市事實上的成立。指數新高對投資者體現為風險偏好提升之下賺錢效應放大。3674點只是情緒上的高點，并未產生過大的籌碼累積。萬得全A等權、表征中小盤的中證2000/微盤、表征公募的萬得偏股混合型基金指數已呈現出更強的牛市特征。指數普遍新高指向市場釋放出持續賺錢效應，后續重心應關注資金面沖擊。

最新的數據也顯示，各類資金正跑步進場，如杠桿資金近期不斷加碼，已于7月17日突破1.9萬億元大關。炒股的新股民也在不斷增多，據報道，A股新開戶數量今年上半年已達1260萬戶，總投資者數已突破2.4億戶。

多股進入上升通道

投資機會上，華創證券指出，結合歷次牛市前后60個交易日的行業輪動情況來看，高頻領漲的行業主要有四類，一是大金融，受益風險偏好提升、貨幣寬松；二是周期，權重行業政策利好填估值洼地；三是軍工，市場情緒的表征；四是產業趨勢下的相關制造、消費、TMT。

申萬宏源也有類似觀點，其進一步指出，算力鏈在今年第三季度會有進一步的機會，這主要是因為中美談判成果顯現、互聯網平臺資本開支改善等。但同時，申萬宏源建議，待市場關注度降低再配置銀行，因為保險增配加速買入無法中期維持。

近期，大金融、周期（主要是有色）、算力鏈（主要是CPO、PCB、IDC等）、消費（主要是醫藥）等領域的接連上漲，驗證了它們的邏輯。如本周五，稀土指數、稀有金屬精選指數、稀土永磁指數一度位列Wind編制的330個概念板塊的漲幅前三。

對此，筆者梳理發現，這些領域中已有多家公司進入了上升通道（上升通道，由二條平行的上升軌道線組成，進入其中通常表明指數、板塊或個股進入了上升趨勢），這意味著，這些公司有望持續領漲A股。

據筆者進一步梳理，目前A股中正在上升通道且持續時間在100天以上的有76只個股，其中大金融、周期、軍工、消費、算力等領域的個股占據了較大權重，如有色股中洲特材，其在上升通道中已持續109天。另有一只醫藥股，其在上升通道中已持續192天，位列A股第一（見表1，感興趣的投資者可識別表中二維碼后，點擊“加入學習”免費領取完整名單）。

杠桿資金頻頻出手

從資金流向來看，大金融、周期、軍工、消費、算力等領域的多只個股即獲得了杠桿資金的加倉。其中，杠桿資金本周凈買入規模最高的是算力股新易盛，融資凈買入額達10.22億元，而新易盛也是杠桿資金唯一一只凈買入規模超過10億元的個股。

杠桿資金本周凈買入規模排在第二位的還是算力股東山精密，公司是印刷電路板（PCB）龍頭企業，據Prismark，以收入規模計算，公司連續多年印制電路板排名全球第三。

此外，同屬算力股的中際旭創，在此期間獲得杠桿資金凈買入規模同樣居前，達6.25億元，位列全A第四（見表2），而公司是光模塊（CPO）龍頭。

值得一提的是，算力股也是今年中報業績預增的主要聚集地，筆者在本周二發布的《3500點附近，這一主線持續發力！》文章中已重點提醒，并篩選了一批核心的成長股名單，其中就包括東山精密、中際旭創等。而在杠桿資金不斷加倉以及業績預增的背景下，這些公司普遍在二級市場表現不俗，如新易盛、東山精密、中際旭創，其股價在本周五盤中都創下了歷史新高。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）