7月19日，一個足以影響我國能源結構、激活經濟活力、影響地緣經濟的1.2萬億世界級工程來了。7月19日上午， 雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區林芝市舉行，國務院總理李強出席開工儀式，并宣布工程正式開工。

雅魯藏布江下游水電工程（核心是墨脫水電站）位于西藏自治區林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

1）雅魯藏布江河床平均海拔在3000米以上，是世界上最高的大河。它的下游圍繞喜馬拉雅山東端的最高峰，形成一個奇特的馬蹄形大拐彎，在青藏高原上切割出一條長504千米的巨大峽谷。峽谷平均深度2268米，最深處達6009米，是不容置疑的世界第一大峽谷。

雅魯藏布江由西向東橫跨西藏南部，穿行西藏日喀則、拉薩、山南、林芝四個地市23個縣，從巴昔卡流出中國邊境，流入印度的薩地亞，稱布拉馬普特拉河，流入孟加拉國后又改稱賈木納河。河水在孟加拉國戈阿隆多市附近與恒河匯合，最后注入印度洋的孟加拉灣。

2）總投資1.2萬億，彼時我國最大的水電站——三峽水電站的投資金額也只有2500億左右，雅魯藏布江下游水電工程將是5個三峽的投資體量。

裝機規模近7000萬千瓦，年發電量將達到3000億千瓦時，規模相當于3個多三峽電站，夠3億人用上1年。這些清潔電力將通過 特高壓 ，跨越3000公里輸送到華中、華東，用西藏的電點亮外灘的霓虹。

屆時，將極大的提高我國清潔能源的使用占比，減少煤炭、石油的使用量，減少石油等能源依賴。市場估計，雅魯藏布江下游水電工程可替代9000萬噸標準煤，減少二氧化碳排放3億噸；每年發電量相當于1.5億噸石油的能量。

3）地質復雜，技術難度極大。首先，雅魯藏布江處于歐亞大陸板塊和印度洋板塊斷裂帶上，曾發生過8級地震，因此對于 雅魯藏布江下游水電工程有著極高的抗地震要求；二是海拔3000米以上，西電東送，建造三四千公里的特高壓，工程量巨大，難度大，耗資也大。

4）本次建成有何巨大意義：一是充分利用雅魯藏布江豐富的水資源，減少我國能源短缺問題，同時西電東送，解決了西藏和西南用電問題；

盤活西藏經濟，帶動西藏和西南經濟發展，激發經濟活力，減輕西南對中央財政的依賴。市場初步估計每年可以給西藏帶來200億的財政收入，占到西藏2024年財政收入的70%。

二是正如上文所說，解決我過能源短期問題，減少煤炭、石油依賴，改善能源結構，加快碳中和、碳達峰目標的實現，減少碳排放量。

三是 電站地處邊境地區，其 居高臨下的地理位置不僅具有戰略意義，而且也有利于解決南亞、東南亞國家的旱澇問題。

5）由于工程巨大、地質復雜、耗時較長、耗材更是巨大，建筑工程、建材、水泥、防水設備、工程機械等概念股值得關注。（下圖是東方財富給出的概念股名單）

天風證券表示，土建工程投資巨大， 核心關注 中國電建 、 中國能建； 雅魯藏布江下游地質環境復雜，地基處理工難度較大，彈性標的關注 中巖大地 ； 引水隧洞關鍵設備值得關注，重點關注隧道掘進機設備生產商 鐵建重工 、 中鐵工業 等；還有爆破工程等，建議重點關注 高爭民爆 、 易普力 、 廣東宏大 、 保利聯合 和 壺化股份； 材料端重點關注水泥板塊 西藏天路 （30%彈性）、 華新水泥 ，以及減水劑板塊 蘇博特 （3-5%彈性）