2025年以來，銀行利率延續下行趨勢、權益市場持續波動，“固收+”策略憑借其風險收益平衡特性吸引了眾多投資者的目光。

采用“固收+”策略的二級債基，往往以債券、存單等具有固定利息的資產打底，同時加入股票或其他資產增厚收益，有望實現資金避險增值的目標。

在此背景下，中加基金順勢而為，于7月21日正式推出中加聚享昭利120天持有期債券型證券投資基金（主代碼：024137），為投資者從容應對震蕩市提供了又一配置利器。

“固收筑底+權益增強”

力爭穿越周期

回溯近15年市場表現，相比滬深300指數，二級債基不僅能在上漲行情中有效捕捉機會，還可在市場震蕩時較好控制回撤，呈現“小步慢跑”的特征，展現出令人矚目的長期配置價值。

這一結論有長期數據作為支撐。據Wind統計，在滬深300指數區間最大回撤超40%的極端行情中，混合型二級債基指數區間最大回撤為-12.02%，表現出較強的抗跌性；而在牛市中，混合型二級債基指數區間收益率104.25%，遠超滬深300指數區間收益率53.57%。

從源頭看，二級債基之所以能夠“攻守兼備”，秘訣在于其科學的股債搭配策略：

一方面，它構建了動態平衡機制：以債券作為底倉提供穩定的票息收益，同時配置權益倉位以捕捉市場上漲時的超額機會，兩者較低的相關性有效平抑波動。另一方面，通過風險分散增效，顯著優化了風險收益比。這種配置賦予了產品強大的全天候適應力。

Wind數據顯示，從近15年的歷史走勢來看，相比滬深300指數20.65%的區間波動率，二級債基指數的波動率僅為4.93%，展現出更強的穩定性。

借鑒歷史經驗、結合當下市場需求，以為投資者創造長期回報為目標，目前正在發行的中加聚享昭利120天持有債券基金即采用了“固收筑底+權益增強”的雙引擎驅動策略。

其中，在債券端，該基金精耕細作穩根基，主投中高等級信用債，嚴格把控信用風險，貢獻基礎收益；同時，靈活運用國債、政策性金融債等利率品種，階段性根據市場環境進行久期調整和波段交易，力求增厚收益。

在權益資產配置上，該基金采用多策略投資，穩健倉位占比高，博弈倉位占比低。底倉布局高股息、現金流充沛的紅利類股票，為組合提供穩定分紅和防御屬性；兼顧中證500風格的中大盤價值成長股，捕捉經濟復蘇和產業升級機遇；同時兼顧港股TMT和創新藥等為代表的成長股票。

此外，中加聚享昭利120天持有債券基金還將靈活運用可轉債、可交換債等兼具債性與股性的工具，在控制風險的前提下增強組合收益彈性。

實力老將領銜，投研保駕護航

科學的資產配置理念需搭配實力干將，才能更好地提升投資者的收益體驗。

公開資料顯示，中加聚享昭利120天持有債券基金由擁有13年深厚證券從業經驗的鄒天培擔綱。鄒天培現任中加基金絕對收益部負責人，具備豐富的固收與權益市場投資經歷，擅長多資產配置。

截至2025年3月31日，根據定期報告，鄒天培在管代表產品中加聚盈定開債A自成立以來累計收益率達32.42%，顯著超越同期業績比較基準10.17%；同時Wind數據顯示，該基金近6個月、近1年及近3年的最大回撤分別為-0.94%、-1.31%、-1.31%，均低于同期同類平均（混合一級債基）的-1.11%、-1.7%、-3.15%。

這充分體現了基金經理較強的控回撤能力，以及“嚴選穩股好債”、追求風險調整后收益最大化的投資理念。

除了由經驗豐富的基金經理擔綱，中加基金專業的投研能力也能為產品的行穩致遠提供實力支撐。

目前，在中加基金超過60人（其中基金經理19人）的專業投研團隊中，絕大部分成員具有碩士以上學歷，核心投研人員的證券從業年限在7年以上。該公司的權益、固收等中長期投資業績均居市場前列：據銀河證券統計，截至2025年6月末，中加基金主動股票投資管理能力近三年及近四年排名分別為14/122、9/109；該公司近九年主動債券投資管理能力市場排名第9名。

中加基金表示，中加聚享昭利120天持有期債券基金，將以嚴謹的風險控制為基石，依托科學的資產配置框架與經驗豐富的管理團隊，致力于在波動市場中，為投資者提供更加舒適的收益體驗。

業績注釋：中加聚盈定開債券A成立于2019年5月29日，風險等級為中風險，歷任基金經理為閆沛賢（20190529-20240506）、鄒天培（20240403-至今），成立至2019年末、2020-2024年度及2025年1季度凈值增長率和業績比較基準增長率分別為 5.79%（1.47%）、3.02%（-0.06%）、8.47%（2.10%）、2.79%（0.51%）、5.13%（2.06%）、3.98%（ 4.98%）、-0.32%（-1.19%）。基金業績及比較基準數據來源產品定期報告，截至20250331。風險提示：基金的過往業績不預示其未來表現。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，也不構成任何法律承諾。產品由中加基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。產品收益受股市、債市等影響可能會有波動風險，敬請投資者注意。管理人目前給予中加聚享昭利120天持有債券的風險等級為R2-中低風險，給予中加聚盈定開債券的風險等級為R3-中風險，對運作后的基金風險等級將定期進行評價更新，具體風險等級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果中較高者為準。中加聚盈定開債券和中加聚享昭利120天持有債券為債券型基金，其預期收益和預期風險水平高于貨幣市場基金，低于混合型基金與股票型基金。基金投資范圍包括可轉換債券和可交換債券，需要承擔可轉換債券和可交換債券市場的流動性風險、債券價格受所對應股票價格波動影響而波動的風險以及在轉股期或換股期不能轉股或換股的風險等，波動率高于傳統債券品種。中加聚享昭利120天持有債券對于每份基金份額設置120天最短持有期限，基金份額持有人面臨在最短持有期限內不能贖回或轉換基金份額的風險。本基金投資范圍包括港股但并不必然投資港股，投資于港股通標的股票可能面臨匯率風險、香港市場風險等境外證券市場所面臨的特別投資風險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人在進行投資決策前，請仔細閱讀基金的《基金合同》和《招募說明書》等法律文件，并選擇與自身風險承受能力相匹配的投資品種進行投資。投資者進行投資時，應嚴格遵守反洗錢相關法律的規定，切實履行反洗錢義務。中國證監會的注冊并不代表中國證監會對該基金的風險和收益作出實質性判斷、推薦或保證。基金產品收取一定的手續費。