今天，海關(guān)總署公布1-2月中國貿(mào)易數(shù)據(jù)。按美元計價，今年前兩個月中國出口5063億美元，下降6.8%；進口3894.2億美元，下降10.2%。分區(qū)域看，前兩個月中國對東盟出口增長，對歐盟、美國等下降；分產(chǎn)品看，機電產(chǎn)品（如汽車、手機等）出口微增，勞動密集型產(chǎn)品（如服裝、紡織品等）下降。此外，民營企業(yè)進出口占比大幅上升，已經(jīng)超過五成。

總體來看，2023開年出口延續(xù)弱勢，符合我們之前在FT中文網(wǎng)文章《2023展望：如何應(yīng)對出口下行？》中的判斷。文章指出，考慮到美歐經(jīng)濟放緩、外部關(guān)系嚴峻、產(chǎn)業(yè)鏈外遷等因素，2023年中國出口前景面臨很多挑戰(zhàn)。展望未來，應(yīng)對出口下行需要將東盟作為主要發(fā)力點，發(fā)揮東盟對中國出口的支撐作用，強化與東盟產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同互補。

文|沈建光、姜傳鉞

本文首發(fā)于FT中文網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明出處

從2020新冠疫情開始到去年年中，中國出口表現(xiàn)亮眼，成為經(jīng)濟增長的主要支撐，尤其是2021年，出口同比增長30%。2022年前三季度出口同比增速也高達12.5%，凈出口對GDP增速的貢獻率達到32%。但去年四季度開始，中國出口快速回落，10月，出口同比增速降至-0.3%、為年內(nèi)首度轉(zhuǎn)負；11-12月進一步降至-9.0%和-9.9%，創(chuàng)2020年3月以來新低。分國別看，去年12月中國對美出口降幅達到19.5%，對歐盟出口降幅擴大至17.5%。近期，港口空箱大幅堆積、出口運價持續(xù)下跌等現(xiàn)象，進一步加劇了全社會對出口前景的擔憂。

在筆者看來，考慮到美歐經(jīng)濟放緩、外部關(guān)系嚴峻、產(chǎn)業(yè)鏈外遷等因素，2023年中國出口前景確實面臨很多挑戰(zhàn)。展望未來，應(yīng)對出口下行需要將東盟作為主要發(fā)力點，發(fā)揮東盟對中國出口的支撐作用，強化與東盟產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同互補，并通過推進區(qū)域一體化合作和堅持對外開放，進一步深化中國—東盟經(jīng)貿(mào)合作。

美歐經(jīng)濟放緩，海外需求明顯走弱

美歐經(jīng)濟陷入“滯脹”，是出口下行的主要原因。美國方面，2023年1月CPI和核心CPI同比分別為6.4%和5.6%，超出市場預(yù)期，通脹放緩進程仍有反復。為抑制高通脹，2月美聯(lián)儲加息25bp，自2022年3月以來已累計加息450bp。目前市場上利率期貨隱含的停止加息時點延后至今年6月，終端利率抬升至5.25%-5.5%。盡管本輪加息過程中美國經(jīng)濟韌性較強，但持續(xù)加息對內(nèi)需的沖擊逐步顯現(xiàn)，突出體現(xiàn)在住宅投資（房地產(chǎn)）、設(shè)備投資（企業(yè)資本開支）等方面，已經(jīng)大幅負增長。

歐洲方面，盡管能源危機影響逐漸消退，但2023年1月歐元區(qū)核心CPI仍位于歷史最高水平（5.3%），高通脹制約歐洲工業(yè)生產(chǎn)、削弱消費信心、惡化貿(mào)易收支。面對高企的通脹壓力，2月歐央行連續(xù)第二次加息50bp，自2022年7月以來已累計加息300bp。盡管近期歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善，但利率大幅上升對實體經(jīng)濟的沖擊將也在逐步顯現(xiàn)，今年歐洲經(jīng)濟最好結(jié)局也就是能避免衰退。

根據(jù)1月IMF《世界經(jīng)濟展望》，預(yù)計2023年美國經(jīng)濟增速將從2022年的2.0%降至1.4%；歐元區(qū)更是將從2022年的3.5%大幅下降至0.7%，其中德國（0.1%）、法國（0.7%）、意大利（0.6%）三大經(jīng)濟體增速均處于衰退邊緣。

伴隨美歐滑向衰退，全球貿(mào)易前景暗淡。2022年10月，WTO將2023年全球貨物貿(mào)易增速預(yù)測大幅下調(diào)至1.0%（2022年4月的預(yù)測為3.4%），其中北美（-1.0%）和歐盟（-0.7%）進口均落入負增長（2022年為5%-6%），這意味著海外需求將明顯走弱，中國出口面臨很大挑戰(zhàn)。

西方加快“供應(yīng)鏈去中國化”

隨著國際形勢和外部環(huán)境日益復雜，全球產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)本土化、區(qū)域化、逆全球化特征，以美國為代表的西方國家正在加快供應(yīng)鏈“去中國化”，制約中國出口增長。

美國對中國的貿(mào)易打壓和技術(shù)封鎖加碼。一方面，近年美國政府出臺多項法案，旨在加快產(chǎn)業(yè)回流。2021年2月，美國總統(tǒng)拜登指示政府對美國關(guān)鍵供應(yīng)鏈進行全面審查；同年6月，拜登政府發(fā)布“供應(yīng)鏈百日審查報告”，審查了半導體、稀土等四種關(guān)鍵技術(shù)供應(yīng)鏈，并要求對國防、通信技術(shù)等六個關(guān)鍵領(lǐng)域供應(yīng)鏈進行為期一年的審查，以評估漏洞并制定解決方案。

2022年，美國政府簽署《芯片與科學法案》和《通脹削減法案》，試圖通過巨額補貼吸引芯片、汽車等產(chǎn)業(yè)回遷。上述法案加大了對華技術(shù)封鎖，阻礙了中國芯片相關(guān)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)和出口。據(jù)測算，芯片及相關(guān)產(chǎn)品占中國出口的比例達到15%。此外，蘋果公司正在把部分iPhone生產(chǎn)線從中國轉(zhuǎn)移到印度，以減輕對中國制造的依賴。

另一方面，由于前期產(chǎn)業(yè)回流效果有限，美國先后推出“近岸外包”、“友岸外包”等產(chǎn)業(yè)區(qū)域化政策。2022年4月，美國眾議院推出《西半球近岸外包法案》，提出為鼓勵產(chǎn)業(yè)回遷，將向從中國遷往拉美的企業(yè)提供低息貸款和免稅待遇；2022年7月，美國財政部長耶倫在韓國訪問時表示，要集中力量復蘇經(jīng)濟并恢復供應(yīng)鏈，在盟友和伙伴國之間實行“友岸外包”戰(zhàn)略，并將矛頭直指中國。截至2021年，美國自墨西哥進口占比保持在13%-14%，自加拿大、巴西、韓國等鄰國或盟友的進口占比也較2020年有不同程度的上升。

中國產(chǎn)業(yè)鏈外遷趨勢形成

受逆全球化、中美貿(mào)易摩擦、國內(nèi)成本上升空間等因素影響，中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)形成向東盟國家轉(zhuǎn)移的趨勢，引發(fā)高度關(guān)注。

成本上升和中美貿(mào)易戰(zhàn)加速中資企業(yè)布局東南亞。2017年以來，隨著中美經(jīng)貿(mào)摩擦不斷，為避免美國高額關(guān)稅和分散產(chǎn)業(yè)鏈風險，中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)外遷加速。其中，越南、印尼、菲律賓、柬埔寨等除擁有東盟成員享受的低關(guān)稅外，還具有勞動力資源豐富、成本低廉等優(yōu)勢，對中資企業(yè)吸引力很強。例如，在美國箱包的進口份額中，中國從2015年的65%降至2021年的30%以下，同期東盟份額則由14%升至近33%，六年翻了一倍以上。

中國對東盟的直接投資顯著上升。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2021年中國對東盟的直接投資高達197億美元，同比增速超過20%。其中，對新加坡的直接投資達到84.1億美元，同比增長42%；對印尼直接投資升至43.7億美元，同比大幅增長99%；對越南直接投資為22.1億美元，同比增長18%，連續(xù)四年高速增長。分行業(yè)看，2021年對東盟的直接投資中，制造業(yè)占比達到44%。

份額替代將對中國出口帶來一定壓力。以美國進口份額為例，2017年中國占美國進口市場份額見頂、達到21.9%，到2021年這一份額已經(jīng)下滑至18.4%，降幅超過3個百分點。在此期間，東盟國家占美國進口份額則從2017年的7.3%提升至2021年的10.2%，漲幅近3個百分點。

分品類看，份額替代主要發(fā)生在勞動密集型和消費電子類商品，與新興制造國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度相關(guān)。越南等東盟國家對中國勞動密集型商品的份額替代十分明顯，集中體現(xiàn)在塑料制品、皮革制品、針織服裝、鞋靴、家具、玩具等品類；同時，對電腦、手機等消費電子產(chǎn)品份額也有一定擠占。

東盟是今后最有增長空間的市場

總體來看，受美歐經(jīng)濟放緩、外部關(guān)系嚴峻、產(chǎn)業(yè)鏈外遷等因素影響，2023年中國出口前景面臨很大挑戰(zhàn)。在筆者看來，中國應(yīng)對出口下行需將東盟市場作為重要抓手，發(fā)揮東盟市場對中國出口的支撐作用，強化與東盟產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同互補。

一方面，東盟對中國出口的支撐作用凸顯。2010年以來，東盟占中國出口份額快速提升，從2010年的8.8％到2015年的12.2%再到2022年的15.8%，目前已超越歐盟成為中國出口第二大目的地，僅次于美國。2022年，中國對東盟出口增速為17.7%，遠高于整體增速（7.0%），東盟也成為中國出口的主要拉動力。截至12月，中國對東盟出口增速仍保持在7.5%，明顯超過美、歐、日等貿(mào)易伙伴。

究其原因，東南亞經(jīng)濟復蘇和雙方產(chǎn)業(yè)互補是重要背景。隨著近年來中國與東盟共同加入RCEP、本幣結(jié)算與貨幣互換加大、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通拓寬，中國對東南亞出口增長仍然潛力很大。

另一方面，東盟承接國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，有助于驅(qū)動中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，對東盟出口中高附加值商品。中國與東盟逐漸形成了“東盟向中國出口初級品、從中國進口機械設(shè)備（資本密集型）和中間品（技術(shù)密集型）、再將消費品（勞動密集型）出口給中國和第三國”的互利共贏的貿(mào)易模式。因此，應(yīng)辯證看待國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈向東盟轉(zhuǎn)移，背后是雙方產(chǎn)業(yè)互補關(guān)系加強，處理得當，有助于中國向全球價值鏈中上游遷移，帶動貿(mào)易結(jié)構(gòu)和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

展望未來，深化中國—東盟經(jīng)貿(mào)合作可以聚焦以下兩點：第一，繼續(xù)加大區(qū)域一體化合作。中國應(yīng)進一步加快推進亞太地區(qū)的區(qū)域一體化，發(fā)揮區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）和一帶一路的作用，促進產(chǎn)業(yè)融合和集聚發(fā)展；第二，持續(xù)加大開放，改善營商環(huán)境，減少對外資企業(yè)的準入限制，吸引外資流入和加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

往期文章回顧：