摘要：鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡稱“鍋圈”）也準備在港交所上市了。

作者/海安

憑借極致的性價比，鍋圈被稱為火鍋屆的“蜜雪冰城”，可謂新零售最大的一匹黑馬。如今它也要沖刺港股IPO了，但是更多人擔心它在后疫情時代還能走多遠。

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楊明超和鍋圈

鍋圈的創始人楊明超在餐飲行業摸爬滾打多年，賣過烤魚，開過燒烤店和火鍋店。雖然一直混跡在傳統的餐飲圈里，但是他更愛創新。

曾經，他推出的小板凳吧式火鍋，巔峰時期最多開到1000多家門店。

在經營期間，楊明超敏銳地察覺到火鍋最大的痛點，是上游食材供應不規范、采購信息不對稱。于是，他試圖將業務延伸至產業鏈上游的火鍋食材領域，從B端切入C端的“到家版火鍋”鍋圈，就此誕生。

2015年1月，河南鍋圈供應鏈管理有限公司成立。兩年后，鍋圈食匯的第一家線下門店在鄭州開業，目標是滿足社區居民對于一日三餐“好吃方便還不貴”的需求。2019年，鍋圈在上海設立新總部，并成立鍋圈供應鏈（上海）有限公司。

而后通過加盟模式，鍋圈在5年時間開出近萬家店，比起用29年開出1435家的海底撈，擴張速度翻了20多倍。

如今，鍋圈門店和線上業務已覆蓋火鍋、燒烤、鹵味、一人食、快手菜、飲品、西餐等多個品類，在售SKU超700個。在“買菜回家做飯”和“外賣到家”之外，鍋圈開辟出了“在家吃飯”的新解決方案。

企業增長咨詢公司弗若斯特沙利文在報告中指出，根據在家吃飯餐食解決方案的零售額來計算，2022年鍋圈食匯在國內的銷售商中排名第一，它同時還是最大的在家火鍋和燒烤食品類供應商。這似乎給了鍋圈食品上市的底氣。

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鍋圈“狂飆”背后的經營秘訣

招股書披露，2020—2022年，鍋圈總收益分別為29.65億元、39.58億元、71.74億元，增長率由33.5%升至81.2%；2020年至2022年毛利潤分別為3.3億元、3.6億元以及12.5億元，毛利率分別為11.1%、9.0%及17.4%；2020年、2021年分別虧損0.43億、4.61億，在2022年首次扭虧為盈，凈利潤為2.4億元。

鍋圈食品的營收迅猛增長，其中部分原因是門店的快速擴張。據悉，鍋圈食品主要采用加盟模式，且采用的是“0元加盟”模式，在此模式下，公司加盟店總數從2020年年初的1441家，迅猛增至2022年年底的9216家，三年新開加盟店鋪7775家，而自營店僅有5家，加盟店占比99.9%。公司的九成營收都依賴加盟店。

值得一提的是，鍋圈邀請德云社相聲演員岳云鵬為其代言廣告，岳云鵬真誠、接地氣的形象，也與鍋圈的定位相符合，吸引了大批的消費者。

在模式上，鍋圈食匯與蜜雪冰城相似，都定位“性價比”，據統計，門店食材平均價格比傳統超市便宜40%，同時比農貿市場便宜10%-15%。也就是說，人均不到50元就可以吃上一頓火鍋。如何做到低價？這離不開鍋圈規?；?、高效率以及穩定供應鏈。

它在全國建有3個生產基地和14個倉儲服務中心，與279家食材供應商有合作，控股三個食品原料生產工廠：生產牛肉產品的和一肉業、生產肉丸的丸來丸去、生產火鍋湯底產品的澄明食品。

另外，鍋圈還投資了蝦滑供應商——逮蝦記，并孵化了一家冷鏈企業——華鼎冷鏈。

為了實現真正的高性價比，鍋圈還建了會員小程序和會員積分系統，讓消費者享受更多福利和優惠。

創始人楊明超表示，要把鍋圈做成“中國最大的社區中央廚房連鎖”。依托遍布全國的社區門店，每家鍋圈門店都以服務2000到3000戶家庭為客群半徑。消費者步行5分鐘即可到店選購；如果線上下單，鍋圈最快可做到30分鐘送到家。

另外，鍋圈推出的椰子雞火鍋、肥牛金針菇卷等預制菜品，5分鐘內就能做一道菜，滿足半徑一公里內社區居民“在家吃飯，好吃方便還不貴”的核心需求。

在官網中，鍋圈的自我介紹是這樣的——國內知名的食材連鎖超市，也是在家吃飯餐食解決方案品牌。

鍋圈成立8年，在疫情肆虐的三年里，“在家吃飯”成為大部分消費者的選擇。疫情期間，鍋圈在直轄市和省會城市的門店數量和占比顯著提升。2022年，鍋圈食匯直轄市門店占比由2021年的5.5%上升至7.5%，省會城市門店占比由2021年的19.4%上升至21.2%。

顯而易見，鍋圈的崛起，其中一部分得益于疫情封控所帶來的“紅利”。

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后疫情時代，鍋圈還能跑多快？

如今到了后疫情時代，鍋圈要想維持增長，或許還需要狠下功夫。

在黑貓投訴平臺上，已累計132條與鍋圈相關投訴，其中不乏食品安全問題。況且，隨著加盟門店的數量越來越多，鍋圈旗下加盟商和供應商的數量也會隨之增加，這也會給品牌的食品安全控制，帶去更大難度。

鍋圈雖然提出“0元加盟”，但加盟商真正入局后會發現，實現盈利，沒那么簡單。在2022年上半年，就曾有過媒體報道，因為賺不到錢，部分一線城市里甚至出現了鍋圈食匯關店潮，招股書顯示，2022年鍋圈有近300家加盟店關閉。

除此之外，還有來自外部的壓力，火鍋巨頭海底撈、蜀大俠也駛入賽道參與競爭，永輝、盒馬、叮咚、美團等玩家也設置了火鍋分類專區，希望分一杯羹。

還有不少業內人士預計，疫情告一段落后，人們會重新回到購物中心、街邊的餐飲店中，該市場將會不可避免地遭遇分流，家庭火鍋、燒烤等食材需求的爆發式增長將很難持續。

從這些角度來看，鍋圈面對的挑戰或許才剛剛開始。