文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創業者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創始人，財經專欄作家，擁有17年專業投資經驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設計與咨詢。

以下內容為正文：

實在是太慘了！慘不忍睹啊，這個盤面誰看了都會揪心。今日國內碳酸鋰期貨價格再次出現暴跌，以跌停價報收，價格已經跌破12萬元每噸的心理關口，創上市以來的價格新低。截至今日，碳酸鋰期貨價格自上市以來跌幅高達48%，接近腰斬的水平。

碳酸鋰價格為什么會下跌如此慘烈呢？之前還有一些生產廠家說要減產來力挺產品價格，現在看起來似乎沒啥用，市場還是沒有扭轉回頭，一路走熊。

看樣子，單靠個別廠家減產是無法扭轉行業的頹勢的，因為這只是在從供給端上做點文章。那么碳酸鋰需求端的市場表現如何呢？下游鋰電池廠家實際上都比較內卷，短期很難持續擴大碳酸鋰的需求，儲能生產廠家也出現了不同程度的產能過剩。

因此，無論是從上游供給端的角度來看，還是從下游需求端的角度來分析，目前碳酸鋰市場的確是非常尷尬的，產業鏈的上下游都存在不同程度的產能過剩，如此看來，碳酸鋰期貨價格一路暴跌，這并不冤枉，沒有被市場錯殺。

實際上，碳酸鋰價格要起來，核心要素還是要看上游的供給端產能，因為隨著產業鏈下游終端——新能源汽車普及率持續增加，這也會帶動電池行業的平穩發展，只不過很難出現之前行業“爆炸式”的增長情況了，但下游的需求是能保持一個相對比較平穩的增量的。

但從碳酸鋰上游的產能來看，根據上海有色網的有關統計，2023年我國碳酸鋰產能將會新增加35萬噸，總產能會達到95.78萬噸，而到2024年，碳酸鋰的新增產能還可能會繼續增長35萬噸左右，全年總產能會突破130萬噸。實際上，近5年來，我國碳酸鋰產量年復合增長率已超30%，產量釋放較快。

很顯然，上游碳酸鋰的產能在短期發展太快，出現了比較嚴重的產能過剩現象，而下游市場對碳酸鋰的需求速度還無法超過其產能擴充速度，供需矛盾再次出現明顯失衡。

因此，通過以上分析來看，筆者認為，碳酸鋰價格在短期內出現逆轉的可能性極低，短期看不到市場回暖的跡象，后面不排除市場還會繼續殺跌，讓部分過剩的產能徹底出清，如此碳酸鋰的價格才能見底。

二級市場的投資者恐怕就比較難受了，尤其是那些重倉投資鋰礦產業鏈的投資者，以上市公司天齊鋰業為例，今年前三季度凈利潤同比下滑49.33%；在碳酸鋰價格持續下跌的背景下，天齊鋰業近兩年的業績很難出現好轉，不排除二級市場還會繼續殺估值。與天齊鋰業類似的上市公司還有好幾家，在這里就不一一列舉了。

成也周期，敗也周期！碳酸鋰價格曾一路飆升、狂躁的日子很可能不復存在了，那是新能源行業在特殊階段突發矛盾導致的，未來碳酸鋰行業能獲得一個普通的凈利潤率水平就非常不錯了，很難再出現之前那樣的暴利。投資者千萬不要有過分和過高的期待，摒棄路徑依賴心理，才能持續成長！

對于“碳酸鋰期貨持續暴跌”這件事，您怎么看呢？歡迎在評論區留言探討！關注“立成說投資”，及時了解有價值的投資邏輯與資訊。

#碳酸鋰期貨#