?做多A股

　　繼前一日的驚險觸底之后，A股市場在今天上午繼續跌跌不休，一臉擊穿了2750的安全墊。有關部門急得連午飯都顧不上吃，多位巨頭聯合喊話，總算把大A股晃悠到天際的離魂給召了回來。

　　直至2024年1月24日收盤，A股收復2800點重要關口，上證指數站上2820.77點，滬深300上漲1.4%。

　　有老股民意猶未盡地表示：

A股走出了一個深V形狀，這是我見過的最迷人的深V。

　　從資金面看，股指的強勢反彈與國家隊入場有直接關系。

　　其實在周一（1月22日）大盤擊穿2800點的危機時刻，有關“國家隊”入場的推測就出現在財經媒體的報道中。例如鳳凰網財經統計了當日逆市上漲的147只股票，發現了如下特點：

1，名稱中帶“華”的股票表現出色，有19只收漲，且漲停的多達8只。其中，10連板的深中華A表現相當吸睛。 2，金融板塊抗跌性較強，銀行、券商、保險相對亮眼。 3，ST板塊被資金青睞，有多只個股走出獨立行情。

　　這其中，除了ST板塊可能被游資相中外，“全華班”和“金融班”的奮起，顯然與國家隊以往的偏好一致。

　　今天的深V行情同樣如此。結合同花順、港交所透露的數據，近期國家隊（包括以北向資金身份參與的中資資金）大量買入上證50ETF和滬深300ETF份額，護盤效應明顯。

例如滬深300ETF午盤后放量成交，規模前五的滬深300ETF全天成交額累計達到203.24億元。

　　板塊方面，表現較好的板塊是建筑裝飾（+4.36%）房地產（+3.60%）以及金融（4.03%）。

　　建筑裝飾與房地產的拉升，與央行行長潘功勝在今日新聞發布會上的如下研判直接相關：

有序化解重點領域風險，促使金融風險總體趨向收斂…近日，人民銀行將聯合金融監管總局出臺完善經營性物業貸款的有關政策，支持優質房企盤活存量資產，擴大資金使用范圍，改善流動性狀況。這份文件今天晚上或者明天晚上就會發布。

　　而金融板塊中，保險板塊上漲2.81%，券商漲幅達4.18%，首創證券等券商直接漲停。這與潘行長在發布會中宣布的另一個事項有關：

將繼續發揮貨幣政策工具總量和結構雙重功能，加強工具創新，繼續引導金融機構做好“科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。經中央批準，人民銀行將設立信貸市場司，重點做好五篇大文章相關工作。

　　而針對1月12日公布的2023年12月份CPI的低通脹現象，潘行長打了一個玄奧的比方：

　　發達經濟體通脹水平從十樓掉到三樓，中國從二樓掉到一樓。這是整體的宏觀背景。

　　?軟話與硬話

　　值得注意的是，無論是央行行長潘功勝的喊話，還是國家隊入場，都只能提供一個借力點。真正讓大盤出現反彈的，還得是A股股民的跟進。

　　讓股民信心再次堅定下來的，其實是證監會副主席王建軍在午間的發言。

　　1月24日中午12時許，中國證監會黨委委員、副主席王建軍接受媒體采訪時態度堅決、金句頻出，震驚了全市場。

　　對于資本市場“重融資輕投資”的批評，王副主席說：

這段時間以來，資本市場震蕩走弱、波動加大，不少投資者深感憂慮，提出意見建議，我們認真傾聽，感同身受。我們深知，只有廣大投資者有實實在在的獲得感，資本市場平穩健康發展才能有牢固的根基，從而真正實現穩市場、穩信心。

　　這姿態擺得就相當端正，比起前兩周某券商一時不慎說到的“上市公司是我們的衣食父母”，姿勢不知高哪兒去了。

　　接下來，王副主席另起兩段，詳細解釋了上述結論：

目前，我國股市有2.2億投資者，基金投資者更多，這是我國資本市場最大的市情，也是我們巨大的優勢。從歷史看，我國資本市場建立之初，廣大中小投資者就是最主要的參與者?？梢哉f，沒有億萬中小投資者的積極參與，就沒有資本市場30多年的發展，他們是市場的功臣。保護好廣大投資者是我們巨大的責任。 … 這些年，我們一直在努力，但落實中還有不到位的地方，距離大家的期待還有差距。

　　王副主席就差聲淚俱下地表示：

　　廣大投資者（尤其是中小投資者）才是A股的衣食父母。這些年來，上市公司和中介機構辜負了衣食父母的熱情與信任，我們做監管的也有億點點責任；我們要真正行動起來，增強散戶的游戲體驗，不要給他們刪號、換服的念頭！

　　當記者趁熱打鐵，拋出“建設以投資者為本的資本市場，在制度設計上如何體現”的問題時，王建軍沒有說廢話、套話，直抒胸臆地說了三點：

　　第一，大力提升上市公司質量。明確表示“沒有合理的回報就不是合格的上市公司。投資者買股票是要回報的，股市的長期回報要能高于存款、債券的收益”。

　　第二，發揮證券基金機構的作用。明確提到健全保薦機構評價機制，不允許券商保薦低質量上市公司，違者必究。

　　第三，梳理完善基礎制度安排，尤其是優化發行定價、詢價，避免IPO時以過高的發行價格割韭菜。

　　熟悉證監會新聞發布會的人都知道，當事人說出這樣明確、具體的話來有多么不容易！他言簡意賅地說出了投資者最樸素的心聲：

投資者買股票是要回報的，且要求的回報高于存款與債券。

　　這個表態，比前兩天某部門發布的“培育中國特色金融文化、厚植金融報國情懷”更具體，更易于理解。

　　而且，王副主席不愧是在證監會發行監管部門工作20多年，又在深交所擔任過黨委書記和總經理的人物，他直接喊話中介機構：

　　券商要把保薦工作當正經事兒來抓，新股定價要按照規則來，公司不能上市了就完事，將來出了問題你們是要負責任的。

　　最后，王建軍還表示，進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態勢。對于欺詐發行等嚴重損害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩產、牢底坐穿”。對參與造假的中介機構一體追責，讓其痛到不敢再為。

　　這一表態的含義更是直接：

　　監管部門對券商和上市公司的要求只有三件事，公平、公平，還是公平！

　　?這次來真的

　　長期以來，欺詐發行、財務造假、虛假陳述，是A股市場的三座大山。

　　投資者不怕買錯股票，但對弄虛作假深惡痛絕。證監會的最新表態，說明高層開始重視這些實際問題，投資者的信心開始修復。

　　深圳巨澤投資管理公司董事長馬澄認為：

　　證監會在中午的表態，是對近期市場高度關注的中國A股到底是融資市還是投資市的正面回應，投資者信心得以恢復。

　　但俗話說，“一朝被蛇咬，三年怕井繩”。我大A股股民已經習慣了有關部門“說最狠的話，挨最狠的打臉”，這一次，會有什么不同嗎？

　　答案是，監管部門真的有所行動了。

　　1月12日，中國證監會在官網公布6份行政監管措施決定書，分別對中信證券、中德證券和萬和證券出具警示函措施，對6名保薦代表人采取監管談話措施，受罰內容均與投行項目有關。

　　而2024年以來，中信證券保薦的IPO項目中，已有5家企業申請撤回，引發市場關注。

　　此前，中信建投在保薦芯天下的IPO項目中，未對發行人所處市場情況及同行業可比公司情況予以充分關注，未充分核查發行人對終端客戶的銷售情況，對業績預計情況未審慎發表專業意見并督促發行人提高信息披露質量，收到2024年深交所開出的首張警示函。

　　此外，在科創板第一退市案（紫晶存儲案）中，中信建投等保薦人也因為承諾認可協議，實際賠付約10億元。

　　中信證券、中信建投身為國內頂級投行代表，卻先后被監管方亮出紅牌，表明了監管機構監管從嚴、IPO與再融資收緊的堅決態度。

　　但真正體現王建軍副主席“對參與造假的中介機構一體追責，讓其痛到不敢再為”的，則是前不久發生的東興證券“反向討薪”事件。

　　東興證券是由中國東方資產管理公司（四大AMC之一）于2008年發起設立的全國性綜合類證券公司。2015年2月26日，東興證券在上交所上市，成為國內首家資產管理公司系上市證券公司。

　　2023年4月1日，東興證券收到證監會立案告知書：

因東興證券在執行澤達易盛（天津）科技股份有限公司（簡稱“澤達易盛”）首次公開發行股票并在科創板上市項目中，涉嫌保薦、承銷及持續督導等業務未勤勉盡責，根據相關法律法規，中國證監會決定對公司立案。

　　事后，澤達易盛被查出在2016-2012年之間持續造假，累計虛增收入5.63億元，虛增利潤2.96億元。

　　2023年7月，上市僅3年的澤達易盛被強制退市，并被上海金融法院于2023年7月發布特別代表人訴訟權利登記公告，涉案的東興證券等中介機構需承擔連帶責任。

　　最終，東興證券與其他中介機構及相關當事方擬共同出資3.4億元設立澤達易盛事件賠付專項資金賬戶，用于賠付適格投資者的投資損失。

　　2024年1月12日，東興證券董事會審議通過《關于審議公司績效薪酬追索扣回情況的議案》，根據當事人承諾制度，對投行部門相關員工“反向討薪”。這是證券行業首次披露投行項目的薪酬追索扣回，引發行業高度關注。

　　綜上所述，今天的利好消息眾多，但真正見效最快的，還是監管方表露出來的“一邊倒”態度，以及由此引發的投資者信心回潮。

　　A股股民不用急著感謝某項抽象的規章制度，不用急著感謝某個具體的人，他們首先要感謝的，是不棄不離的同伴。

　　恢復股民的獲得感，筑牢A股底部才有意義。

　　不由得想起了若干年前的一首詩：

　　當蜘蛛網無情的占滿了我的爐臺，

　　當灰燼的余煙嘆息著貧苦的悲哀，

　　我仍然固執地鋪滿失望的灰燼，

　　用漂亮的雪花寫下：

　　相信未來。